$110K na Suporta ng Bitcoin: Isang Playbook ng Kontraryan sa Gitna ng Takot at Katatagan ng mga Institusyon

Ang $110,000 na support level ng Bitcoin ay naging sentro ng matinding labanan sa pagitan ng mga bulls at bears noong huling bahagi ng Agosto 2025. Matapos ang 11% na pagwawasto mula sa $124,000 na pinakamataas, ang cryptocurrency ay kasalukuyang nagte-trade malapit sa kritikal na threshold na ito, kung saan nagsasama-sama ang teknikal na katatagan, whale-driven na distribusyon, at magkakaibang sikolohiya ng merkado. Para sa mga contrarian na mamumuhunan, ang kasalukuyang kalagayan ay nag-aalok ng kapana-panabik na pagkakataon para sa estratehikong long entry, habang ang takot na nagdudulot ng volatility at institusyonal na akumulasyon ay lumilikha ng setup na maaaring magbunga ng short squeeze at pagbangon.

Teknikal na Kahinaan at Institusyonal na Katatagan

Ang price action ng Bitcoin ay naglantad ng mga estruktural na kahinaan sa panandaliang panahon. Ang asset ay bumagsak sa ibaba ng 50-day at 20-day exponential moving averages (EMAs), na may RSI na halos umabot sa tatlong buwang pinakamababa na 40. Ang tuloy-tuloy na pagsasara sa ibaba ng $110,000 ay maaaring mag-trigger ng pagsubok sa $100,000 na sikolohikal na antas, na historikal na nagsilbing sahig para sa mga pangunahing bull cycle. Gayunpaman, hindi lang teknikal na mga indikasyon ang mahalaga.

Ang institusyonal na pagbili ay nagbigay ng matatag na panimbang. Ang mga U.S. Bitcoin ETF, kabilang ang IBIT ng BlackRock at FBTC ng Fidelity, ay nakakuha ng $94.8 billion sa assets under management pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, na may lingguhang inflows na umaabot sa $219 million. Ang mga pondong ito, kasama ang corporate treasuries tulad ng MicroStrategy at Tesla, ay nag-alis ng halos 1.98 million BTC mula sa merkado, na nagpapahigpit sa supply at nagpapalakas sa narrative ng Bitcoin bilang value-store.

Ang aktibidad ng mga whale ay higit pang nagpapakita ng dualidad ng merkado. Habang ang malalaking holders ay nagbenta ng mahigit 124,000 BTC mula sa mga exchange, na nagpapahiwatig ng pangmatagalang akumulasyon, isang whale ang nagbenta ng 24,000 BTC ($2.7 billion) noong unang bahagi ng Agosto, na nag-trigger ng $930 million na liquidations. Ang dualidad na ito—panandaliang sakit at pangmatagalang optimismo—ay lumilikha ng volatile ngunit posibleng rewarding na kapaligiran para sa mga contrarian.

On-Chain Metrics: Bearish Pressure vs. Undervaluation

Ang on-chain data ay nagpapakita ng halo-halong larawan. Ang Taker-Buy-Sell-Ratio (TBSR) ay bumaba sa 0.945, ang pinakamababa mula Nobyembre 2021, na nagpapahiwatig na mas malakas ang selling pressure kaysa buying. Ang transfer volume momentum ay bumaba ng 13% sa $23.2 billion, mas mababa sa taunang average na $21.6 billion, na nagpapakita ng humihinang speculative demand. Ang mga metric na ito ay tumutugma sa bearish bias, ngunit nagpapahiwatig din na ang merkado ay papalapit na sa inflection point.

Ang 30-day MVRV (Mean Value to Realized Value) rate na -3.37% ay nagpapahiwatig na undervalued ang Bitcoin sa karaniwan, na posibleng maging catalyst para sa rebound kung babalik ang buying interest. Samantala, ang NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) ratio sa 0.45 ay nagpapakita na 63% ng mga BTC address ay nasa loss territory, isang klasikong palatandaan ng capitulation. Sa kasaysayan, ang ganitong mga extreme ay nauuna sa matitinding reversal.

