Ang pagbagsak sa ilalim ng 100,000 US dollars ay simula pa lamang? Ang mga "whale" ng Bitcoin ay nagbenta ng 4.5 billions US dollars sa loob ng isang buwan, at maaaring magpatuloy ang pagbebenta hanggang sa tagsibol ng susunod na taon

Maaaring magpatuloy ang ganitong pagbebenta hanggang sa tagsibol ng susunod na taon, at posibleng bumagsak pa ang Bitcoin hanggang $85,000.

Isinulat ni: Dong Jing

Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $100,000, na maaaring nagpapahiwatig ng panibagong mas matinding pagbebenta, dahil may mga palatandaan na sa pagkakataong ito, hindi leverage liquidation ang nagtutulak sa pagbaba ng merkado, kundi ang tuloy-tuloy na pagbebenta ng mga pangmatagalang may hawak.

Noong Nobyembre 5, bumaba ang Bitcoin ng 7.4%, bumagsak sa ibaba ng $100,000, na unang pagkakataon mula Hunyo, at higit 20% na ang ibinaba mula sa all-time high nito isang buwan na ang nakalipas.

Ipinapakita ng datos ng merkado na sa nakalipas na 24 na oras, humigit-kumulang $2 billions na crypto positions ang na-liquidate, na mas mababa kumpara sa $19 billions noong nakaraang buwan. Ang open interest sa Bitcoin futures ay nananatiling mababa, na nangangahulugang hindi na leverage ang pangunahing puwersa.

Ayon sa datos ng pinuno ng 10x Research na si Markus Thielen, sa nakalipas na buwan, ang mga pangmatagalang may hawak ng Bitcoin ay nagbenta ng humigit-kumulang 400,000 Bitcoin, na nagkakahalaga ng halos $45 billions, na nagdulot ng imbalance sa supply at demand ng merkado.

Binalaan ng mga analyst na maaaring magpatuloy ang ganitong pagbebenta hanggang sa tagsibol ng susunod na taon, at posibleng bumagsak pa ang Bitcoin hanggang $85,000.

Spot Selling ang Nangunguna, Nagbago ang Mekanismo ng Lakas ng Merkado

Ang pangunahing katangian ng kasalukuyang pagbaba ay ang tuloy-tuloy na selling pressure sa spot market, at hindi ang chain reaction ng futures liquidation na karaniwan sa mga crypto trader kamakailan. Sa nakalipas na 24 na oras, humigit-kumulang $2 billions na crypto positions ang na-liquidate, na maliit kumpara sa $19 billions noong nakaraang buwan.

Ayon kay Vetle Lunde, research director ng K33, mahigit 319,000 Bitcoin ang muling na-activate sa nakalipas na buwan, karamihan mula sa mga coin na hawak ng 6 hanggang 12 buwan, "Ipinapakita nito na mula kalagitnaan ng Hulyo ay nagkaroon ng malakihang profit-taking. Bagaman ang ilan sa mga na-activate ay dahil sa internal transfers, marami ang sumasalamin sa aktwal na pagbebenta."

Nananatiling mababa ang open interest sa Bitcoin futures, at ang mga options trader ay tumataya sa $80,000 level gamit ang put options. Sa kalmadong leverage, ang pokus ng merkado ay lumipat na sa mga pangmatagalang may hawak na pinipiling magbenta.

Itinigil ng "Whales" ang Pagbili, Maaaring Magpatuloy ang Pagbebenta Hanggang Tagsibol ng Susunod na Taon

Ipinunto ni Markus Thielen na ang lumalalang imbalance sa pagitan ng pagbebenta ng mga pangmatagalang may hawak ng Bitcoin at ng pagpasok ng mga bagong mamimili ay nagsisimula nang humubog sa direksyon ng merkado, at hindi lang ito usapin ng emosyon.

Kung ang pagbagsak noong Oktubre ay dahil sa forced selling, ang kasalukuyang pullback ay maaaring sumasalamin sa mas nakababahalang senyales: ang paniniwala ay nagsisimula nang mabuwag.

Noong mas maaga ngayong taon, napansin ni Thielen na ang mga "super whale" (mga entity na may hawak ng 1,000 hanggang 10,000 Bitcoin) ay nagsimulang magbenta ng malakihan, habang ang mga institutional investor ay sinubukang saluhin ang supply. Ngunit mula noong pagbagsak noong Oktubre 10, humina na ang mas malawak na demand.

Sabi ni Thielen: "Nabreak natin ang ilang on-chain indicators—nasa loss na ang mga tao, kailangan nilang magsara ng posisyon." Sa kabuuan, ang akumulasyon ng mga may hawak ng 100 hanggang 1,000 Bitcoin ay bumagsak nang husto. "Hindi talaga bumibili ang mga whale," aniya.

Sa pagtanaw sa hinaharap, nagbabala si Thielen na maaaring magpatuloy ang pagbebenta hanggang sa tagsibol ng susunod na taon. Noong bear market ng 2021-2022, ang mga malalaking may hawak ay nagbenta ng higit sa 1 million Bitcoin sa halos isang taon, at naniniwala si Thielen na maaaring maulit ang ganitong sukat.

"Kung pareho ang bilis, maaaring makita natin itong magpatuloy pa ng anim na buwan."

Hindi niya inaasahan ang isang catastrophic na pagbagsak, ngunit naniniwala siyang may espasyo pa para sa karagdagang pagbaba. "Hindi ako naniniwala sa cycle theory," sabi ni Thielen, "pero naniniwala akong magkakaroon tayo ng konsolidasyon, at maaaring bahagyang bumaba pa mula rito. $85,000 ang pinakamalaking downside target ko."