Nabangga ang Corporate Crypto Holdings habang tinatanggihan ng mga Asia Exchanges ang DAT Models

Ang mga nangungunang stock exchange sa Asia-Pacific ay naglalagay ng mga hadlang laban sa lumalawak na corporate trend: ang pagbabagong-anyo ng mga nakalistang kumpanya bilang digital asset treasury (DAT) vehicles na nag-iipon ng cryptocurrencies bilang pangunahing reserba.

Ang mga kumpanyang nagsasaliksik ng digital asset strategies ay ngayon ay nahaharap sa mas mahigpit na pagsusuri at lumalaking presyon, na nag-iiwan sa mga mamumuhunan na hindi tiyak tungkol sa mga susunod na trend.

Ang Paglaganap ng Crypto Treasury ay Sinalubong ng Pagtutol mula sa mga Nangungunang Stock Market

Ayon sa Bloomberg, ang Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) ay matibay na tumututol sa digital asset treasury conversions, na humaharang sa aplikasyon ng hindi bababa sa limang kumpanya. Ipinagbabawal ng mga patakaran ng exchange ang labis na paghawak ng liquid assets. Isang tagapagsalita ng HKEX ang nagsabi sa Bloomberg na ang framework,

“Tinitiyak na ang mga negosyo at operasyon ng lahat ng aplikanteng nagnanais magpalista, pati na rin ang mga nakalista na, ay viable at sustainable, at may substansya.”

Ibinabahagi ng nangungunang exchange sa India ang mahigpit na paninindigan na ito. Tinanggihan ng Bombay Stock Exchange ang pagtatangka ng Jetking Infotrain na ilista ang mga shares na may kaugnayan sa crypto investment plans.

Sa Australia, mahigpit na ipinapatupad ng ASX Ltd. ang limitasyon, na nagbabawal sa mga nakalistang entity na maglaan ng higit sa 50% ng kanilang balance sheets sa cash o katumbas nito. Ginagawa nitong hindi praktikal ang mga DAT models.

Gayunpaman, namumukod-tangi ang Japan bilang isang eksepsiyon, tinatanggap ang DATs basta’t may tamang disclosure requirements. Ang bansa ay may 14 na nakalistang Bitcoin buyers, kabilang ang Metaplanet Inc., ang ika-apat na pinakamalaki sa mundo, na may $3.3 billion na hawak.

Ang ganitong pagiging bukas ay nagpadali ng mas mabilis na pag-ampon. Gayunpaman, ang global index provider na MSCI Inc. ay nag-iisip na alisin sa listahan ang mga kumpanyang may higit sa 50% crypto assets, na tinitingnan ang mga ito bilang investment funds. Ang ganitong hakbang ay maaaring magbawas ng passive inflows.

Mataas na Pusta at Lumalaking Panganib para sa mga DAT Companies

Ang tumitinding tensyon ay dumarating habang ang DAT trend ay patuloy na lumalaganap sa buong mundo. Ang mga kumpanyang ito ay kasalukuyang may hawak na mahigit $100 billion sa Bitcoin, Ethereum, at Solana. Mahigit 1 million Bitcoins ang nasa corporate balance sheets, pinangungunahan ng Strategy (dating MicroStrategy), na may 640,418 BTC.

Gayunpaman, ang kamakailang kaguluhan sa merkado ay sumubok sa sektor ng DAT, na nagdulot ng pagdududa tungkol sa pangmatagalang kinabukasan ng mga business model na ito. Ang pagbagsak ng mNAVs at volatility sa presyo ng stocks ay nagdudulot ng pangamba. Bukod dito, marami ang umaasa sa pag-isyu ng bagong shares para pondohan ang pagbili ng crypto, na lumilikha ng dilution risks.

Nananatili rin ang panganib ng manipulasyon, gaya ng ipinakita sa kaso ng QMMM. Iniulat ng BeInCrypto na tumaas ang stock ng kumpanya matapos ang malaking crypto treasury announcement, ngunit bumagsak nang akusahan ng US regulators ng market rigging.

Ang mga dramatikong pangyayaring ito ay nagpasimula ng panawagan para sa mas mahigpit na kontrol. Nanawagan si Binance founder Changpeng Zhao (CZ) ng mandatory third-party audits upang maiwasan ang pag-usbong ng mga bagong “runaway MicroStrategy” imitators.

Kaya, habang humihigpit ang mga regulasyon sa pinakamalalaking merkado ng Asia, ang mga susunod na kaganapan ang magpapakita kung mapipigilan ng mga regulator ang paglawak ng digital asset treasury models — o kung mapipilitan lamang silang magbago sa ilalim ng mas mahigpit na oversight.