Ang sentral na bangko ay unang beses na nagbigay ng mahalagang pahayag tungkol sa stablecoin, saan patutungo ang merkado?

May-akda: Cai Pengcheng, TMTPost

Editor: Liu Yangxue, TMTPost

Noong Nobyembre 29, opisyal na naglabas ng artikulo ang People's Bank of China na pinamagatang "Pagpupulong ng Coordinating Mechanism para sa Pagpigil sa Virtual Currency Trading at Speculation," na naglalaman ng pinakabagong pahayag tungkol sa virtual currency at stablecoin.

Ang artikulo ay nagbigay ng pinakabagong posisyon tungkol sa stablecoin: "Ang stablecoin ay isang anyo ng virtual currency, na sa kasalukuyan ay hindi epektibong nakakatugon sa mga kinakailangan tulad ng customer identification at anti-money laundering, at may panganib na magamit sa money laundering, fraudulent fundraising, at ilegal na cross-border transfer ng pondo at iba pang ilegal na aktibidad."

Isang kilalang WEB 3 industry lawyer ang nagsabi sa Barron's China na, "Ang stablecoin ay isang anyo ng virtual currency. Ito ang unang pagkakataon na opisyal na binigyan ng depinisyon ang stablecoin sa isang pormal na dokumento, at direkta itong isinama sa regulatory framework ng 'illegal financial activities ng virtual currency.' Sa esensya, tinatanggihan nito ang anumang diskusyon tungkol sa stablecoin sa mainland."

Dagdag pa niya, ang pahayag na ito ay hindi direktang makakaapekto sa Hong Kong stablecoin market, ngunit magdudulot ito ng hindi direktang epekto, kung saan ang mga institusyon mula sa mainland ay magiging mas maingat at low-profile sa pagpasok sa Hong Kong stablecoin.

Ang buong teksto ay ang mga sumusunod:

Noong Nobyembre 28, 2025, nagdaos ang People's Bank of China ng pagpupulong ng Coordinating Mechanism para sa Pagpigil sa Virtual Currency Trading at Speculation. Dumalo sa pagpupulong ang mga kinatawan mula sa Ministry of Public Security, Central Cyberspace Administration, Central Financial Office, Supreme People's Court, Supreme People's Procuratorate, National Development and Reform Commission, Ministry of Industry and Information Technology, Ministry of Justice, People's Bank of China, State Administration for Market Regulation, National Financial Regulatory Administration, China Securities Regulatory Commission, at State Administration of Foreign Exchange.

Binanggit sa pagpupulong na sa mga nakaraang taon, ang bawat ahensya ay masigasig na ipinatupad ang mga desisyon at deployment ng Central Committee ng Communist Party at ng State Council, alinsunod sa "Notice on Further Preventing and Handling the Risks of Virtual Currency Trading Speculation" na magkasanib na inilabas ng sampung departamento kabilang ang People's Bank of China noong 2021, mahigpit na nilabanan ang virtual currency trading at speculation, inayos ang mga kaguluhan sa virtual currency, at nakamit ang malinaw na mga resulta. Kamakailan, dahil sa iba't ibang mga salik, muling sumiklab ang speculation sa virtual currency, at may mga nagaganap na kaugnay na ilegal na kriminal na aktibidad, kaya't ang risk prevention ay nahaharap sa mga bagong sitwasyon at hamon.

Binigyang-diin ng pagpupulong na ang virtual currency ay walang legal na katayuan na katumbas ng legal tender, wala itong legal na capacity for repayment, at hindi dapat at hindi maaaring gamitin bilang currency sa merkado. Ang mga aktibidad na may kaugnayan sa virtual currency ay kabilang sa illegal financial activities. Ang stablecoin ay isang anyo ng virtual currency, na sa kasalukuyan ay hindi epektibong nakakatugon sa mga kinakailangan tulad ng customer identification at anti-money laundering, at may panganib na magamit sa money laundering, fraudulent fundraising, at ilegal na cross-border transfer ng pondo at iba pang ilegal na aktibidad.

Hiniling ng pagpupulong na ang bawat ahensya ay dapat manatiling nakabatay sa Xi Jinping Thought on Socialism with Chinese Characteristics for a New Era, ganap na ipatupad ang diwa ng 20th National Congress ng Partido at ng mga plenaryo ng 20th Central Committee, gawing pangunahing tema ng financial work ang risk prevention, ipagpatuloy ang restrictive policy sa virtual currency, at patuloy na labanan ang mga illegal financial activities na may kaugnayan sa virtual currency. Dapat palalimin ng bawat ahensya ang koordinasyon at pagtutulungan, pagbutihin ang regulatory policies at legal basis, magpokus sa mga pangunahing bahagi tulad ng information flow at fund flow, palakasin ang information sharing, higit pang paigtingin ang monitoring capability, mahigpit na labanan ang illegal na kriminal na aktibidad, protektahan ang ari-arian ng mga tao, at panatilihin ang katatagan ng economic at financial order.

