Ang mga kamakailang pahayag mula kay Federal Reserve Chair Jerome Powell ay nagpasimula ng matinding debate kung ang crypto market ba ay papasok na sa isang bagong bull cycle na pinapalakas ng quantitative easing (QE).
Ano ang sinasabi ng mga analyst tungkol sa posibilidad na ito? Narito ang mas malalim na pagtingin.
Sa kanyang talumpati sa National Association for Business Economics (NABE) conference noong Oktubre 14, 2025, ibinunyag ni Powell na isinasaalang-alang ng Fed ang pagtatapos ng quantitative tightening (QT) program nito.
Binigyang-diin niya na ang mga reserba ng bangko ay papalapit na sa sapat na antas. Ayon kay Powell, maaaring magtapos na ang QT upang maiwasan ang labis na paghihigpit ng likwididad, na maaaring makasama sa paglago ng ekonomiya.
Napansin ng mga analyst na ang pagtigil ng QT ay maaaring magbukas ng daan para sa QE, ibig sabihin ay maaaring muling mag-inject ng likwididad ang Fed sa merkado, katulad ng ginawa nito noong COVID-19 pandemic.
Kung magsisimula ang QE, Bitcoin ang maaaring maging isa sa pinakamalaking makikinabang. Sa kasaysayan, ang QE ay nagtutulak pataas sa mga risk assets, gaya ng nakita noong 2020–2021 nang tumaas ang Bitcoin mula sa mas mababa sa $10,000 hanggang higit $60,000.
Maaaring muling simulan ng Fed ang QE sa mga darating na buwan https://t.co/VVBpQsd1GY pic.twitter.com/Y2sBpa5E1v
— zerohedge (@zerohedge) October 14, 2025
Ang pagbabagong ito ay makakaapekto rin sa mga altcoin. Si Arthur Hayes, co-founder ng BitMEX, ay nagdeklara na epektibong natapos na ang QT at tinawag itong malaking pagkakataon para bumili.
“Ayan na, tapos na ang QT. I-back up ang trak at bilhin ang lahat,” sabi ni Arthur Hayes, Co-Founder ng BitMEX.
Naniniwala ang ilang analyst na makikita ng merkado ang mga epekto ng desisyong ito sa loob ng susunod na anim na buwan.
Hindi lahat ay kasing optimistiko.
Halimbawa, iginiit ng analyst na si Brett na maraming interpretasyon ng mga pahayag ni Powell ang masyadong lumayo. Itinuro niya na karaniwang nangyayari lamang ang QE kapag ang federal funds rate ay malapit sa zero, habang kasalukuyan itong nasa 4.2%.
Iminungkahi lamang ni Powell na maaaring malapit nang matapos ng Fed ang pagpapaliit ng balance sheet nito. Ang pagtatapos ng QT ay hindi awtomatikong nangangahulugan na magsisimula ang QE.
“Pansinin na ang QE (asul na shaded area) ay hindi nagsisimula hangga't ang fed funds rate ay malapit sa 0. Nasa 4.2 pa rin tayo. Kakailanganin ng isang economic disaster at malamang 12 buwan ng mga pagputol bago makarating sa antas na iyon bago ipakilala ang QE,” paliwanag ni Brett.
Tungkol sa reaksyon ng Bitcoin, naniniwala si Brett na ang asset ay kadalasang gumagalaw ayon sa mga cycle sa halip na direktang tumutugon sa QE o QT. Sa kanyang pananaw, ang mga pangmatagalang trend ng Bitcoin ay gumagana nang medyo independyente mula sa monetary policy.
Mas pinapansin ng Bitcoin ang mga cycle kaysa sa QE & QT.
— ₿rett (@brett_eth) October 14, 2025
🟪 = Fed na nagtatapos ng QT o QE (ang phase na papasok tayo sa loob ng ilang buwan, ayon kay Powell.)
🟥 = QT
🟦 = QE
Pansinin kung paano umaakyat at bumababa ang Bitcoin sa parehong QT at QE. Mas cyclical ang Bitcoin kaysa sa gustong aminin ng mga tao.
Ang QE ba… pic.twitter.com/cZIJ8LcSLu
Gayunpaman, ipinapakita ng historical data mula 2011 na karaniwang bumababa ang Bitcoin ng ilang buwan pagkatapos ng bawat pagtatapos ng QE o QT phase. Ito ay nagbubukas ng tanong kung magiging iba ba ang pagkakataong ito.
Sa madaling salita, kung muling simulan ng Fed ang QE, maaaring tumaas ang Bitcoin habang bumabaha ang likwididad sa merkado. Ngunit kung tatapusin lang ng Fed ang QT nang hindi nagpapakilala ng bagong pera, nagiging mas mapanganib ang pananaw.
Ngayon ay hinihintay ng merkado ang mga paparating na datos sa Producer Price Index (PPI) at unemployment rates, na maaaring magbigay ng mas malinaw na pahiwatig tungkol sa hinaharap.