Ang $40B TVL Boom ng DeFi ay Nagtatago ng mga Krisis sa Pamamahala na Maaaring Sumabog

Ang DeFi lending ay nakamit ang bagong milestone, kung saan ang total value locked (TVL) ay lumampas na sa $40 billion habang dumarami ang mga crypto user na naghahanap ng yield opportunities sa decentralized finance ecosystem. Ang paglago na ito ay nagpapakita ng mas malawak na trend ng mga retail at institutional investor na tumutungo sa DeFi protocols upang kumita mula sa kanilang crypto assets, lalo na sa panahong ang mga tradisyonal na financial instruments ay nag-aalok ng limitadong yield. Ang Aave protocol, isa sa pinakamalaki at pinaka-maimpluwensyang lending platforms sa larangan, ay kasalukuyang humahawak ng malaking bahagi ng TVL na ito at patuloy na pinalalawak ang saklaw nito sa DeFi landscape [1].

Gayunpaman, ang mga kamakailang kaganapan ay nagbigay-diin sa volatility at mga panganib sa pamamahala na likas sa DeFi partnerships at on-chain decision-making. Isang kontrobersyal na isyu sa pagitan ng Aave at World Liberty Financial (WLFI) ang nagpasimula ng pampublikong pagtatalo, kung saan itinanggi ng WLFI ang isang kasunduan na tila naaprubahan na sa governance forums ng parehong entidad. Ang kasunduan umano ay kinabibilangan ng pagtanggap ng Aave ng 7% ng token supply ng WLFI at 20% ng hinaharap nitong kita. Ang kalituhang ito ay nagdulot ng matinding pagbagsak sa presyo ng token ng Aave, kung saan bumaba ng halos 15% ang AAVE sa katapusan ng linggo. Ang insidenteng ito ay naglantad sa kahinaan ng mga governance structure sa DeFi space, kung saan ang mga digital handshake sa pamamagitan ng mga platform tulad ng Snapshot ay maaaring walang legal na bisa at maaaring bawiin o bigyang-kahulugan muli ng isa sa mga kasaling partido [1].

Sa kabila ng mga hamong ito, nananatiling malakas ang pangunahing demand para sa DeFi lending. Ang pagtaas ng TVL ay sumasalamin sa lumalaking interes para sa mga yield-generating products sa mga crypto user, na mas lalong naghahanap ng alternatibo sa mga tradisyonal na savings account at fixed-income instruments. Ang mga protocol tulad ng Aave at iba pa sa DeFi ecosystem ay nakaposisyon bilang pangunahing infrastructure providers, na nag-aalok ng mataas na liquidity at kompetitibong interest rates sa iba't ibang digital assets. Habang patuloy na lumalaki ang TVL sa DeFi lending, tumataas din ang pagsusuri mula sa mga regulator at institutional participants, na sinusuri kung paano maisasama ang mga protocol na ito sa mas malawak na financial ecosystem [1].

Ang mas malawak na paggamit ng stablecoins ay may mahalagang papel din sa pagpapalawak ng DeFi. Ang mga stablecoin tulad ng USDT at USDC ay naging mahalagang bahagi ng proseso ng pagpapautang at paghiram, na nag-aalok sa mga user ng maaasahang medium of exchange at store of value. Ang pagtanggap ng stablecoins ng mga forex broker at financial institutions ay lalo pang nagpabilis ng kanilang integrasyon sa mainstream finance. Ginagamit na ngayon ng mga broker ang stablecoin rails para sa instant funding, cost-effective na mga transaksyon, at pag-access sa mga market na may capital restrictions, na nagpapakita ng utility ng mga token na ito lampas sa crypto-native ecosystem [2]. Ang regulatory landscape ay patuloy ding umuunlad, na may mga batas tulad ng GENIUS Act sa United States na naglalayong magtatag ng malinaw na legal framework para sa stablecoins at ang kanilang integrasyon sa tradisyonal na financial systems [3].

Habang patuloy na nagmamature ang DeFi lending, ang ugnayan sa pagitan ng decentralized protocols at tradisyonal na financial institutions ay lalong nagiging kapansin-pansin. Habang ang ilan ay nag-iisip ng hinaharap kung saan tuluyang papalitan ng DeFi ang mga tradisyonal na intermediary, ang realidad ay tila isang hybrid model kung saan magkasamang umiiral at nagtutulungan ang dalawang sistema. Pinapayagan ng modelong ito ang bilis at episyensya ng blockchain-based transactions habang pinananatili ang regulatory oversight at katatagan na ibinibigay ng tradisyonal na banking. Ang mga inisyatibo tulad ng Circle Payments Network at ang pag-develop ng deposit tokens sa ilalim ng GENIUS Act ay nagpapahiwatig ng hinaharap kung saan ang stablecoins at tradisyonal na financial assets ay maaaring gumana sa parehong infrastructure, na nagpapadali ng seamless at secure na cross-border transactions [3].

Ang hinaharap ng DeFi lending ay malamang na nakasalalay sa patuloy na pag-unlad ng mga governance model, regulatory clarity, at kakayahan ng mga protocol na mag-scale habang pinananatili ang seguridad at tiwala ng mga user. Habang patuloy na lumalaki ang TVL at lumilitaw ang mga bagong yield opportunities, mananatiling sentro ng atensyon ang DeFi ecosystem para sa parehong crypto-native users at tradisyonal na financial participants na nagnanais makibahagi sa susunod na yugto ng financial innovation [1].

Source: