Umbra nagpasiklab sa MetaDAO: Paano naisasakatuparan ang "anti-Rug" na mekanismo?

Ang token ng MetaDAO platform ay tumaas ng higit sa 4 na beses ngayong buwan.

Isinulat ni: KarenZ, Foresight News

Noong nakaraang linggo (Oktubre 10), natapos ng privacy protocol na Umbra ang community sale nito sa MetaDAO platform. Ang public sale na ito ay umakit ng mahigit 10,000 kalahok, na may kabuuang subscription na halos $155 milyon, 200 beses ng pinakamababang target na pondo ng proyekto.

Pagkatapos ng sale, itinakda ng proyekto ang aktwal na fundraising cap sa $3 milyon, kaya bawat subscriber ay nakatanggap lamang ng humigit-kumulang 2% ng kanilang subscription quota, at ang natitirang pondo ay ibinalik sa orihinal na paraan.

Mas kapansin-pansin, kahit sa gitna ng malaking pag-urong ng crypto market, nanatiling matatag ang presyo ng UMBRA token: ang kasalukuyang presyo ($1.5) ay 4 na beses na mas mataas kaysa sa initial offering price ($0.3). Pinatutunayan ng performance na ito ang kumpiyansa ng merkado sa privacy sector at lalo pang ipinapakita ang atraksyon ng natatanging fundraising model ng MetaDAO.

Kasabay nito, hindi rin nagpapahuli ang META token ng MetaDAO platform, na ang market cap ay pansamantalang lumampas sa $200 milyon ngayon, isang all-time high, at tumaas ng higit sa 4 na beses ngayong buwan.

Bilang isang privacy protocol sa Solana ecosystem na binuo gamit ang Arcium technology, ang kasikatan ng Umbra ay hindi maihihiwalay sa pag-usbong ng privacy sector. Ngunit habang nakatuon ang pansin ng merkado sa Umbra mismo, maaaring may mas malaking oportunidad na nakatago sa MetaDAO platform na naglabas nito — isang tinatawag na anti-Rug fundraising tool at organisasyong may "market-driven governance" na nagbubukas ng bagong landas para sa token issuance ng crypto projects.

MetaDAO: Mula “Zero VC” Hanggang Paradigm Backing

Ang simula ng MetaDAO ay hindi tulad ng tradisyonal na crypto projects na may malalaking fundraising, kundi nagmula sa paghahanap ng solusyon sa mga pain points ng crypto industry fundraising.

Matagal nang may tatlong pangunahing problema ang tradisyonal na ICO: nawawalan ng motibasyon ang mga founder matapos makuha ang fixed token allocation, mabilis na nagbebenta ang mga early investors na nagdudulot ng pagbagsak ng presyo, at kulang sa engagement ang komunidad kaya’t madalas na nauuwi sa “mainit sa simula pero walang pangmatagalang paglago.” Ang disenyo ng MetaDAO ay nakatuon sa mga problemang ito, gamit ang “market-driven governance” bilang kapalit ng “single token voting,” at “performance-based incentives” bilang kapalit ng “fixed token allocation.”

• Pagkakatatag at Maagang Pag-unlad: Noong Oktubre 2022, sinimulan ng founder na si Proph3t (@metaproph3t) ang pagbuo ng organisasyong ito na nakatuon sa Futarchy governance (isang “market decision system” na ipapaliwanag sa ibaba), at opisyal na itinatag noong Nobyembre 2023. Sa simula, nag-airdrop lamang ng tokens sa humigit-kumulang 65 katao at nagsimula sa $10,000 bilang initial treasury fund.
• Milestone Fundraising: Noong Agosto 2024, nakamit ng MetaDAO ang isang mahalagang tagumpay — nakatanggap ng $2.2 milyon seed round na pinangunahan ng crypto VC giant na Paradigm. Ang interes ng Paradigm sa MetaDAO ay pangunahing dahil sa Futarchy governance model nito na tumutugma sa kanilang prediction market strategy. Ayon sa CoinDesk, sinabi ng anonymous MetaDAO founder na si Proph3t na hawak ng Paradigm ang 3,035 META tokens, 14.6% ng total META supply, kaya’t sila ang pinakamalaking single holder ng META. May humigit-kumulang 30 angel investors na bumili pa ng 965 META tokens, na nagdala ng kabuuang pondo sa $2,229,950.
• Lean Team: Ayon sa pinakabagong proposal sa MetaDAO, maliit ang team — pangunahing binubuo nina Proph3t, co-founder at engineer na si Kollan, isang part-time designer, at isang intern na namamahala sa Twitter. Ang kasalukuyang cash reserve ng MetaDAO ay humigit-kumulang $1.8 milyon, na sapat para sa 24 na buwang operasyon. Note: Ang proposal ni Proph3t kamakailan na “magbenta ng $6 milyon na META tokens sa discounted price para palakihin ang team at dagdagan ang reserves” ay tinanggihan ng komunidad.

