Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $11K na marka, mahigit $900M ang na-liquidate: Simula na ba ng sumpa ng Setyembre?

Original Title: "Bitcoin Flash Crash, $9 Billion Liquidated: Prelude to the September Curse?"

Original Source: Bitpush News

Noong Lunes, nakaranas ng matinding pag-uga ang crypto market. Ang Bitcoin ay biglang bumagsak sa ibaba ng $110,000, na umabot sa pinakamababang antas na $109,324—ang pinakamababa mula noong unang bahagi ng Hulyo. Ang Ethereum ay bumagsak din pansamantala sa ibaba ng $4,400, na may halos 8% na pagbaba sa nakalipas na 24 na oras. Ang correction na ito ay nagdulot ng malawakang liquidation sa merkado: ayon sa datos ng CoinGlass, sa oras ng pagsulat, ang 24-oras na halaga ng liquidation ay lumampas sa $9 billion, kung saan ang mga Ethereum longs ay nawalan ng humigit-kumulang $322 million at ang mga Bitcoin longs ay nawalan ng $207 million.

Mabilis ang naging chain reaction sa merkado, kung saan ang mga pangunahing altcoin ay napasailalim sa presyon: ang Solana ay bumagsak ng higit sa 8% sa loob lamang ng isang araw, ang XRP ay bumaba ng 6%, at ang mga token na may mas maliit na market cap tulad ng PENDLE, LDO, at PENGU ay nagtala ng double-digit na pagbaba, na may arawang pagkalugi na umabot sa 13%.

Historikal na Pattern: Ang "September Curse"

Ang pag-iingat ng mga mamumuhunan ay may basehan, dahil ipinapakita ng estadistika ng CoinGlass na ang Setyembre ay isa sa mga buwan na may pinakamasamang performance para sa Bitcoin at Ethereum.

Ipinapakita ng tsart sa itaas ang aktwal na pagbabago ng presyo ng BTC at ETH tuwing Setyembre mula 2017 hanggang 2024:

· Kadalasang negatibo ang performance ng BTC tuwing Setyembre, kung saan tanging 2023 (+3.91%) at 2024 (+7.29%) lamang ang nagtala ng pagtaas.

· Ang pagbaba ng ETH tuwing Setyembre ay karaniwang mas malaki, partikular noong 2017 (–21.65%), 2020 (–17.08%), at 2022 (–14.49%) na mas malala pa kaysa sa BTC.

· Tanging noong 2019 (ETH +5.72% vs BTC –13.38%), 2023, at 2024 lamang mas malakas ang performance ng ETH.

Ang "September Curse" na ito ay lumitaw na sa mga nakaraang bull market cycle. Noong 2013, 2017, at 2021, ang Bitcoin ay nakaranas ng matinding pullback tuwing Setyembre matapos ang malakas na rally tuwing tag-init.

Pananaw ng Analyst: Short-Term Trend Reversal

Ipinunto ng kilalang analyst na si Benjamin Cowen na ang lakas ng Hulyo at Agosto ay kadalasang nababaligtad tuwing Setyembre, at malamang na subukan ng Bitcoin ang bull market support zone malapit sa $110,000. Nagbabala rin siya na maaaring pansamantalang maabot ng Ethereum ang bagong mataas ngunit posibleng bumagsak ng 20–30%, habang ang mga altcoin ay maaaring makaranas ng mas malalaking pagbaba na 30–50%.

Isa pang aktibong analyst sa merkado, si Doctor Profit, ay nagdagdag ng mas pesimistang pananaw mula sa macro at psychological na perspektibo. Naniniwala siya na ang rate cut ng Fed ngayong Setyembre ay mas naging trigger ng kawalang-katiyakan kaysa positibong balita. Hindi tulad ng "soft landing rate cut" na inaasahan sa 2024, maaaring ito na ang tunay na "major turning point," na magdudulot ng sabayang correction sa stock market at crypto market.

Sa usapin ng presyo, binigyang-diin din niya na may natitirang CME gap sa 93k–95k sa BTC chart, kung saan nakatuon ang malaking liquidity, at karamihan sa mga retail investor ay nakaposisyon sa 110k–120k range o mas mataas pa. Upang maalis ang mga "weak hands," kailangang bumaba ang presyo sa kanilang "maximum pain point range."

