$7.5T sa US money market funds ay maaaring maghanap ng bagong destinasyon sa lalong madaling panahon

$7.5 trilyon ay kasalukuyang naka-park sa mga U.S. money market fund. Ang napakalaking halaga ng kapital na ito ay nagmarka ng bagong all-time high na masusing binabantayan ng mga risk asset trader. Bakit? Dahil habang bumababa ang yields at naghahanda ang Fed na magbaba ng rates, ang napakalaking “dry powder” na ito ay maaaring handa nang bumaha papunta sa mga risk asset, kabilang ang tech stocks at Bitcoin.

Money market funds at ang dry powder dilemma

Ang money market funds ay tumaas ng halos $100 bilyon sa loob lamang ng ilang araw. Ipinost ng Bar Chart ang bilang na $7.4 trilyon noong Setyembre 9, at na-update ito noong Setyembre 13 sa $7.5 trilyon.

Semantika? Maaaring oo, ngunit alinman sa dalawa, ito ay isang napakalaking alon ng liquidity na maaaring naghahanap na ng bagong mapupuntahan.

Tradisyonal, ang ganitong kalaking cash na nasa sidelines ay nagpapahiwatig ng napakalaking nakatagong gana para sa risk, lalo na habang bumababa ang interest rates at lumiit ang ligtas na kita. Bawat rate cut ay nagpapababa ng atraksyon ng paghawak ng cash. Kaya kapag nagbaba ng rates ang Fed, maghahanap ang mga investor ng mas mataas na yield at risk-on na oportunidad, tulad ng Bitcoin at growth stocks.

Mainit na usapin ang nalalapit na rate cut ng Fed. Karamihan sa mga crypto trader at institutional analyst ay inaasahan ang bagong liquidity na papasok sa mga merkado pagkatapos ng rate cut, na magpapasimula ng panibagong bull run para sa mga volatile asset. Ang mas mababang rates ay nangangahulugan ng mas madaling kapital, mas maluwag na financial conditions, at mas kaunting insentibo para manatili sa money market funds.

Mga boses ng pag-iingat: hindi lahat ay nais ng rate cut

Hindi ito isang unanimous na kasiyahan, ayon sa iniulat ng CryptoSlate kahapon. Ang mga vocal critic, tulad ng ekonomista at goldbug na si Peter Schiff, ay tinawag ang rate cut ng Fed na isang “malaking pagkakamali,” na nagbababala na maaari nitong muling pasiglahin ang inflation at ilagay sa panganib ang dollar bilang reserve currency.

Ipinapahayag ni Schiff na ang patuloy na pagpapadali ng pera ay nagpapalobo ng mga mapanganib na bula at sumisira sa pangmatagalang katatagan ng ekonomiya, na itinuturo ang rally ng gold bilang isang paunang senyales ng maling polisiya.

Ang laki ng money market funds ngayon ay walang kapantay, at ito ay nagdudulot ng bagong pagsusuri sa fiscal health ng Amerika. Dalawampu’t tatlong sentimo ng bawat tax dollar ay napupunta lamang sa pagbabayad ng interes sa U.S. federal debt, isang nakakabiglang bilang na nagpapakaba sa mga investor at policymaker.

Ang S&P 500 ay nasa record highs habang tumataas ang unemployment at lumolobo ang pambansang utang. Ang dichotomy na ito ay nagpapabahala sa ilang analyst tungkol sa hindi pagkakatugma ng Wall Street at Main Street. Karaniwan, ang stock market correction ay dumarating pagkatapos ng humihinang labor market at mga palatandaan ng mabagal na ekonomiya.

$7.5 trilyon: patuloy na bantayan ang mga numero

Sa nalalapit na rate cut, makasaysayang liquidity sa money market, at lumalaking fiscal worries, lahat ng mata ay nakatutok kung paano gagamitin ang dry powder. Kung ililipat ng mga investor kahit maliit na bahagi ng $7.5 trilyon na ito sa mas mapanganib na asset, maaaring makinabang nang malaki ang crypto markets.

Patuloy na bantayan ang mga numero. Bawat galaw sa rates, bawat inflation print, at bawat fiscal headline ay muling sumusulat ng risk landscape. Para sa Bitcoin at mga risk asset, hindi pa kailanman naging mas malaki ang oportunidad at volatility.

Ang post na $7.5T sa US money market funds ay maaaring malapit nang maghanap ng bagong tahanan ay unang lumabas sa CryptoSlate.