Paraan ng Operasyon ng MetaDAO

Sa madaling salita, ang MetaDAO ay hindi lang isang “fundraising tool,” kundi ginagawa nitong long-term co-builders ang mga founder at investors mula sa pagiging short-term profit seekers. Binibigyan nito ang mga founder ng seed capital, ngunit tinitiyak ng mekanismo na kailangan nilang pagbutihin ang proyekto para kumita ng higit pa; binibigyan nito ng pagkakataon ang investors na sumali sa early-stage projects, ngunit may transparent rules para maiwasan ang “total loss of principal.”

Sa kasalukuyan, ang MetaDAO ay naging isang Solana-based Launchpad platform at governance system, na layuning lutasin ang “Rug” risk at misaligned incentives sa tradisyonal na crypto fundraising. Ang bagong platform ng MetaDAO ay opisyal na binuksan sa publiko noong Oktubre 6, 2025 (GMT+8), at ang unang batch ay susuporta sa 5 projects para sa fundraising.

Anti-Rug ICO: Isinulat ang “Seguridad” sa Mekanismo

Kung pipiliin ng isang project team na mag-issue sa MetaDAO, kailangan nilang tanggapin ang ilang hindi pangkaraniwang limitasyon. Halimbawa, nililimitahan ng MetaDAO ang risk sa mga sumusunod na aspeto:

• Pondo ay Naka-lock sa “Futarchy Governance Treasury”: Ang USDC na nakuha mula sa fundraising ay hindi direktang mapupunta sa founder, kundi ilalagay sa treasury na pinamamahalaan ng Futarchy, at bawat malaking gastusin ay kailangang dumaan sa market validation (ibig sabihin, kailangang paniwalaan ng traders na makakatulong ito sa token value bago maaprubahan).
• Pagmamay-ari ng IP ay Ginagawang Legal Entity: Ang core assets ng proyekto (domain, software, social media accounts, atbp.) ay ililipat sa isang legal entity, hindi sa founder mismo, upang maiwasan ang pag-alis ng founder dala ang mga pangunahing asset.
• Kita ng Founder ay Naka-bind sa Tagumpay ng Proyekto: Hindi agad makakakuha ng malaking token allocation ang founder, kundi kikita sila sa pamamagitan ng “performance-based vesting” — ang tokens ay mahahati sa 5 unlocks, na tumutugma sa pag-abot ng token price sa 2x, 4x, 8x, 16x, at 32x ng ICO price, at ang earliest unlock ay hindi bababa sa 18 buwan matapos ang ICO.
• Budget Constraint: Kailangan mag-commit ang team sa budget cap (hindi lalampas sa one-sixth ng minimum fundraising amount), at ang gastos na lampas dito ay kailangang aprubahan ng governance.

Paano I-set ang ICO Mechanism?

Ang ICO mechanism ng MetaDAO ay maingat na dinisenyo upang balansehin ang interes ng project team at investors:

• Proseso ng Pagbebenta: Kailangang magsumite ng founder ng minimum fundraising cap, monthly team budget, at performance-based vesting details, at kapag naaprubahan ay maaaring mag-launch sa MetaDAO. May 4 na araw ang investors para mag-subscribe ng project tokens gamit ang USDC.
• Tungkol sa Team Incentive Mechanism: Maaaring magtalaga ang team ng hanggang 15 milyon tokens (50% ng initial supply) sa performance-based vesting. Ang vesting ay mahahati sa 5 bahagi: mag-u-unlock sa 2x, 4x, 8x, 16x, at 32x ng ICO price, at ang earliest unlock ay hindi bababa sa 18 buwan matapos ang ICO (maaaring pahabain ng founder ang lockup period).
• Pagkatapos ng Sale: Kung hindi naabot ang minimum cap, ibabalik ang USDC ng investors. Kung successful ang sale, iaanunsyo ng founder kung magkano ang tatanggapin nilang subscription funds (walang cap sa panahon ng sale), at sinasabing magbibigay ito ng patas na pagkakataon sa lahat. Ang allocation ay ipapamahagi proportionally, at ang natitirang pondo ay ibabalik. Lahat ng USDC ay ilalagay sa market-governed treasury, at ang minting authority ng bagong tokens ay ililipat din dito. Magbibigay ang treasury ng 20% ng USDC at 5 milyon tokens sa liquidity pool.