Tulad ng nabanggit sa itaas na artikulo, ngayong taon, maraming kaso ng fraudulent fundraising na gumagamit ng stablecoin bilang panakip ay lumitaw. Sa Shenzhen, Beijing, Suzhou, Zhejiang at iba pang lugar, ang mga financial regulatory agencies ay sunod-sunod na naglabas ng risk warnings, nagbabala laban sa illegal financial activities na gumagamit ng mga bagong konsepto tulad ng "stablecoin" bilang panlinlang. Ang Ant Group, JD.com at iba pang kumpanya ay hayagang nag-deny ng pagkakasangkot sa mga stablecoin scam na insidente.

Sa mga nakaraang buwan, naging aktibo ang mga talakayan at kaganapan tungkol sa stablecoin, at narito ang ilang hindi kumpletong buod:

Noong Hunyo ngayong taon, ilang internet giants at listed companies ang nag-anunsyo ng plano na mag-apply ng stablecoin license sa Hong Kong. Noong Hunyo 18, si Pan Gongsheng, Governor ng People's Bank of China, ay nagbigay ng keynote speech sa 2025 Lujiazui Forum, na may ganitong pahayag tungkol sa stablecoin:

"Ang mga bagong teknolohiya tulad ng blockchain at distributed ledger ay nagtutulak sa mabilis na pag-unlad ng central bank digital currency at stablecoin, na nagpapahintulot sa 'payment as settlement,' muling binabago ang tradisyonal na payment system mula sa pinakapundasyon, at malaki ang pinaikli ang cross-border payment chain. Kasabay nito, nagdudulot ito ng malalaking hamon sa financial regulation. Ang mga teknolohiya tulad ng smart contracts at decentralized finance ay patuloy ding magtutulak sa ebolusyon at pag-unlad ng cross-border payment system."

Noong Hulyo 10, ang Party Committee ng Shanghai State-owned Assets Supervision and Administration Commission ay nagdaos ng central group study session, na nakatuon sa development trends at coping strategies para sa cryptocurrency at stablecoin. Sa parehong buwan, maraming financial regulatory agencies sa iba't ibang lugar ang sunod-sunod na naglabas ng risk warnings tungkol sa stablecoin.

Noong Agosto 1, opisyal na naging epektibo ang Hong Kong "Stablecoin Ordinance," na nagbigay ng malinaw na regulatory framework at licensing path para sa mga stablecoin issuer. Sa parehong buwan, may ulat mula sa foreign media na nagsasabing isinasaalang-alang ng China ang unang pagkakataon na pahintulutan ang paggamit ng RMB-backed stablecoin upang itaguyod ang mas malawak na paggamit ng RMB sa buong mundo.

Noong Oktubre 27, sinabi ni Pan Gongsheng sa 2025 Financial Street Forum Annual Conference na ang mga international financial organizations at central banks ay karaniwang may maingat na pananaw sa pag-unlad ng stablecoin. Binanggit ni Pan Gongsheng na sa IMF at World Bank Annual Meetings, ang stablecoin at ang mga posibleng panganib nito sa pananalapi ay kabilang sa mga pinaka-tinatalakay na paksa ng mga finance ministers at central bank governors ng iba't ibang bansa. Karamihan sa mga pananaw ay nakatuon sa stablecoin bilang isang financial activity na sa kasalukuyan ay hindi epektibong nakakatugon sa mga pangunahing kinakailangan tulad ng customer identification at anti-money laundering, na nagpapalawak ng mga regulatory loopholes sa global financial system, tulad ng money laundering, illegal cross-border fund transfer, at terrorist financing. Mataas din ang antas ng speculation sa market, na nagpapataas ng vulnerability ng global financial system at nagdudulot ng epekto sa monetary sovereignty ng ilang underdeveloped economies.

Mula sa global na pananaw, noong Nobyembre 7, naglabas ng opisyal na pahayag ang Japan na nagpasya ang gobyerno ng Japan na suportahan ang proyekto ng tatlong pinakamalalaking bangko ng Japan para sa paglulunsad ng stablecoin. Ang Japanese startup na JPYC ay naglunsad ng kauna-unahang stablecoin na backed ng yen sa buong mundo, kung saan ang 1JPYC ay fixed na ipapalit sa 1 yen, at ang yen deposits at Japanese government bonds ang nagsisilbing backing assets ng yen stablecoin. Noong Setyembre, siyam na European banks (kabilang ang ING, KBC, Danske Bank) ang bumuo ng euro stablecoin consortium, na nagpaplanong maglabas ng regulated euro-pegged stablecoin para sa cross-border payments. Noong Hulyo, mabilis na nilagdaan ni Trump ang Genius Act, na nagtatatag ng regulatory framework para sa stablecoin.

Inirerekomendang Basahin:

Muling Isinusulat ang Script ng 2018, Matatapos ang US Government Shutdown = Magwawala ba ang Presyo ng Bitcoin?

1.1 billions USD Stablecoin Naglaho, Ano ang Totoong Nangyari sa DeFi Chain Reaction?

MMT Short Squeeze Incident Review: Isang Maingat na Dinisenyong Money Grab Game