Ang AI Empire ng NVIDIA na Pinapatakbo ng Blackwell ay Hindi Pinaapektuhan ng mga Geopolitical na Hadlang

Nag-ulat ang NVIDIA ng rekord na kita na $46.7 bilyon para sa ikalawang quarter ng fiscal 2026, na nagpapakita ng 6% sunud-sunod na pagtaas at 56% paglago kumpara sa nakaraang taon [1]. Ang tagumpay na ito ay pangunahing pinangunahan ng Blackwell Data Center segment, na nakapagtala ng 17% sunud-sunod na pagtaas sa kita. Ipinahayag din ng kumpanya na ang kita mula sa data center ay umabot sa $41.1 bilyon para sa quarter, na bahagyang mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $41.3 bilyon, ngunit nananatiling isang makabuluhang 56% taunang pagtaas [2]. Sa kabila ng bahagyang pagkukulang, patuloy na nangingibabaw ang mas malawak na data center segment ng NVIDIA sa AI infrastructure landscape sa pamamagitan ng mga estratehikong kolaborasyon sa Europa at Gitnang Silangan, kabilang ang pagbuo ng kauna-unahang industrial AI cloud para sa mga European manufacturer [1]. Ang gaming division ng kumpanya ay mahusay din ang naging performance, na may 14% sunud-sunod na pagtaas sa kita at 49% paglago taon-taon na umabot sa $4.3 bilyon [1].

Nananatiling matatag ang gross margins ng NVIDIA, na may GAAP gross margin na 72.4% at non-GAAP na 72.7% para sa Q2 FY2026 [1]. Ipinapakita nito ang kapansin-pansing pagbuti mula sa nakaraang quarter at pinatutunayan ang kahusayan ng kumpanya sa pamamahala ng production costs. Kung hindi isasama ang epekto ng $180 milyong release mula sa dating nakareserbang H20 inventory, ang non-GAAP gross margin ay magiging 72.3% [1]. Ang operating income ng kumpanya para sa quarter ay umabot sa $28.4 bilyon, na kumakatawan sa 31% sunud-sunod na pagtaas at 53% pagtaas mula sa parehong panahon noong nakaraang taon [1]. Bukod dito, nagbalik ang NVIDIA ng $24.3 bilyon sa mga shareholder sa unang kalahati ng fiscal 2026 sa pamamagitan ng share repurchases at dividends, na nagpapakita ng malakas na cash generation at kumpiyansa sa kanilang financial position [1].

Gayunpaman, nananatiling kumplikado ang geopolitical landscape para sa NVIDIA. Bilang tugon sa mga itinuturing na “nakakainsultong” pahayag ni U.S. Commerce Secretary Howard Lutnick, iniulat na inutusan ng pamahalaang Tsino ang kanilang mga tech firm na bawasan ang pag-asa sa H20 chips ng NVIDIA [6]. Ang mga pahayag ni Lutnick, na nagpapahiwatig na tanging mababang kalidad na teknolohiya mula Amerika ang natatanggap ng China, ay tinuring na insulto ng mga opisyal ng Tsina, na nagbunsod ng regulatory crackdown at pagbawas ng mga order para sa H20 chips. Sa kabila nito, nanatiling kalmado ang mga mamumuhunan ng NVIDIA, dahil ang H20 chip ay nakabase na sa mas lumang arkitektura at hindi na kinakatawan ang pangunahing competitive advantage ng kumpanya. Sa halip, nakatuon ang mga mamumuhunan sa Blackwell architecture at sa paparating na Rubin GPU, na parehong inaasahang magdadala ng hinaharap na kita at kakayahang kumita [6].

Sa pagtanaw sa hinaharap, nagbigay ang NVIDIA ng outlook para sa ikatlong quarter ng fiscal 2026, na nagpo-project ng kita na $54.0 bilyon, dagdag o bawas ng 2% [1]. Binigyang-diin ng kumpanya na ang forecast na ito ay hindi kasama ang anumang H20 shipments sa China. Inaasahang mananatiling malakas ang GAAP at non-GAAP gross margins sa 73.3% at 73.5%, ayon sa pagkakabanggit, at inaasahan ng kumpanya na ang full-year non-GAAP gross margins ay nasa mid-70% range [1]. Ang operating expenses para sa ikatlong quarter ay tinatayang aabot sa humigit-kumulang $5.9 bilyon sa GAAP basis at $4.2 bilyon sa non-GAAP basis, na sumasalamin sa patuloy na pamumuhunan sa research and development, sales, at administrative functions [1].

Nakagawa rin ang NVIDIA ng mahahalagang hakbang sa robotics at edge computing sa pamamagitan ng pangkalahatang availability ng NVIDIA Jetson AGX Thor developer kit at production modules, na pinapagana ng Blackwell architecture [4]. Ang mga bagong sistemang ito ay nag-aalok ng 7.5 beses na mas mataas na AI compute at 3.5 beses na mas mahusay sa energy efficiency kumpara sa mga nauna, na nagbibigay-daan sa real-time inference para sa mga physical AI application [4]. Ang Jetson Thor platform ay ginagamit na ng mga industry leader tulad ng Agility Robotics, Amazon Robotics, Boston Dynamics, at Medtronic, na nagpapakita ng lumalawak na impluwensya ng NVIDIA sa robotics ecosystem [4]. Sa mahigit 2 milyong developer na gumagamit ng robotics stack ng NVIDIA, inilalagay ng kumpanya ang sarili bilang pangunahing manlalaro sa susunod na henerasyon ng mga AI-driven physical system.

Sa kabuuan, ang resulta ng ikalawang quarter ng NVIDIA ay nagpapakita ng patuloy na dominasyon ng kumpanya sa AI hardware market, na pinapalakas ng malakas na paglago ng kita, mataas na gross margins, at mga estratehikong pag-unlad sa data center at robotics technologies. Habang nagpapatuloy ang mga hamong geopolitical na may kaugnayan sa H20 chip, ang pagtutok ng kumpanya sa mga susunod na henerasyon ng arkitektura tulad ng Blackwell at Rubin ay nagpapahiwatig ng matatag na pangmatagalang paglago. Habang patuloy na umuunlad ang AI industry, mahusay ang posisyon ng NVIDIA upang mapanatili ang pamumuno nito, na sinusuportahan ng matatag na financial performance at innovation pipeline.

Source: [1] NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2026 [2] Nvidia stock sinks after data center sales miss forecasts [3] Inside NVIDIA Blackwell Ultra: The Chip Powering the AI Factory Era [4] NVIDIA Blackwell-Powered Jetson Thor Now Available, Accelerating the Age of General Robotics [5] NVIDIA CEO says new Blackwell Ultra GB300 AI platform is in full-scale mass production [6] China Warns Against Nvidia H20 Chips: Here's Why That Won't Hurt the AI Giant [7] 'Deeply Insulting': How US Commerce Secretary Howard Lutnick's comments on NVIDIA H20 chips has angered China, creating problems for the world's most valuable company