Pagsusuri: Nawawalan na ng kontrol ang Federal Reserve sa mga rate ng interes, ang 30-taong US Treasury yield ay tumaas malapit sa 5%

ChainCatcher balita, ang The Kobeissi Letter ay naglabas ng pinakabagong pagsusuri sa merkado na nagsasabing, makalipas ang 15 araw, ang Federal Reserve ay magsasagawa ng unang pagbaba ng interest rate sa loob ng 2025, ngunit ang 30-taong US Treasury bond yield ay halos umabot na sa 5.00%, na kapareho ng antas noong pinakamalaking krisis sa pananalapi ng US noong 2008.

Habang naghahanda ang merkado para sa pagbaba ng interest rate, ang mga rate ay aktwal na tumataas. Ang deficit spending ng US ay labis nang wala sa kontrol, at ang Federal Reserve ay nawawalan na ng kontrol sa mga interest rate, na naglabas ng mahigit 200 billions US dollars na mga bonds sa loob lamang ng limang linggo. Tayo ay nasa isang yugto na: ang mga mamumuhunan ay hindi na handang bumili ng US government bonds sa kasalukuyang yield.

Ang "term premium" ng 10-taong US government bonds, na siyang karagdagang kita na hinihingi ng mga mamumuhunan para sa paghawak ng pangmatagalang bonds, kadalasan ay dahil sa "perceived risk" ng paghawak ng mga bonds na ito, ay halos umabot na sa pinakamataas na antas mula noong 2014. Samantala, dalawang linggo na lang bago ang pagbaba ng interest rate, ang core inflation rate ng US ay muling tumaas sa mahigit 3% at patuloy na tumataas. Sa taunang inflation rate na 3%, ang purchasing power ng US dollar ay mawawala ng mahigit 25% sa susunod na 10 taon.

Mula noong 2020, ito ay nawalan na ng halos 25%, at ang inflation rate ay patuloy pang tumataas. Pagkalipas ng dalawang linggo, ang Federal Reserve ay magbababa ng interest rate at "isisi" ito sa humihinang labor market. Ang unemployment rate ng mga kabataang Amerikano na may edad 16 hanggang 24 ay umaabot sa 10%. Ang labor market ay humihina, ang inflation ay tumataas, at dumating na ang stagflation.