Desisyon sa rate ng interes sa Setyembre: Pagbaba ng 25 basis points halos tiyak na mangyayari, tatlong pangunahing punto maaaring magpasabog ng merkado

BlockBeats Balita, Setyembre 17, ang Federal Reserve ay magpapahayag ng "trilohiyang" mensahe sa mga mamumuhunan sa nalalapit na pulong tungkol sa interest rate: Gaano kalaki ang muling pagsasaayos ng pananaw ng mga opisyal upang ipakita ang humihinang labor market? Gaano na ba kahati ang Federal Reserve? Ang pagdating ba ni Milan bilang gobernador ay nagdala ng partidistang pagkiling sa Federal Reserve?

Kahit nais ng Federal Reserve na iwasan ang mga alitan sa politika, unti-unti pa rin itong nahihila sa polarized na diskurso sa Washington. Inakusahan ng mga Republican ang mga itinalaga ng administrasyong Biden na itinutulak ang Federal Reserve sa mga hindi angkop na larangan gaya ng climate change at racial equality, at ginagamit ang rate cut upang makakuha ng boto sa 2024 presidential election. Samantala, inakusahan naman ng mga Democrat ang kampanya ng pressure ni dating Pangulong Trump, kabilang ang pagtatangkang tanggalin si Cook na itinalaga ni dating Pangulong Biden, ang pagpwersa kay Chairman Powell na bumaba sa puwesto, at ang paglalagay kay Milan sa Federal Reserve.

Ang lawak at bilis ng rate cut ay nananatiling kontrobersyal na isyu. Ayon sa mga analyst, maaaring magkaroon ng hindi pangkaraniwang dami ng dissent sa pulong ngayong linggo, kung saan ang mga nag-aalala sa inflation ay posibleng tutol sa rate cut, habang si Milan at dalawa pang itinalaga ni Trump ay maaaring sumuporta sa mas malaking 50 basis points na rate cut. Simula pa noong tag-init ngayong taon, naniniwala na sila na bumaba na ang panganib ng inflation at humihina ang labor market. Sina Federal Reserve Governor Waller at Vice Chairman for Supervision Bowman ay bumoto ng dissent noong pulong ng Hulyo 29-30, na nagsasabing dapat ay nagkaroon na ng rate cut noon pa, at ang mga sumunod na ulat sa labor market ay nagpalakas pa ng kanilang pangamba tungkol sa trabaho. Ang dalawang opisyal na ito ay kabilang sa listahan ng 11 posibleng kandidato na papalit kay Powell sa susunod na taon.

Sa kasalukuyan, tinataya ng merkado na magpapatuloy ang Federal Reserve sa 25 basis points na rate cut sa mga pulong ng Oktubre at Disyembre, ngunit hindi pa tiyak ang bilis ng rate cut sa susunod na taon. Ayon kay Michael Feroli, Chief US Economist ng JPMorgan, ang median forecast ay magpapakita ng tatlong 25 basis points na rate cut ngayong taon, imbes na dalawang beses gaya ng forecast noong Hunyo. Ngunit sinabi rin niya na hindi mawawala ang mga alalahanin sa inflation, at "kapag bumoboto ng dissent, mas mahina ang kakayahan ng mga dovish na opisyal na hubugin ang mensahe ng pahayag na kinikilala ng nakararami."