Kung paano ipinapakita ng mga talaan ng CME crypto futures ang mas malawak na demand para sa altcoin

Ito ay isang bahagi mula sa Forward Guidance newsletter. Para mabasa ang buong edisyon, mag-subscribe.

Habang patuloy na umuunlad ang crypto market (at ang base ng mga mamumuhunan dito), ang pinakabagong demand para sa mga derivatives ay makakatulong sa atin na matukoy ang ilang mas malawak na mga trend sa segment.

Dahil ang crypto derivatives lineup ng CME Group ay patuloy na bumabasag ng mga rekord kamakailan, naisip kong sulit na makipag-usap kay Giovanni Vicioso, ang pinuno ng crypto products ng kumpanya.

Alam mo na na ang tumataas na institutional adoption at mas malinaw na regulatory environment ay nagpasigla ng mas maraming aktibidad sa trading ngayong taon. Maaring gamitin ng mga mamumuhunan ang derivatives (kumpara sa spot trading, halimbawa) upang subukang palakihin ang kita at/o mag-hedge ng risk.

Ilan sa mga estadistika na binanggit ni Vicioso na namutawi sa kanya ay kinabibilangan ng:

• Year-to-date average daily volume para sa buong crypto derivatives suite ay 230,000 kontrata — tumaas ng 158% taon-taon.
• YTD average open interest (ang bilang ng mga kontrata na hawak ng mga kalahok sa merkado sa pagtatapos ng araw ng trading): 243,000 kontrata — tumaas ng 80% YoY.
• Ang crypto futures lineup, sa unang pagkakataon, ay umabot sa $30 billion sa parehong notional volume traded at open interest — pinangunahan ng BTC ($16 billion) at ETH ($10.5 billion).
• Ang 985 large open interest holders (LOIHs) para sa crypto futures noong Agosto 11 ay nagtala ng bagong rekord.

Ang huling metric ay mahalaga para masukat ang interes ng institusyon, dahil ang LOIHs ay may hawak na hindi bababa sa 25 bukas na kontrata.

Sa pagtatapos ng mga pangkalahatang estadistika, maaari nating matukoy ang demand para sa mga partikular na produkto at ang ibig sabihin nito — simula sa muling pag-usbong ng sigla para sa pangalawang pinakamalaking crypto asset.

Ang ETH futures LOIHs ng CME Group ay umabot sa rekord na 118 noong linggo ng Agosto 19 — na nagpapahiwatig ng “pagpapalakas ng propesyonal na ekosistema sa paligid ng ether,” ayon kay Vicioso.

Ang micro ether futures complex ng kumpanya ay umabot sa all-time high na ~490,000 kontrata noong Agosto 22. Year-to-date, ang micro ETH futures volumes ay halos apat na beses na mas mataas kumpara sa nakaraang taon.

“Pagdating sa mas malawak na mga trend sa pagtaas... ang tumaas na network activity, corporate treasury accumulation ng ether at positibong regulatory developments ay lalo pang nag-ambag sa malawakang rally sa ether at ether-based derivatives,” dagdag ni Vicioso.

Sa isang update noong Lunes, sinabi ng BitMine Immersion na hawak nito ang humigit-kumulang 1.7 million ETH (na ngayon ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $7.5 billion). Ang crypto treasury na ito ang pinakamalaki na nakatuon sa ether at pangalawa lamang sa laki sa Strategy’s bitcoin stack na nagkakahalaga ng ~$71 billion.

Sinabi ng BitMine noong Lunes na nagdagdag ito ng 190,500 tokens sa nakaraang linggo lamang. Ayon kay Fundstrat’s Tom Lee (na siya ring chair ng BitMine), nangunguna ang kumpanya sa mga crypto treasury peers “sa bilis ng pagtaas ng crypto NAV per share at sa mataas na trading liquidity ng aming stock.”

Ang iba naman ay pinipiling magkaroon ng ETH exposure sa pamamagitan ng US spot ETFs. Ang net inflows sa mga produktong ito (mula nang ilunsad noong Hulyo 2024) ay umabot sa $13.7 billion noong Huwebes. Iyan ay halos isang-kapat ng $54.3 billion ng net inflows na nakita ng US bitcoin ETFs — na halos tumutugma sa ratio ng kani-kanilang market caps ng mga asset na ito.

Halos $9.5 billion ng net inflows sa ETH products ay nagmula mula Hulyo 1 — mas mataas kaysa sa bitcoin ETF inflows na $5.4 billion sa parehong panahon.

Mayroon din tayong update sa bagong solana at XRP futures ng CME Group — inilunsad noong Marso at Mayo, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga ito ay nag-udyok ng interes sa industriya — bahagi dahil ang mga CME futures launches ay karaniwang nauuna sa pag-apruba ng SEC ng kani-kanilang spot ETFs.

Hindi na kailangang banggitin na ang mga tool na ito — tulad ng ETFs — ay tumutulong lumikha ng kinakailangang imprastraktura (at kredibilidad) para sa TradFi upang pumasok sa mga ganitong altcoins. Ang presyo ng SOL at XRP ay tumaas ng 35% at 31%, ayon sa pagkakabanggit, mula tatlong buwan na ang nakalipas.

Ang XRP futures ay lumampas sa $1 billion sa open interest sa loob lamang ng mahigit tatlong buwan — mas mabilis kaysa sa anumang iba pang CME crypto futures offering, ayon kay Vicioso.

Mga limang buwan matapos ang pagdebut ng SOL futures, ang open interest nito ay tumaas sa rekord na 11,600 kontrata noong Agosto 26. Sa parehong araw, ang XRP futures open interest ay lumampas sa 8,000 kontrata (isa ring all-time peak).