Umabot na sa pinakamataas ngayong 2024 ang mga investment sa Bitcoin at Ethereum ETF—Magpapatuloy kaya ito?
Nakakuha ang Bitcoin at Ethereum exchange-traded products ng pondo na nagkakahalaga ng $3.17 bilyon noong nakaraang linggo bago bumagsak ang spot markets noong Biyernes sa gitna ng tensyonadong negosasyon sa kalakalan sa pagitan ng U.S. at China.
Ayon sa ulat mula sa crypto asset manager na CoinShares, nakatanggap ang Bitcoin funds ng $2.6 bilyon at ang Ethereum funds ay nakakita ng $338 milyon na bagong deposito.
Ang mga inflows noong nakaraang linggo ay nagdala ng kabuuang crypto fund deposits ngayong taon sa rekord na $48.7 bilyon, ibig sabihin ay nalampasan na ng crypto ETPs ang rekord na daloy ng nakaraang taon.
May ilang ebidensya na naapektuhan ng pagbagsak ang mga hawak sa ETF, ngunit hindi gaano. "Noong Biyernes, kakaunti lamang ang naging reaksyon na may maliit na $159 milyon na outflows," ayon kay CoinShares Head of Research James Butterfill.
Dagdag pa niya, malabong ang mga retail traders ang nagbenta ng kanilang Bitcoin at Ethereum ETF shares noong Biyernes.
"Napag-alaman namin na ang mga retail holders ng ETPs ay mas 'matatag' kumpara sa mga institutional investors, na madalas ay nakikilahok sa basis trading," sabi niya sa Decrypt, na tumutukoy sa mga traders na bumibili ng long spot at nagso-short ng futures. "Dahil dito, inaasahan kong karamihan ng outflows ay mula sa mga institutional investors na malamang ay na-wash out sa basis trade matapos ang kamakailang sell-off, sa halip na mula sa retail holders—bagamat walang ebidensya nito sa Friday flows, kaya mukhang ang institutional basis trades (na siyang talagang gumagalaw ng flows) ay hindi gaanong naapektuhan."
Sa oras ng pagsulat, ang mga user sa Myriad, isang prediction market na pagmamay-ari ng Decrypt parent company na Dastan, ay naniniwalang maliit ang tsansa na babalik ang optimismo sa susunod na dalawang araw. Humigit-kumulang 62% ng predictors ang naniniwalang ang Crypto Fear & Greed Index ay mananatiling mas mababa sa 55 sa Oktubre 15. Ang bilang na ito ay tumaas ng higit sa 13% sa nakaraang araw.
Bumagsak ang Crypto Fear & Greed Index sa pinakamababang 24 noong Linggo, na nasa "extreme fear" range. Noong Lunes ng umaga, ito ay nasa 38 at bumalik sa "fear" zone.
Kahit bago ang flash crash, sinabi ni Butterfill na napakaraming ETF shares ang nagpapalitan ng kamay noong nakaraang linggo.
"Ang lingguhang volumes sa digital asset ETPs ay pinakamalaki sa kasaysayan na umabot sa $53 bilyon para sa linggo, doble ng 2025 lingguhang average, na ang Friday volumes ay pinakamalaki sa kasaysayan na umabot sa $15.3 bilyon," isinulat niya. "Ang kabuuang assets under management matapos ang anunsyo ng taripa ay bumaba ng 7% mula sa pinakamataas ng nakaraang linggo sa $242 bilyon."
Sa oras ng pagsulat, ang Bitcoin ay bumawi ng halos 3% sa nakaraang araw sa humigit-kumulang $114,200. Sa katapusan ng linggo, pansamantala itong bumaba sa ibaba ng $110,000—isang antas na hindi nakita ng BTC sa loob ng dalawang linggo.
Mas kapansin-pansin ang pagbangon ng Ethereum. Noong Lunes ng umaga, ang ETH ay tumaas ng higit sa 7% sa $4,118 matapos gumugol ng halos buong weekend sa ibaba ng $4,000, ayon sa crypto price aggregator na CoinGecko.
Ang mga leveraged traders sa perpetual contracts sa centralized exchanges ang labis na naapektuhan ng pagbagsak noong Biyernes, ayon kay Marcin Kazmierczak, co-founder ng crypto oracle company na RedStone.
"Sa loob ng ilang oras, ang kabuuang cryptocurrency market capitalization ay bumaba mula sa humigit-kumulang $4.3 trilyon sa tinatayang $2.7 trilyon, na nagbura ng halos $600 bilyon sa paper value," sinabi niya sa Decrypt. "Ang flash crash sa presyo ng mga token ay nagdulot ng biglaang pagbagsak ng collateral values, na nag-trigger ng malawakang liquidation cascades."
Itinuro niya na mas kaunti ang pinsala sa decentralized exchanges at DeFi projects.
"Una, ang mga pangunahing oracles tulad ng Chainlink at RedStone ay patuloy na nag-uulat ng price feeds mula sa iba't ibang venues, kaya immune sa flash crashes sa ilang exchanges," aniya. "Pangalawa, mas kaunti lang talaga ang leveraged on-chain positions."
