Dragonfly Investor: Ang Pagbaba ng Interest Rate ay Magiging Mapaminsala para sa Circle, Magdudulot ng Matinding Pagbagsak sa Kita at Tubo

Ayon sa ChainCatcher, nagkomento si Dragonfly investor Omar sa X tungkol sa mga pagbawas ng interest rate: “Ang mga rate cut ay lubhang mapaminsala para sa mga kumpanyang sensitibo sa interest rate tulad ng Circle: ang 100 basis point na pagbawas ay magpapababa ng taunang kabuuang kita ng $618 milyon, magpapaliit ng gross profit ng $303 milyon, at magpapababa ng profit margin ng 3.3 percentage points. Sa usapin ng valuation, itutulak nito ang kasalukuyang mataas na 42x EV/annualized gross profit multiple pataas sa 60.4x (halos 50% na premium).”

Upang mabalanse ang epekto, kailangan ng Circle na pataasin ang sirkulasyon ng USDC ng $28 bilyon (katumbas ng 44% ng kasalukuyang $64 bilyon na sukat) para lang mapanatili ang kasalukuyang kalagayan. Dahil tiyak na ang mga rate cut, ito ang nagpapaliwanag kung bakit nagkaroon ng malaking $1.5 bilyong bentahan ng stock kahapon, at ipinapakita rin kung bakit sabik ang Circle na maglunsad ng mga bagong produkto na maaaring pagkakitaan mula sa transaction flows (CPN at Circle Chain).”