Sa loob ng Exchange Square sa Central, Hong Kong, mabilis na naglalakad ang mga fund manager; ang pag-apruba ng kauna-unahang Solana spot ETF sa Asya ay muling nagbigay ng pangunguna sa digital asset layout ng internasyonal na sentro ng pananalapi na ito.
Kamakailan ay opisyal na inaprubahan ng Hong Kong Securities and Futures Commission ang kauna-unahang Solana spot ETF sa Asya, na pinamamahalaan ng China Asset Management (Hong Kong). Inaasahang ililista ang pondo sa Hong Kong Stock Exchange sa Oktubre 27, 2025, na may tatlong currency counters: HKD, RMB, at USD.
Ito ay isa pang mahalagang hakbang ng Hong Kong sa larangan ng inobasyon sa virtual asset finance, kasunod ng pag-apruba ng Bitcoin at Ethereum spot ETF ngayong taon. Pinalalakas nito ang posisyon ng Hong Kong bilang isang Asian digital asset financial center, at ipinapakita ang flexibility ng regulatory framework nito sa aspeto ng product diversity.
I. Pangunahing Detalye ng Produkto: Estruktura ng Bayarin at Mekanismo ng Kalakalan
Ayon sa opisyal na website ng China Asset Management (Hong Kong), ang naaprubahang “ChinaAMC Solana ETF” ay direktang magmamay-ari ng SOL token at passively na susubaybayan ang performance ng CME CF Solana-USD Index (closing price ng Asia-Pacific session).
Nagbibigay ang pondo ng tatlong currency-denominated investment options para sa mga mamumuhunan. Malinaw na ipinahayag ng pondo na hindi ito makikilahok sa staking, leverage, o derivatives trading, at lahat ng transaksyon ay isasagawa sa pamamagitan ng mga virtual asset trading platform na lisensyado ng Hong Kong SFC (tulad ng OSL Exchange).
Pangunahing Elemento ng ChinaAMC Solana ETF
Elemento | Partikular na Kaayusan |
Management Fee ng Pondo | 0.99% bawat taon |
Maksimum na Subscription Fee | 5% |
Maksimum na Redemption Fee | 3% |
Trading Currency | HKD, RMB, USD |
Minimum Investment Amount | Katumbas ng 100 HKD/RMB, o 10 USD |
Dividend Policy | Walang dividend distribution |
Custody Arrangement | BOCI-Prudential Trustee Limited bilang pangunahing tagapag-ingat, OSL Digital Securities Limited bilang virtual asset sub-custodian |
II. Pandaigdigang Regulatory Landscape: Pagkakaiba ng Patakaran ng Hong Kong at US
Ang pag-apruba ng Solana spot ETF ng Hong Kong ay naglalagay dito sa unahan ng pandaigdigang inobasyon sa digital asset regulation, na malinaw na naiiba sa Estados Unidos.
● Ang US SEC ay palaging nagkaroon ng mas maingat na pananaw sa crypto ETF, na ang pangunahing mga alalahanin ay market volatility, hindi pa ganap na regulatory framework, at mga isyu sa storage at custody ng asset.
Partikular na binibigyang-diin ng SEC ang mga kinakailangan sa transparency ng pondo, mga isyu sa valuation at pricing, liquidity management, at mga kinakailangan sa storage at custody.
Bagaman nireporma ng US SEC ang approval process ng crypto ETF noong Setyembre 2025, pinaikli ang approval time mula 240 araw hanggang 75 araw, patuloy pa rin silang maingat sa mga ETF application ng mga non-Bitcoin cryptocurrencies tulad ng Solana.
