BTC Market Pulse: Linggo 38

Pangkalahatang-ideya

Sa spot market, ang RSI ay tumaas sa overbought territory, habang ang CVD ay humina at ang mga volume ay nanatiling pareho, na nagpapakita ng malakas na momentum ngunit limitadong kumpiyansa habang ang mga nagbebenta ay patuloy na nagbebenta sa kabila ng lakas.

Ipinakita ng futures market ang mataas na partisipasyon, na may pagtaas ng open interest at biglang pagtaas ng perpetual CVD dahil sa agresibong buy-side flows. Gayunpaman, ang mas malambot na funding ay nagpakita ng nabawasang demand para sa long positions, na nagpapahiwatig na ang leverage ay nananatiling aktibo ngunit ang sentimyento ay lumilipat patungo sa pag-iingat.

Sa options market, tumaas ang open interest, ngunit ang volatility spreads ay bumaba sa ibaba ng range at ang skew ay biglang bumaba, na nagpapahiwatig ng nabawasang hedging at mas kampanteng tono. Ang mga trader ay tila hindi gaanong defensive, bagaman ito ay nagpapataas ng panganib ng sorpresa kung muling lumitaw ang volatility.

Ang mga daloy papasok sa US spot ETFs ay malaki ang pinatibay, na may net inflows na higit na mas mataas sa karaniwan at ang trade volumes ay nanatiling matatag, na nagpapahiwatig ng matibay na institutional demand. Tumaas ang ETF MVRV, na nagpapanatili sa mga holder na kumikita, na nagpapalakas ng maingat na optimismo mula sa mga TradFi investor.

Ang mga on-chain fundamentals ay halo-halo, na may mga address na bumababa patungo sa cycle lows, ngunit ang transfer volume ay tumataas, na nagpapahiwatig ng muling pagdaloy ng kapital sa kabila ng mas tahimik na aktibidad ng user. Bumaba ang mga fees, na nagpapakita ng mas malambot na demand para sa block space at mahina ang presyur mula sa spekulasyon.

Ang mga daloy ng kapital ay nagpakita ng balanse, na may realized cap change na nanatiling matatag, bahagyang pagtaas ng STH/LTH ratio, at bahagyang pagtaas ng hot capital share, na nagpapakita ng katamtamang presensya ng spekulasyon ngunit matatag na estruktura sa ilalim.
Ang mga profitability metrics ay bumuti, na may supply in profit, NUPL, at realized P/L na lahat ay tumataas. Ito ay nagpapakita ng malawakang kakayahang kumita ng mga investor at mas malakas na sentimyento, bagaman ang mataas na profit realization ay nagpapataas ng panganib ng pagkaubos ng demand.

Sa kabuuan, ang merkado ay nakinabang mula sa macro-driven na momentum, na may ETF inflows at futures accumulation na sumusuporta sa pagbangon. Gayunpaman, ang humihinang spot flows, mas malambot na funding, at tumataas na profit-taking ay nagpapahiwatig ng lumalabas na presyur sa pagbebenta. Ang sentimyento ay bumubuti, ngunit nananatiling marupok, na nag-iiwan sa Bitcoin na mahina kung hindi magpapatuloy ang demand.

Off-Chain Indicators

On-Chain Indicators

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, diretso sa iyong inbox.

Mag-subscribe na ngayon

Mangyaring basahin ang aming Transparency Notice kapag gumagamit ng exchange data.