Ang World Gold Council ay naghahanda upang subukan ang isang bagong digital na representasyon ng ginto sa London, na may layuning gawing moderno ang isa sa pinakamatanda at pinaka-konserbatibong pamilihan ng pananalapi sa mundo.
Ang inisyatiba ay magsusubok ng pooled gold interests (PGIs), na mga fractionalized digital na pag-aangkin sa pisikal na ginto, sa loob ng $900 billion bullion trade ng London. Kung magiging matagumpay ang pilot, maaari nitong baguhin kung paano ipinagpapalit, isinasagawa ang settlement, at ginagamit bilang collateral ang ginto, na magdadagdag ng makabagong antas ng kahusayan sa isang asset na may daan-daang taon nang kasaysayan.
Digital na pag-aangkin sa pisikal na ginto
Sa ilalim ng iminungkahing modelo, ang PGIs ay magrerepresenta ng co-ownership interest sa gintong nakaimbak sa mga segregated account ng mga pangunahing clearing bank at trading house sa London. Sa halip na maglipat ng buong bar, maaaring maglipat ang mga kalahok ng digital na yunit agad-agad, na nagpapababa ng settlement friction sa over-the-counter (OTC) market.
Bawat interest ay istraktura sa pamamagitan ng isang trust at itatala nang digital, na magpapabilis sa collateralization at posibleng magbukas ng paggamit ng ginto sa repo at lending markets.
Sinabi ni David Tait, chief executive ng World Gold Council, na ang layunin ay baguhin kung paano tinitingnan ng mga mamumuhunan ang metal.
Ayon kay Tait , ang ginto ay tinitingnan ng mga mamumuhunan bilang static at hindi nagbibigay ng kita. Gayunpaman, sa pamamagitan ng digitization, maaari itong maging isang asset na nagbibigay ng kita, lalo na para sa mga bangko, kung saan maaari itong gamitin bilang collateral.
World Gold Council, mula tradisyon tungo sa disruption
Ang hakbang na ito ay itinuturing na isang oportunidad ngunit may tensyon din tungkol sa pagbabago ng daan-daang taong proseso sa gold market ng London, na hanggang ngayon ay gumagamit pa rin ng opaque na sistema ng allocated at unallocated accounts sa pag-clear ng trades.
Sinubukan na ng WGC ang blockchain technology sa pamamagitan ng Gold Bar Integrity program , na inilunsad nito kasama ang London Bullion Market Association (LBMA) upang subaybayan ang chain of custody, provenance, at authenticity.
Maraming global refiners ang naiulat na sumali, na may humigit-kumulang 96% ng mga nasa LBMA’s good delivery list ang kasali, ayon kay Ruth Crowell, chief executive ng LBMA. Gayunpaman, mabagal ang implementasyon sa buong supply chain.
Ipinapahayag ng WGC na makakatulong ang digitization upang makipagkumpitensya ang ginto sa mga cryptocurrency at stablecoin, na nag-aalok sa mga mamumuhunan ng liquid, blockchain-based na alternatibo sa pisikal na asset.
Sa tumataas na institutional demand para sa digital settlement, naniniwala ang mga tagasuporta na maaaring pagdugtungin ng PGIs ang agwat sa pagitan ng tradisyonal na bullion at mga umuusbong na teknolohiya sa pananalapi.
Tamang panahon
Ang pagsulong na ito ay dumarating sa panahon ng record-high na presyo ng ginto, na higit sa nadoble sa loob ng tatlong taon dahil sa geopolitical uncertainty at malakas na pagbili ng mga central bank. Ang London over-the-counter (OTC) market, ang pinakamalaki sa mundo, ay nagki-clear ng katumbas ng $900 billion sa gold trades taun-taon; napakataas ng potensyal na disruption kapag isinasaalang-alang ito.
Sinasabi ng mga analyst na ang pagpapalawak ng papel ng ginto bilang collateral ay maaaring magpahusay sa liquidity sa short-term funding markets at magbigay din sa mga mamumuhunan ng mas malaking flexibility sa paggamit ng asset.
Sa kabila ng sigasig mula sa WGC, hindi lahat sa industriya ng bullion ay kumbinsido. Sinasabi ng mga kritiko na hindi kailangan ng ginto ng digitization upang manatiling mahalaga.
“Ang ginto ay ang pinakamahusay na performing asset class sa mahabang panahon,” sabi ni Adrian Ash, director of research sa BullionVault. “Parang ito ay isang solusyon na naghahanap ng problema.”
Kung binabasa mo ito, nauuna ka na. Manatili diyan gamit ang aming newsletter.
