Nagpapakita ng mga senyales ng 'risk off' ang Bitcoin kahit naniniwala ang mga trader na ang BTC na mas mababa sa $100K ay isang diskwento

Maaaring nananatili ang Bitcoin (BTC) sa itaas ng $90,000, ngunit ipinapahiwatig ng datos na ang presyo nito ay nagpapakita pa rin ng makabuluhang risk-off signal. Ang multi-metric risk-off oscillator ng CryptoQuant ay nananatiling malapit sa “High-Risk” zone, isang antas na ayon sa kasaysayan ay nauuna sa mga correction at nagpapababa ng posibilidad ng tuloy-tuloy na bullish trend.

Pangunahing puntos:

• Ang risk-off signal ng Bitcoin ay nakaposisyon malapit sa “High-Risk” territory, na dati nang nagpakita ng bearish period.

• Ang Profit–Loss sentiment ng BTC ay umabot sa bihirang -3 extreme, na nagpapahiwatig ng structural correction.

• Ang -32% drawdown ng BTC ay naglagay dito sa pagitan ng correction at capitulation zone, na maaaring magpahaba ng pagbaba sa pagitan ng $90,000 at $80,000.

Mahina ang estruktura ng Bitcoin malapit sa $90,000

Ang Risk-Off model ng CryptoQuant ay gumagamit ng anim na metrics — downside volatility, upside volatility, exchange inflows, funding rates, futures open interest at market cap behavior — upang makabuo ng data-driven na pagsusuri ng kahinaan ng merkado. Sa oscillator na malapit sa 60 o sa High-Risk zone, nananatiling mataas ang panganib ng correction.

Ipinunto rin ng Bitcoin researcher na si Axel Adler Jr na ang profit/loss score ay bumagsak sa -3, na nagpapakita ng matinding konsentrasyon ng mga hindi kumikitang UTXOs. Ayon sa kasaysayan, ang antas na ito ay tumutugma sa mga bearish regime at pinalalawig na cooling phases. Ang kasalukuyang -32% drawdown ay lumampas sa karaniwang cycle pullbacks (-20%–25%) ngunit nananatili sa itaas ng mga threshold ng capitulation (-50% hanggang -70%), kaya inilalagay ang Bitcoin sa isang mahina na “intermediate zone.”

Sabi ni Adler, hangga’t hindi bumubuti ang macroeconomic conditions at onchain profitability, mataas pa rin ang posibilidad ng patuloy na pagbaba, kahit na ang presyo ay nagstabilize malapit sa $90,000.

Sa yugtong ito, nagbigay ng kaunting pag-asa ang onchain data mula sa Glassnode. Napansin ng analytics platform na ang pinakahuling drawdown ng Bitcoin ay nagdulot ng pinakamalaking pagtaas sa realized losses mula noong pagbagsak ng FTX noong 2022, na pangunahing dulot ng short-term holders (STHs).

Gayunpaman, ang losses ng long-term holder (LTH) ay nananatiling mas banayad, isang dinamika na ayon sa kasaysayan ay nagpapakita ng katatagan ng core holders at kung minsan ay nagsilbing panangga sa mas malalim na capitulation sa mga nakaraang cycle. 

Kaugnay: Ang price action ng Bitcoin at investor sentiment ay nagpapahiwatig ng bullish na Disyembre

$100,000 Bitcoin ay isang labanan sa pagitan ng momentum at trend 

Inilarawan ng isang CryptoQuant analyst ang paglapit ng Bitcoin sa $100,000 bilang isang “psychological turning point.” Habang ang breakout ay maaaring magdulot ng panibagong momentum, na posibleng matulungan ng Federal Reserve interest rate cut sa Miyerkules, kadalasang nagdudulot ang malalaking bilog na numero ng volatility at mga nabigong pagtatangka.

Ang pagkakaiba ng growth rate (Market Cap vs. Realized Cap) ay nananatili sa -0.00095, na nagpapahiwatig na ang market cap ay lumiit nang mas mabilis kaysa sa realized cap. Sa kasalukuyan, ang BTC ay nasa $91,000, mas pinanigan ng analyst ang structural weakness kaysa sa trend expansion.

Itinuro rin ng Bitcoin futures trader na si Byzantine General ang hindi matatag na price action para sa BTC, na nagsabing, 

“$BTC ay nahihirapan dito sa mahalagang resistance level na ito. Kung mababasag ito, maaaring mabilis itong lumipad lampas $100,000, ngunit kung mare-reject dito, malamang na manatili tayo sa range na $92,000- $82,000 nang matagal.”

Kaugnay: Lalo pang lumalakas ang mga trend ng akumulasyon ng Bitcoin habang ang realized losses ay malapit na sa $5.8B