Tokenized US Treasuries: Ang Bagong Pamantayan para sa Institutional Yield sa Mundo ng Mababang Interest Rate

Ang institutional investment landscape ay dumaranas ng malaking pagbabago habang ang tokenized U.S. Treasuries ay nagiging pundasyon ng strategic asset allocation sa isang kapaligirang mababa ang interest rate. Pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, ang tokenized Treasury market ay umabot na sa $7.2 billion, tumaas ng 329% mula sa $1.7 billion noong 2024, na pinangunahan ng mga platform tulad ng BUIDL fund ng BlackRock at OUSG ng Ondo Finance, na ngayon ay may hawak na $3 billion at $693 million sa assets under management, ayon sa pagkakabanggit. Ang paglago na ito ay hindi lamang haka-haka; ito ay nagpapakita ng maingat na tugon sa mga sistemikong kakulangan sa tradisyonal na Treasury markets, kung saan ang settlement cycles ay tumatagal ng ilang araw at ang liquidity constraints ay pumipigil sa yield optimization.

Strategic Allocation: Pag-uugnay ng Tradisyonal at Digital Finance

Binabago ng tokenized U.S. Treasuries ang institutional portfolios sa pamamagitan ng pagbibigay ng tatlong mahalagang benepisyo: fractional access, programmable liquidity, at yield arbitrage opportunities. Halimbawa, ang BUIDL fund ng BlackRock ay nagto-tokenize ng U.S. Treasury bonds at repurchase agreements, na nagpapahintulot ng real-time settlement at 24/7 liquidity—mga katangiang wala sa karaniwang fixed-income markets. Ang inobasyong ito ay nagbibigay-daan sa mga institutional investors na dynamic na i-rebalance ang kanilang portfolios bilang tugon sa macroeconomic shifts, gaya ng anunsyo ng taripa noong Abril 2025, na nagdulot ng 50-basis-point na pagtaas sa 10-year Treasury yields.

Higit pa rito, ang tokenization ay nagdidemokratisa ng access sa isang market na dati ay pinaghaharian ng malalaking players. Ang mga institusyon mula sa emerging markets at mas maliliit na pondo ay maaari nang makilahok sa U.S. Treasury markets na may mas mababang minimums, na pinadadali ng mga platform tulad ng Tokeny at Securitize. Ang democratization na ito ay pinalalakas pa ng DeFi integration, kung saan ang mga tokenized Treasuries ay nagsisilbing collateral para sa mga yield-generating protocols, na nagbubukas ng karagdagang kita.

Blockchain-Driven Liquidity: Kahusayan at Katatagan

Ang liquidity dynamics ng tokenized Treasuries ay muling hinuhubog ang settlement efficiency. Ang tradisyonal na Treasury markets, na may average na $900 billion sa daily transactions, ay nakaranas ng liquidity strains noong Q2 2025 dahil sa volatility mula sa anunsyo ng taripa. Ang bid-ask spreads para sa mas mahahabang Treasuries ay dumoble, at ang market depth para sa 10-year on-the-run security ay bumagsak sa isang-kapat ng mga nakaraang antas. Sa kabilang banda, ang tokenized Treasuries ay nilalampasan ang mga hadlang na ito sa pamamagitan ng instant, on-chain settlements. Ang BNY Mellon at Goldman Sachs ay gumamit na ng tokenized money market funds upang paikliin ang settlement times mula sa ilang araw hanggang ilang minuto, na nagbawas ng operational costs ng hanggang 40%.

Pinatutunayan ng mga quantitative metrics ang pagbabagong ito. Pagsapit ng Hulyo 2025, ang average daily trading volumes sa U.S. Treasury market ay umabot sa $1,078.3 billion, tumaas ng 22.2% year-on-year. Ang mga tokenized Treasuries, gamit ang kanilang programmable smart contracts, ay lalo pang nagpapahusay ng liquidity sa pamamagitan ng pag-automate ng interest payments at compliance checks, na nagpapababa ng counterparty risk. Halimbawa, ang MiCA framework ng EU at ang Genius Act ng U.S. ay nagpadali ng regulatory compliance, na nagpapahintulot sa cross-border liquidity pools na pinagsasama ang institutional at crypto-native capital.

Regulatory Clarity at Katatagan ng Merkado

Ang mga regulatory framework ay nagpapabilis ng adoption. Ang 2024 roundtable ng U.S. SEC tungkol sa tokenization at ang MiCA framework ng EU ay nagbigay ng institutional-grade na kumpiyansa, na tinitiyak na ang mga tokenized Treasuries ay tumutugon sa mahigpit na compliance standards. Ang kalinawang ito ay nagpasigla ng inobasyon: ang Franklin Templeton at JPMorgan ay nagsasagawa na ng pilot ng tokenized Treasury funds, habang ang mga proyekto tulad ng MakerDAO ay pinalawak ang kanilang portfolio upang isama ang tokenized Treasuries bilang matatag na revenue stream sa panahon ng market downturns.

Ang katatagan ng Treasury repo market sa panahon ng volatility noong Q2 2025 ay nagpapakita rin ng tibay ng mga tokenized solutions. Habang ang cash markets ay nakaranas ng liquidity strains, nanatiling matatag ang repo rates, suportado ng rate control mechanisms ng Federal Reserve. Ang mga tokenized Treasuries, dahil sa kanilang transparency at programmability, ay maaaring higit pang magpatatag sa mga ganitong merkado sa pamamagitan ng real-time collateral swaps at pagbawas ng pag-asa sa mga intermediaries.

Ang Hinaharap ng Institutional Yield

Habang inaasahang lalago ang tokenized asset market mula $24 billion noong 2025 hanggang $18.9 trillion pagsapit ng 2033, mananatiling mahalaga ang U.S. Treasuries. Ang kanilang papel bilang benchmark asset—ligtas, likido, at kinikilala sa buong mundo—ay pinalalakas ng tokenization, na tumutugon sa matagal nang mga kakulangan. Para sa mga institusyon, ito ay nangangahulugan ng:
- Pinahusay na yield capture sa pamamagitan ng DeFi collateralization at 24/7 trading.
- Operational efficiency sa pamamagitan ng pinaikling settlement times at automated compliance.
- Risk diversification sa pamamagitan ng pagsasama ng tokenized Treasuries sa balanced, on-chain portfolios.

Ang paglipat mula pilot patungo sa malawakang adoption ay isinasagawa na. Pagsapit ng 2030, inaasahang aabot sa $2 trillion ang assets ng tokenized mutual funds at ETFs, kung saan ang Treasuries ay magiging pangunahing bahagi. Para sa mga investor na nakatingin sa hinaharap, malinaw ang mensahe: ang tokenized U.S. Treasuries ay hindi na isang maliit na eksperimento kundi isang strategic imperative sa isang low-yield na mundo.

Source: