Deutsche Bank: Ang mga mamumuhunan ay nagbabawas ng kanilang exposure sa US dollar sa rekord na bilis

Ayon sa ulat ng Jinse Finance, ipinapakita ng pagsusuri ng Deutsche Bank sa ETF na ang mga dayuhang mamumuhunan ay mabilis na nagbabawas ng kanilang exposure sa US dollar sa isang “hindi pa nangyayaring bilis” habang bumibili ng mga US stocks at bonds at nagsasagawa ng currency hedging. Ayon kay George Saravelos, pinuno ng Global Foreign Exchange Research ng bangko, batay sa datos mula sa mahigit 500 pondo, ito ang unang pagkakataon sa nakaraang dekada na ang halaga ng pondo na pumapasok sa US dollar-hedged ETFs na bumibili ng US assets ay lumampas sa mga non-hedged funds. Sa pananaw ni Saravelos, ang ganitong hedging behavior ang nagpapaliwanag kung bakit nananatiling mahina ang US dollar kahit na muling bumalik ang mga internasyonal na mamumuhunan sa US assets matapos maantala ng mga patakaran sa taripa ni Trump ang merkado mas maaga ngayong taon. Noong panahong iyon, may mga haka-haka sa merkado na maaaring pahinain ng panganib ng trade war ang interes ng mga mamumuhunan sa US stocks, bonds, at maging sa US dollar mismo. Isinulat ni Saravelos: “Malinaw ang implikasyon sa foreign exchange: Maaaring bumalik na ang mga dayuhang mamumuhunan sa US asset market (kahit na mas mabagal ang bilis), ngunit ayaw nilang akuin ang kasamang US dollar exposure. Sa bawat pagbili ng asset na naka-hedge laban sa US dollar risk, may katumbas na halaga ng currency na ibinebenta upang alisin ang foreign exchange risk.”