Note: Pagkatapos ng Umbra sale, lahat ng distribution tokens ay na-unlock at direktang ipinamahagi sa user wallets sa gabing iyon (GMT+8), at ang natitirang pondo ay ibinalik.

Futarchy Governance: Hayaan ang “Merkado” ang Magdesisyon, Hindi ang “Pagboto”

Hindi ginamit ng MetaDAO ang tradisyonal na DAO na “token voting” (na madaling manipulahin ng malalaking holders), kundi Futarchy ang ginagamit para magdesisyon ng project direction — isang governance model kung saan “traders ang bumoboto gamit ang pondo,” gamit ang prediction market para gabayan ang desisyon.

Ang core logic ng governance na ito ay batay sa ideya ng ekonomistang si Robin Hanson: ang mga tao ay “tumaya” sa proposal batay sa potensyal nitong epekto sa token value, kaya’t napupunta ang collective wisdom sa tamang desisyon, at tanging mga proposal na pinaniniwalaan ng merkado na makakapagpataas ng value ang maipapatupad.

Ang core logic ng Futarchy governance ng MetaDAO ay:

• Proposal Creation at Activation: Para sa isang proposal (hal. “maglabas ng $1 milyon USDC mula sa treasury para sa bagong feature,” “mag-issue ng bagong token,” “dagdagan/bawasan ang liquidity,” atbp.), kailangang mag-stake ng tokens ang holders para ma-activate. Default na kailangan ng 50,000 tokens (5% ng ICO total) para ma-online ang proposal. Ang staking ay anti-spam lamang, walang lockup o slashing risk, at isang proposal lang ang maaaring aktibo sa isang pagkakataon.
• Trading Phase: Kapag naabot ang staking requirement, kukunin ng project ang kalahati ng liquidity mula sa spot market at ililipat ito sa conditional market ng proposal. Maaaring mag-trade ang traders sa loob ng 3 araw. Kung naniniwala silang makakatulong ang proposal sa token value, bibili sila ng “pass market” tokens; kung hindi, bibili sila ng “fail market” tokens.
• Final Decision sa pamamagitan ng “Lagging Price TWAP”: Para maging mas maingat ang pag-apruba ng proposal, nagtakda ang MetaDAO ng threshold (1.5%) para mas mahirap ang pag-apruba kaysa sa rejection. Ang buong proseso ay: gamitin ang “lagging TWAP” para i-filter ang manipulation, gamitin ang “1.5% threshold” para tiyakin ang consensus strength, at hayaan ang tunay na judgment ng market funds ang magdesisyon kung ang proposal ay makakabuti sa long-term value ng proyekto.

Buod

Sa panahon ng crypto industry kung saan laganap ang “short-term profit seeking,” ang innovation ng MetaDAO ay: gamit ang “mechanism design” para tiyakin ang seguridad, at “aligned interests” bilang kapalit ng “zero-sum game,” na layuning gawing “community of interests” ang mga founder at investors.

Para sa mga founder na seryosong gustong magtrabaho, nag-aalok ang MetaDAO ng paraan para makapag-fundraise nang patas kahit walang VC; para sa mga investors na naghahanap ng seguridad, binabawasan ng MetaDAO ang “Rug” risk sa pamamagitan ng multi-dimensional rules.

Ngunit dapat tandaan, ang crypto market ay lubhang volatile, at walang mekanismo ang “magic insurance”: kahit may protection mechanism, maaaring bumagsak pa rin ang presyo ng project token dahil sa market, business progress, o full unlock ng public sale; at ang governance ay makakapigil lang sa “malicious team behavior,” ngunit hindi garantiya ng tagumpay ng proyekto — kailangang suriin pa rin ng investors ang fundamentals ng proyekto at ang prospects ng sector.