Sa kanyang strategy, binanggit niyang unti-unti niyang binawasan ang kanyang BTC at ETH spot positions at sa halip ay pumasok sa short-term short positions.

Ipinapakita ng pinakabagong datos ng fund flow na humuhupa na ang kasikatan ng ETFs. Ayon sa SoSoValue, noong nakaraang linggo ay may $1.17 billion na outflow mula sa Bitcoin spot ETFs, na siyang pangalawang pinakamalaking lingguhang net outflow sa kasaysayan; ang Ethereum spot ETFs ay nakaranas ng $237.7 million na outflow, ang pangatlo sa pinakamalaki sa talaan. Ipinapahiwatig nito na pansamantalang nag-aabang ang mga institutional funds, na nagpapahina sa suporta sa spot market.

Ipinakita rin ng on-chain data ang mga structural signal. Itinuro ng Glassnode na lahat ng grupo ng Bitcoin holders ay "sabay-sabay pumasok sa distribution phase," na nagpapakita ng malawakang selling pressure sa merkado. Matapos maabot ng Ethereum ang bagong mataas na $4946 at mag-retrace, ang MVRV indicator ay tumaas sa 2.15, na nangangahulugang ang mga investor ay may hawak na higit sa dalawang beses na unrealized profit sa average. Sa kasaysayan, ang antas na ito, tulad noong Disyembre 2020 at Marso 2024, ay lumitaw bago ang matinding volatility at profit-taking.

Mga Salik ng Makroekonomiya: Fed at Interest Rate Risk

Lalo pang tumindi ang tensyon sa merkado dahil sa kawalang-katiyakan sa macro environment. Noong nakaraang Biyernes, nagbigay ng pahiwatig si Fed Chair Powell ng posibleng rate cut sa Setyembre, na sa simula ay nagdulot ng optimismo sa merkado. Gayunpaman, parehong nagbabala sina Cowen at Doctor Profit na ang rate cut ay hindi awtomatikong positibong signal at maaaring magdulot ng pagtaas ng long-term Treasury yields, na magpapababa sa risk assets. Ang senaryong ito ay kahalintulad ng Setyembre 2023, nang ang rate cut ay nagmarka ng pinakamababang punto para sa bond market, na sinundan ng pagtaas ng yields. Bukod dito, itinuro ni Benjamin Cowen na ang pinakabagong Producer Price Index (PPI) data ay nagpapakitang mas mainit ang inflation kaysa inaasahan, na nagdadagdag ng dagdag na presyon sa merkado. Dahil hindi pa ganap na humuhupa ang inflation pressures, ang pagbabago sa polisiya ng Fed ay maaaring magdulot ng bagong kaguluhan sa merkado.

Outlook at Konklusyon

Batay sa mga historikal na pattern, opinyon ng mga analyst, at macro environment, makikita na ang Setyembre ay nagdadala ng ilang presyon sa crypto market:

· Pana-panahong Downtrend —Sa kasaysayan, ang Setyembre ay may average na malalaking pagkalugi;

· Macro Uncertainty —Ang polisiya ng Fed ay maaaring maging watershed ng merkado;

· Hindi Balanseng Estruktura ng Pondo —Institutional outflows, retail FOMO sa matataas na antas;

· Tumitinding On-chain Selling Pressure —Lahat ng hodler groups ay pumapasok sa distribution, whale trades na gumugulo sa merkado.

Bagaman magkaiba ang pananaw nina Cowen at Doctor Profit sa laki ng correction, nagkakaisa sila na ang Setyembre ay hindi turning point patungo sa bull market kundi isang pagsubok na kailangang harapin.

Gayunpaman, mula sa mas pangmatagalang perspektibo, maaaring ang correction na ito ay isang kinakailangang hakbang para magpatuloy ang bull market. Kailangang linisin ng merkado ang mga overheated positions sa "maximum pain zone" upang magbigay-daan sa susunod na pag-akyat. Kung sapat ang cleansing, maaaring makamit pa rin ng BTC ang bagong all-time high sa susunod na cycle, at mananatiling matatag ang long-term bullish thesis para sa ETH.

Original Article Link