Paghahambing ng Regulatory Attitude ng Hong Kong at US
Dimension ng Paghahambing | Hong Kong | Estados Unidos |
Attitude sa Solana ETF | Aktibong pag-apruba, pagtutulak ng inobasyon | Maingat na pagkaantala, pokus sa panganib |
Approval Efficiency | Mas mabilis, may malinaw na iskedyul | Mas mahaba ang proseso, maaaring maantala |
Regulatory Focus | Diversity ng produkto at pag-unlad ng merkado | Proteksyon ng mamumuhunan at katatagan ng merkado |
Staking Arrangement | Hindi kasama sa unang batch ng mga produkto | Malinaw na hindi kasama, itinuturing na potensyal na security |
Custody Requirements | Kailangan ng kooperasyon ng pangunahing custodian at virtual asset sub-custodian | Binibigyang-diin ang ligtas at maaasahang digital asset custodian |
III. Halaga ng Pamumuhunan at Panganib: Mataas na Volatility at Teknikal na Panganib
● Mula sa pananaw ng pamumuhunan, ang Solana bilang isa sa mga pangunahing cryptocurrencies sa mundo ay may malaking impluwensya sa merkado. Ang Solana public chain ay may mataas na throughput at mababang transaction fee na mga bentahe, at nakamit ang makabuluhang progreso sa decentralized finance, NFT, Web3 applications, atbp.
● Gayunpaman, malinaw na binanggit ng China Asset Management (Hong Kong) sa risk disclosure na ang pamumuhunan sa ETF na ito ay may maraming panganib. Ang historical volatility ng SOL price ay palaging napakataas—halimbawa, ang presyo ng SOL ay bumaba ng humigit-kumulang 96% mula Nobyembre 7, 2021 hanggang Enero 1, 2023.
● Dagdag pa rito, nahaharap din ang mga mamumuhunan sa mga banta sa cybersecurity, network outage, at fork risks. Ang pondo ay may kaugnayan din sa mga panganib na may kinalaman sa virtual asset trading platform, custody risk, at tracking error risk na may kaugnayan sa bagong index.
IV. Epekto at Oportunidad sa Merkado: Pagbubukas ng Bagong Channel para sa Institutional Investment
● Ang paglulunsad ng ChinaAMC Solana ETF ay nagbibigay ng compliant at maginhawang channel para sa mga tradisyonal na institusyong pinansyal upang makilahok sa Solana ecosystem. Nangangahulugan ito na hindi na kailangang direktang pamahalaan ng mga mamumuhunan ang crypto wallet at private key, at maaaring mamuhunan sa SOL gamit ang pamilyar na securities account.
Inaasahan na ang hakbang na ito ay makakaakit ng mas maraming institutional funds sa larangan ng digital asset, at higit pang itutulak ang integrasyon ng digital asset at tradisyonal na financial system.
● Ayon sa mga industry analyst, pagkatapos ng Bitcoin at Ethereum, pinalawak ng Hong Kong ang ETF products nito sa Solana, na nagpapakita na ang pagtanggap nito sa digital asset ay pumasok na sa diversified at mas malalim na yugto.
● Para sa Asian market, nagbibigay ito ng mas maginhawang channel ng pamumuhunan sa digital asset para sa mga mamumuhunan sa rehiyon, na maaaring magbago sa kasalukuyang landscape ng digital asset management sa Asya.
V. Pinabilis na Ebolusyon ng Financialization ng Digital Asset
Ang pag-apruba ng Hong Kong Solana spot ETF ay hindi lamang isang inobasyon ng isang produkto, kundi kumakatawan din sa malaking trend ng financialization ng digital asset. Habang mas maraming uri ng digital asset ang isinasama sa regulatory framework, lalo pang lalalim ang integrasyon ng tradisyonal na financial system at blockchain technology.
Mula sa pananaw ng regulasyon, nagbibigay din ang hakbang ng Hong Kong ng reference para sa ibang mga merkado, na nagpapakita ng posibilidad ng balanse sa pagitan ng proteksyon ng interes ng mamumuhunan at promosyon ng inobasyon. Sa hinaharap, maaari nating makita ang mas diversified na mga produktong pinansyal ng digital asset na lilitaw, na higit pang magpapalabo sa hangganan ng tradisyonal na pananalapi at digital asset.
