Pinili ng Hyperliquid community ang Native Markets para maglabas ng USDH stablecoin

Nakuha ng Native Markets ang isa sa mga pinaka-pinapangarap na papel sa decentralized finance, matapos manalo sa boto ng komunidad upang mag-isyu ng bagong USDH stablecoin ng Hyperliquid.

Ginawaran ang Native Markets ng USDH ticker kasunod ng isang boto ng pamamahala na pinangunahan ng mga validator. Ang kinalabasan ay nagbigay sa batang startup, na nabuo ilang linggo bago ang paligsahan, ng eksklusibong kontrol sa isang stablecoin na inaasahang magdadala ng bilyon-bilyong liquidity sa exchange. 

Ang desisyon, na kinumpirma ng co-founder ng Native Markets na si Max Fiege noong Setyembre 14, ay nagtakda ng pagtatapos sa siyam na araw na proseso na nagdala ng maraming malalaking kakumpitensya tulad ng Paxos at Frax, na nagpapakita ng kahalagahan ng pagkuha sa mabilis na lumalaking mga merkado ng Hyperliquid (HYPE).

Isang mahigpit na labanan na may mataas na gantimpala

Inilunsad ng Hyperliquid ang kumpetisyon ng USDH noong Setyembre 5, na nag-imbita ng mga panukala para sa isang Hyperliquid-first stablecoin na idinisenyo upang mabawasan ang pag-asa ng platform sa USDC at USDT. 

Walong koponan ang lumahok, kabilang ang mga kilalang issuer na may ugnayan sa institusyon at regulatory credentials. Gayunpaman, nanguna ang Native Markets, na suportado ni Fiege at ng isang grupo ng mga beterano ng DeFi, sa suporta ng validator na may higit sa 70% ng delegated stake sa pagtatapos ng botohan.

Nangangako ang panukala na mag-isyu ng USDH direkta sa HyperEVM, na ang mga reserba ay hinahati sa pagitan ng mga on-chain partner tulad ng Superstate at mga off-chain custodian tulad ng BlackRock. Kalahati ng reserve yield ay gagamitin upang pondohan ang HYPE token buybacks, habang ang natitirang kalahati ay gagamitin upang suportahan ang pag-unlad ng ecosystem. 

Tinataya ng mga analyst na ang estruktura ay maaaring makalikha ng daan-daang milyon dolyar taun-taon, na magiging napakalaking pakinabang para sa parehong komunidad ng exchange at ng issuer.

Reaksyon ng komunidad at susunod na mga hakbang

May ilang kontrobersiya na bumalot sa proseso. Isa si Haseeb Qureshi ng Dragonfly sa mga kritiko na nagsabing sa kabila ng mas malalakas na alok mula sa mas kilalang institusyon, napunta ang boto sa Native Markets. Ipinahayag din ng iba ang pag-aalala tungkol sa konsentrasyon, na binanggit na may isang validator wallet na diumano'y may hawak ng 15% ng kabuuan.

Gayunpaman, ipinagtanggol ni Guy Young, tagapagtatag ng Ethena (ENA) na umatras ang kanilang koponan nang mas maaga sa paligsahan, ang kinalabasan bilang tunay na repleksyon ng pamamahalang grassroots ng Hyperliquid.

Ngayon ay hinaharap ng Native Markets ang hamon na maghatid agad. Inanunsyo ni Fiege na parehong HIP-1 at ERC-20 na bersyon ng USDH ay ilulunsad sa loob ng ilang araw, magsisimula sa limitadong mint at redeem tests na $800 kada transaksyon bago buksan sa walang limitasyong daloy.

Plano rin ang isang USDH/USDC spot market, kasabay ng paglulunsad ng API para sa mga high-volume traders. Ang Circle, na nakaramdam ng kompetisyon, ay nag-anunsyo na ng native USDC deployment sa Hyperliquid.

Ang desisyong ito ay kumakatawan sa isang mahalagang punto para sa Hyperliquid sa kanilang pagsisikap na dagdagan ang kalayaan mula sa mga legacy issuer at internalisahin ang stablecoin yield. Para sa decentralized finance, ipinapakita nito kung paano maaaring hubugin ng validator-led governance ang mga merkadong nagkakahalaga ng bilyon-bilyong dolyar, sa kabila ng patuloy na mga alalahanin tungkol sa desentralisasyon at patas na proseso.