Ang Estruktural na Pagbabago sa Crypto: Mula Bitcoin patungong Ethereum Habang Nagsasanib ang mga Whale at Makroekonomiya

Ang crypto market ay dumaranas ng banayad ngunit mahalagang estruktural na pagbabago, na pinapagana ng ugnayan ng kilos ng mga whale at mga puwersang makroekonomiko. Sa nakaraang quarter, ang mga pangunahing Bitcoin whale ay sistematikong naglilipat ng kapital papunta sa Ethereum, isang trend na sumasalamin sa mas malalim na pagbabago sa sentimyento ng mga mamumuhunan at dinamika ng merkado. Ang pagbabagong ito ay hindi lamang haka-haka—ito ay tugon sa umuunlad na kalinawan sa regulasyon, mga positibong makroekonomikong salik, at lumalaking gamit ng Ethereum bilang isang settlement at innovation layer.

Aktibidad ng Whale: Isang Babala sa Industriya

Bumaba ang dominasyon ng Bitcoin sa 57.94% mula 61%, na nagpapahiwatig ng estratehikong muling paglalaan ng kapital ng mga institusyonal at whale investors [3]. Isang $2.7 billion na pagbebenta ng Bitcoin noong huling bahagi ng Agosto 2025 ang nagdulot ng flash crash, na nag-liquidate ng $500 million sa mga leveraged positions at nagtulak sa presyo ng Bitcoin sa $112,692 [3]. Kasabay nito, nakaranas ang Ethereum ng pagtaas ng akumulasyon, kung saan isang whale lamang ang nakabuo ng $2.5 billion na ETH reserve sa loob ng isang linggo [2]. Ang pattern na ito ay hindi iisa: maraming whale wallets ang naglipat ng BTC papunta sa ETH, ini-stake ito o inilalagay sa derivatives, na sumasalamin sa mas malawak na kagustuhan para sa ecosystem ng Ethereum [4].

Ang on-chain activity ng Ethereum ay tumaas sa 46.9 million na transaksyon noong Agosto 2025, ang pinakamataas mula 2021, habang ang buwanang aktibong user ay umabot sa 9.2 million [6]. Ipinapahiwatig ng mga numerong ito ang muling interes sa decentralized finance (DeFi) at stablecoin activity, na pinangungunahan ng Ethereum bilang settlement layer. Ang pagbabago ay konektado rin sa papel ng Ethereum sa tokenized assets at Layer 2 innovations, na nag-aalok ng mas mataas na throughput at mas mababang gastos kumpara sa network ng Bitcoin [1].

Makroekonomikong Hangin at Kalinawan sa Regulasyon

Ang dovish pivot ng U.S. Federal Reserve noong 2025 ay nagbaba ng opportunity cost ng paghawak ng cryptocurrencies, na ginagawang mas kaakit-akit ang mga ito sa isang low-yield na kapaligiran [5]. Ang mga rate cut ay nagpalakas ng liquidity, na sumusuporta sa mga risk-on assets tulad ng Ethereum, na nag-outperform sa Bitcoin sa mga market na pinapagana ng volatility [5]. Samantala, ang mga pag-unlad sa regulasyon ay nagbigay ng mahalagang katalista. Ang GENIUS Act, na ipinasa noong Hulyo 2025, ay nagtatag ng federal framework para sa stablecoins, na nagpalakas ng kumpiyansa sa settlement infrastructure ng Ethereum [1]. Ang CLARITY Act ay nagbigay pa ng linaw sa mga klasipikasyon ng digital asset, na nagbawas ng kalabuan para sa mga mamumuhunan at nag-udyok ng mga proyektong nakabase sa Ethereum [2].

Ang institusyonal na pag-aampon ay bumilis din, kung saan ang mga tradisyonal na financial firms ay nagsasama ng crypto sa mga 401(k) plans at custody solutions [3]. Ang papel ng Ethereum sa tokenized bonds, real estate, at DeFi platforms ay pinalawak ang gamit nito lampas sa spekulatibong trading, na umaakit ng kapital na naghahanap ng yield at inobasyon [1]. Ito ay kabaligtaran ng naratibo ng Bitcoin bilang “digital gold,” na bagama’t matatag, ay kulang sa programmability at mga use case na nagtutulak sa paglago ng Ethereum.

Isang Estruktural na Pagbabago, Hindi Isang Siklikal na Pagbabago

Ang paglipat mula Bitcoin papuntang Ethereum ay hindi isang panandaliang koreksyon kundi isang estruktural na pagbabago. Ang kilos ng mga whale ay sumasalamin sa pagkilala sa umuunlad na papel ng Ethereum sa isang nagmamature na crypto ecosystem. Ang kalinawan sa regulasyon, positibong makroekonomikong salik, at mga teknikal na upgrade ng Ethereum (hal. the Merge, Layer 2 scaling) ay lumikha ng flywheel effect: ang pagtaas ng gamit ay umaakit ng kapital, na nagpapalakas ng karagdagang inobasyon.

Para sa mga mamumuhunan, binibigyang-diin ng pagbabagong ito ang kahalagahan ng pag-align ng portfolio sa mga asset na nag-aalok ng parehong spekulatibong potensyal at pundamental na gamit. Bagama’t nananatiling store of value ang Bitcoin, ang posisyon ng Ethereum bilang settlement at innovation layer ay ginagawa itong mas dynamic na pagpipilian sa isang mundong unti-unting hinuhubog ng tokenized assets at decentralized finance.

Konklusyon

Ang pagsasanib ng aktibidad ng whale at mga trend ng makroekonomiya ay tumutukoy sa isang bagong balanse sa crypto markets. Habang pinatitibay ng Ethereum ang papel nito bilang gulugod ng decentralized finance at tokenized assets, malamang na malalampasan nito ang Bitcoin sa medium term. Ang mga mamumuhunan na maagang makakilala sa estruktural na pagbabagong ito ay maaaring maposisyon ang kanilang sarili upang makinabang sa susunod na yugto ng ebolusyon ng crypto.

Source:
[1] GENIUS Act explained: What it means for crypto and digital
[2] Clarifying the CLARITY Act: What To Know About
[3] Crypto's Strategic Rebalancing Amid AI and Macro Optimism
[4] Whales Bet Big on Ethereum as Bitcoin's Weak Hands Exit
[5] Powell's Rate Cut Signals & ETH Surge
[6] Ethereum on-chain volumes reach highest since 2021 this