Pangunahing Tala
- Tinanggihan ng appeals court ang interpretasyon ng Custodia na ang mga serbisyo ng Federal Reserve ay kinakailangang ibigay, na natuklasan na ang discretionary authority ay nangingibabaw sa mandatoryong wika.
- Binalaan ng dissent ni Judge Tymkovich na ang desisyon ay nagbibigay ng kapangyarihang executive na hindi maaaring suriin sa mga hindi itinalagang opisyal, na nagdudulot ng mga alalahanin sa konstitusyon sa ilalim ng Appointments Clause.
- Itinanggi ng Federal Reserve ang aplikasyon ng Custodia noong Enero 2023 matapos ang 27-buwang pagsusuri, na binanggit ang mga bagong panganib mula sa modelo ng negosyo nitong nakatuon sa cryptocurrency.
Ang US Court of Appeals para sa Tenth Circuit ay nagdesisyon laban sa Custodia Bank noong Oktubre 31, pinagtibay ang awtoridad ng Federal Reserve na tanggihan ang aplikasyon ng crypto-focused na bangko para sa isang master account. Ang 2-1 na desisyon ay nagpatibay sa hatol ng mababang hukuman pabor sa Federal Reserve Board of Governors at sa Federal Reserve Bank ng Kansas City.
Pinagtibay ng korte na ang mga Federal Reserve Banks ay may kapangyarihang tanggihan ang mga aplikasyon para sa master account mula sa mga institusyong karapat-dapat ayon sa batas. Tinanggihan ng majority opinion ni Judge Ebel ang argumento ng Custodia na ang Section 248a(c)(2) ng Monetary Control Act, na nagsasabing ang mga serbisyo ay “shall be available,” ay lumilikha ng obligasyong mandatoryong magbigay ng account, ayon sa opinyon ng korte. Natuklasan ng majority na ang Section 342 ng Federal Reserve Act, na nagsasabing ang isang Reserve Bank ay “may receive” deposits, ay nagbibigay ng discretionary authority.
Ang mga master account ay nagbibigay sa mga bangko ng direktang access sa mga payment system ng Federal Reserve at nagpapahintulot sa mga institusyon na maghawak ng reserves sa Fed.
Ipinaglaban ng Custodia na ang wika ng Monetary Control Act na nangangailangan na ang mga serbisyo ng Federal Reserve ay “shall be available” ay lumilikha ng obligasyong hindi discretionary. Iginiit ng bangko na bilang isang Wyoming-chartered Special Purpose Depository Institution na karapat-dapat sa ilalim ng pederal na batas, ito ay may karapatang magkaroon ng account.
Pangangatwiran ng Korte at Dissent
Sinabi ng majority opinion na ang pagbasa ng isang malaking mandato ng access sa pricing principles ng Monetary Control Act ay parang “paghanap ng elepante sa lungga ng daga.” Binanggit din ng korte ang 2022 Toomey Amendment, na nangangailangan ng pag-uulat sa mga tinanggihang aplikasyon mula sa mga karapat-dapat na entidad, bilang ebidensya na nauunawaan ng Kongreso na maaaring mangyari ang mga pagtanggi.
Sumulat si Judge Tymkovich ng dissent na nagsasabing ang wika ng Monetary Control Act na “shall be available” ay isang malinaw na utos. Binanggit ng dissent ang mga alalahanin sa ilalim ng Appointments Clause, na nagbabala na ang desisyon ng majority ay nagbibigay ng “makabuluhan ngunit hindi masusuring kapangyarihang executive” sa mga hindi itinalagang opisyal.
Itinanggi ng Federal Reserve Bank ng Kansas City ang aplikasyon ng Custodia noong Enero 2023, na binanggit ang mas mataas na panganib mula sa “novel” at “crypto-asset focused” na modelo ng negosyo nito.
Ang CEO ng Custodia na si Caitlin Long, isang beterano sa Wall Street, ang nagtatag ng bangko upang magsilbi sa mga kumpanyang digital asset gamit ang Wyoming SPDI charter.
Hindi tulad ng mga federally chartered na bangko, na awtomatikong tumatanggap ng master accounts, ang mga state-chartered na institusyon tulad ng Custodia ay kailangang mag-aplay nang hiwalay para sa access sa Fed. Nag-aplay ang bangko para sa account noong Oktubre 2020 at unang nagsampa ng kaso laban sa Fed noong 2022 dahil sa umano’y pagkaantala na lumampas sa 19 na buwan.
