Spot Bitcoin ETFs nagtala ng ika-apat na sunod na araw ng paglabas ng pondo: US$40 milyon

• Spot Bitcoin ETF ay Nakaranas ng Net Outflows
• BlackRock IBIT ang may pinakamalaking redemption sa araw
• Spot Ethereum ETF ay mayroon ding negatibong daloy

Ang mga Spot Bitcoin ETF na nakalista sa Estados Unidos ay nagtapos ng Lunes na may net outflows na $40.5 milyon, na nagpapatuloy ng kanilang sunod-sunod na pagkalugi sa apat na trading sessions. Nangyari ito kahit na nagkaroon ng intraday recovery sa presyo ng Bitcoin, na pansamantalang lumampas sa $111,000 bago bumaba muli.

Sa mga investment vehicle, ang IBIT ng BlackRock lamang ang nagtala ng makabuluhang outflows sa araw na iyon, na may redemption na US$100.7 milyon, ayon sa pinagsama-samang datos ng merkado. Bahagi ng epekto nito ay nabawasan ng inflows sa mga pondo na pinamamahalaan ng Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, at Invesco, na nag-ulat ng positibong net inflows sa kabuuan.

Ang mga withdrawal noong Lunes ay kasunod ng isang stressful na weekend para sa mga daloy, matapos ang outflows na $366.6 milyon noong Biyernes at $536.4 milyon noong Huwebes. Pinatitibay ng sunod-sunod na ito ang ideya na, sa napakaikling panahon, binawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang exposure sa pamamagitan ng mga listed na produkto, kahit na ang aktibidad sa spot market at derivatives ay nakatulong upang mabawasan ang ilang pressure.

Sa parehong panahon, ang Bitcoin ay bumaba ng humigit-kumulang 3% sa nakalipas na 24 na oras, na nagte-trade sa paligid ng $107,871 noong 03:10 a.m. ET ng Martes, ayon sa malawakang sinusubaybayang mga market quote. Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo at daloy ng ETF ay nagpasimula ng debate kung paano dapat bigyang-kahulugan ang mga signal na nagmumula sa mga investment vehicle na ito.

“Tumaas ang mga presyo kahit na may mga outflows sa ETF, kapag ang demand sa spot at derivatives ay nakabawi sa institutional redemptions, lalo na sa panahon ng pagbabago ng risk o kapag ang daloy ng ETF ay nahuhuli sa aktwal na appetite ng merkado,” sabi ni Vincent Liu, CIO ng Kronos Research.

“Ito ay hindi gaanong nagpapakita ng malinaw na pagkakaiba sa pagitan ng institutional at retail sentiment, kundi mas nagpapahiwatig ng pagbabago sa estruktura ng merkado, na may hedge flows, rotations sa derivatives, at mga pagkaantala sa pag-uulat na nagpapalabo sa signal sa pagitan ng aktwal na demand at kung ano ang ipinapakita ng datos ng ETF,” dagdag ni Liu.

Sa panig ng Ethereum, ang spot Ether ETF ay nakaranas din ng net outflows, na umabot sa $145.7 milyon noong Lunes. Ito ang ikatlong sunod na araw ng negatibong inflows para sa klase, na nagpapahiwatig na ang taktikal na pagsasaayos ng mga mamumuhunan ay lumampas na sa Bitcoin at umabot na rin sa iba pang produkto na may direktang exposure sa mga pangunahing cryptocurrency.