Ang muling paglala ng tensyon sa kalakalan sa pagitan ng US at China ay nagdudulot ng mga bagong panganib sa pababang direksyon para sa pananaw sa ekonomiya.
Sinabi ni Fed member Stephen Miran na ang sitwasyong ito ay lalong nagpapahalaga sa pangangailangan ng Fed na ibaba ang policy rate, at iginiit niya sa isang pahayag ngayong araw na ang interest rate cut ay dapat agad na dalhin sa isang “neutral” na antas.
Sa kanyang pagsasalita sa CNBC “Invest in America Forum” na ginanap sa Washington, sinabi ni Miran, “Mas malaki na ngayon ang panganib ng pagbaba kumpara noong bago ipataw ng China ang mga bagong restriksyon sa pag-export ng rare earth. Bilang mga policymakers, may obligasyon tayong ipakita ito sa monetary policy. Lalo na ngayong mas mahalaga na mabilis tayong makarating sa isang mas neutral na posisyon ng polisiya.”
Ang anunsyo ng China na lilimitahan nito ang pag-export ng rare earth elements, na mahalaga para sa high-tech manufacturing, ay nagdulot ng panibagong presyon sa pandaigdigang kalakalan. Bilang tugon, nagbanta si US President Donald Trump na itaas ang tariffs sa mga imported na produkto mula China hanggang 100%. Ang hakbang na ito ay nagtaas ng posibilidad ng muling pagsiklab ng trade war, na noong nakaraang tagsibol ay nagbanta sa pandaigdigang kalakalan ngunit kalaunan ay humupa.
Sa parehong forum, sinabi ni US Treasury Secretary Scott Bessent na nagpapatuloy pa rin ang mga pag-uusap sa pagitan ng dalawang bansa.
Noong nakaraang buwan, ibinaba ng Fed ang policy rate nito ng 25 basis points sa range na 3.75-4.00%. Inaasahan ng mga merkado ang isa pang pagbaba sa susunod nitong pagpupulong sa October 28-29.
Inalala ni Miran ang kanyang paninindigan sa nakaraang pagpupulong na magpatupad ng mas malaking 50 basis point cut, at muling binigyang-diin ang kanyang forecast na bababa ang inflation sa mga susunod na buwan. “Hindi ako gaanong nababahala sa pataas na presyon ng inflation sa malapit na hinaharap,” aniya, “na nagbibigay ng flexibility upang mas mabilis na magbaba ng interest rates.”
Binanggit din ni Miran na walang ebidensya sa datos na ang customs duty ay nagdulot ng pagtaas ng inflation, bagkus ay ipinakita ng mga nakaraang trend ang kabaligtaran. Gayunpaman, idinagdag niya na kung hindi mangyayari ang inaasahang pagbaba ng inflation sa housing sector, dapat muling suriin ang pananaw sa ekonomiya.