BTC Market Pulse: Linggo 41

Pangkalahatang-ideya

Ang Bitcoin ay tumaas sa bagong all-time high na malapit sa $125.5K, na pinapalakas ng muling pagtaas ng spot demand, rekord na ETF inflows, at malalakas na daloy sa derivatives markets. Ang rally na ito ay nagpapakita ng malinaw na pagbabago sa sentimyento, kung saan ang kapital ay muling umiikot pabalik sa risk assets at tumataas ang kumpiyansa ng parehong institusyonal at on-chain na mga kalahok.

Muling bumilis ang spot demand, kung saan ang kabuuang ETF inflows ay lumampas na sa $2.2B at ang araw-araw na trade volumes ay lumalagpas sa $26B, na nagpapakita ng muling pagtitiwala ng mga tradisyunal na mamumuhunan. Ang matinding pagbaliktad mula sa tuloy-tuloy na outflows noong Setyembre patungo sa rekord na inflows sa unang bahagi ng Oktubre ay nagpapakita ng lakas ng muling pag-usbong ng institutional appetite. Ito ay kasabay ng pagbuti ng liquidity conditions at muling pag-aktibo sa parehong spot at derivatives venues.

Ang on-chain activity ay malaki ang pinagbago, kung saan ang entity-adjusted transfer volumes ay tumaas ng 39% at ang active addresses ay umakyat ng 11%. Ang mga signal na ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na paggamit ng network at organikong paglago ng demand. Nanatiling matatag ang mga profitability metrics, kung saan 97% ng supply ay nasa profit na ngayon at ang Net Unrealized Profit/Loss Ratio ay tumaas sa 5.7%, na nagpapakita ng market na malinaw na nasa profit dominance. Bagama’t ang ganitong mga kondisyon ay maaaring magdulot ng panandaliang consolidation, ang patuloy na realized inflows at bahagyang paglawak ng realized cap ay nagpapahiwatig na ang profit-taking ay nananatiling maayos.

Patuloy na pinapatunayan ng derivatives markets ang galaw na ito. Ang futures open interest ay tumaas ng 7.7% sa $47.8B, na nagpapahiwatig ng mataas na speculative activity, habang ang funding rates ay naging malinaw na positibo habang dumarami ang mga trader na nagbabayad upang mapanatili ang long exposure. Sa options market, ang 25-delta skew ay bumaba patungo sa neutral, na nagpapakita ng pagbawas sa demand para sa downside hedging at paglipat patungo sa call buying. Ang mga volatility measures ay bumaba rin, na nagpapahiwatig na ang pagtaas ay mahusay na ina-absorb at hindi dahil sa panic short-covering.

Sa kabuuan, ang bagong all-time high ng Bitcoin ay sinusuportahan ng sabayang paglawak sa spot, derivative, at on-chain markets. Ang pagbuti ng liquidity, matatag na ETF inflows, at tumataas na on-chain profitability ay nagpapakita na ang breakout na ito ay sinusuportahan ng structural capital inflows at muling paglahok ng mga mamumuhunan, hindi ng labis na spekulasyon. Pumapasok ang market sa Q4 na may matibay na pundasyon, may tunay na demand at mas balanseng ugnayan sa pagitan ng leverage, liquidity, at realized profitability.

Off-Chain Indicators

On-Chain Indicators

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, direkta sa iyong inbox.

Mag-subscribe na ngayon