Sikolohiya ng Merkado: Takot at Institusyonal na Kumpiyansa

Ramdam ang takot ng retail. Ang Fear & Greed Index ay nasa 47, na may 64% ng mga na-survey na mamumuhunan ay bearish ang pananaw. Ang short-term UTXO (unspent transaction output) holders ay nabawasan ang bahagi nila sa kabuuang supply ng 38% mula Enero 2025, na nagpapakita ng risk aversion. Ang takot na ito ay nagpalakas ng short positions, lalo na sa derivatives markets.

Gayunpaman, nananatiling matatag ang kumpiyansa ng institusyon. Ang malalaking holders (100–1,000 BTC) ay kumokontrol na ngayon sa 23.07% ng kabuuang supply, na may Accumulation Trend Score na 0.93, na nagpapahiwatig ng malakas na buying activity. Ang 3-months annualized basis para sa Bitcoin futures ay tumaas sa 7.9%, na nagpapakita ng malakas na demand para sa leveraged exposure.

Ang Short Squeeze Scenario

Ipinapakita ng derivatives markets ng Bitcoin ang isang delikadong balanse. Ang $13.8 billion options expiry sa Agosto 29 ay may $6.37 billion sa put options (bearish bets) kumpara sa $7.44 billion sa calls. Ang pagsasara sa itaas ng $114,000 ay magti-trigger ng hedging activity mula sa market makers, na posibleng magdulot ng upward momentum. Sa kabilang banda, ang breakdown sa ibaba ng $110,000 ay maaaring maglantad sa $100,000 na antas, ngunit ang ganitong galaw ay maaari ring magpilit sa mga short sellers na i-cover ang kanilang mga posisyon, na lumilikha ng self-fulfilling rebound.

Ipinapakita ng mga kasaysayang halimbawa na ang matinding bearishness ay madalas na nagsisilbing contrarian signal. Ang cycle-low reading ng TBSR noong 2018 ay nauna sa 200% rally noong 2019. Katulad nito, ang kasalukuyang divergence sa pagitan ng retail fear at institusyonal na pagbili ay kahalintulad ng huling bahagi ng 2021, isang panahon na humantong sa $69,000 na rebound.

Estratehikong Entry at Pamamahala ng Panganib

Para sa mga mamumuhunan, ang $110,000–$112,000 na range ay kumakatawan sa estratehikong entry zone. Ang matagumpay na pagdepensa sa antas na ito ay magpapahintulot sa retest ng 20-day EMA sa $113,500, na posibleng mag-set up ng consolidation phase sa pagitan ng $110,000 at $118,000. Sa kabilang banda, ang breakdown sa ibaba ng $110,000 ay maaaring mag-test sa $105,000–$100,000 na range, ngunit ang institusyonal na demand at regulatory tailwinds (hal. ang pag-apruba ng OCC sa crypto custody) ay nagbibigay ng suporta.

Kritikal ang risk management. Ang laki ng posisyon ay dapat sumalamin sa volatility ng $110K na antas, na may stop-loss orders na inilalagay sa ibaba ng $108,000. Dapat ding bantayan ng mga mamumuhunan ang on-chain metrics tulad ng TBSR at transfer volume, pati na rin ang derivatives activity, para sa mga maagang palatandaan ng reversal.

Konklusyon: Oportunidad para sa mga Contrarian

Ang $110K support level ng Bitcoin ay higit pa sa isang teknikal na milestone—ito ay isang larangan ng labanan kung saan nagbabanggaan ang takot at pundasyon. Habang nangingibabaw ang mga bearish indicator sa panandaliang panahon, ang estruktural na lakas ng institusyonal na akumulasyon, regulatory clarity, at mga kasaysayang contrarian signal ay lumilikha ng kapana-panabik na dahilan para sa pangmatagalang pagbangon. Para sa mga handang harapin ang volatility, ang sandaling ito ay nag-aalok ng bihirang pagkakataon upang magposisyon para sa posibleng short squeeze at institusyonal na pinapatakbong recovery.