Ang Susunod na Bull Phase ng Silver: Nagsasanib ang Geopolitical Tensions at Demand para sa Green Energy upang Itulak ang Pagtaas ng Presyo

Ang pandaigdigang merkado ng pilak ay nasa isang mahalagang punto ng pagbabago, na hinubog ng banggaan ng hindi matatag na kalagayan sa geopolitics, pagtaas ng pang-industriyang pangangailangan, at pagbabago sa patakaran sa pananalapi. Habang ang mundo ay lumilipat sa berdeng enerhiya at ang mga sentral na bangko ay nakikipagbuno sa implasyon, ang pilak—isang metal na may kasaysayan sa parehong siklo ng industriya at pananalapi—ay nakatakdang magkaroon ng dramatikong muling pagtataya. Tinutukoy ng artikulong ito ang mga puwersang nagtatagpo upang lumikha ng kapani-paniwalang dahilan para sa malapitang pagganap ng pilak, habang nag-aalok ng mga estratehiyang maaaring isagawa ng mga mamumuhunan sa pagharap sa pabagu-bagong presyo nito.

Kahinaan sa Geopolitics at mga Hadlang sa Supply

Ang supply chain ng pilak ay naging isang fault line sa geopolitics. Ang Mexico, ang pinakamalaking tagagawa sa mundo (24% ng pandaigdigang produksyon), ay nahaharap sa perpektong bagyo ng mga regulasyong pagbabago, pagtanda ng mga minahan, at hindi tiyak na patakaran sa kalakalan ng U.S. Ang banta ng U.S. Trade Representative noong 2024 na magpataw ng taripa sa mga export ng Mexico ay nagdulot ng pagkabigla sa merkado, na nagpalala sa 5% pagbaba ng produksyon na dulot ng mga polisiya ng nasyonalismo at mas mahigpit na ESG na mga mandato. Samantala, ang China—isang pangunahing tagagawa at pinakamalaking konsyumer ng pilak—ay naging bottleneck para sa supply chain ng solar at EV. Ang tensyon sa kalakalan ng U.S.-China ay nakaapekto sa daloy ng mga rare earth element, na hindi direktang naglilimita sa produksyon ng solar panel at EV, na ngayon ay bumubuo ng 45% ng pandaigdigang pangangailangan sa pilak.

Ang paglipat ng Russia sa BRICS bloc ay lalo pang naghiwa-hiwalay sa merkado. Sa pagtatatag ng BRICS-based precious metals exchange, naihiwalay ng Moscow ang kanilang pilak mula sa pandaigdigang mekanismo ng pagpepresyo, na nagdudulot ng kawalang-linaw at pagbaluktot ng mga signal ng supply at demand. Ang pagkakahiwa-hiwalay na ito, kasabay ng resource nationalism sa Peru at China, ay nagdulot ng lalong hindi elastikong produksyon ng pilak. Halimbawa, ang mga welga ng manggagawa sa Peru noong 2024 ay nagbawas ng produksyon ng 15 milyong ounces, habang ang iminungkahing pagtaas ng mining royalty sa China ay nagbabantang magpahina ng dayuhang pamumuhunan.

Berdeng Transisyon ng Enerhiya: Isang Estruktural na Puwersa

Ang rebolusyon sa berdeng enerhiya ang pinakamalakas na tagapagpasigla ng pangangailangan sa pilak. Ang teknolohiya ng solar photovoltaic (PV) lamang ay inaasahang gagamit ng 273 milyong ounces ng pilak taun-taon pagsapit ng 2025, mula 15% ng kabuuang demand noong 2024 hanggang 30% pagsapit ng 2030. Sa 20 gramo bawat panel, ang sektor na ito ay bumubuo na ngayon ng halos ikalimang bahagi ng pandaigdigang konsumo. Ang mga electric vehicle (EV), na nangangailangan ng 25–50 gramo ng pilak bawat yunit para sa battery management systems, ay nagdadagdag pa ng panibagong layer ng demand. Sa inaasahang pagdomina ng EV sa 40% ng pandaigdigang benta ng sasakyan pagsapit ng 2030, ang industriyal na konsumo ng pilak ay nakatakdang tumaas sa loob ng maraming dekada.

Ngunit hindi makasabay ang supply. Higit 70% ng pilak ay byproduct ng pagmimina ng copper, lead, at zinc, na nililimitahan ang kakayahan ng mga producer na tumugon sa mga signal ng presyo. Inaasahang lalago lamang ng 2% ang produksyon ng minahan pagsapit ng 2025, habang ang pag-recycle, bagaman tumataas ng 5%, ay hindi pa rin sapat upang punan ang agwat. Ang resulta ay estruktural na kakulangan ng 149 milyong ounces sa 2025—ikalimang sunod na taon ng kakulangan—na nagtutulak sa presyo sa $38.55 bawat ounce pagsapit ng Agosto 2025.

Patakaran sa Pananalapi at Pagbaba ng Dolyar

Ang patakaran sa pananalapi ay isa pang puwersang nagtutulak. Ang mga sentral na bangko, kabilang ang Federal Reserve at European Central Bank, ay nagpapanatili ng mataas na interest rates upang labanan ang matigas na implasyon, ngunit hindi nito napipigilan ang demand sa pilak bilang hedge. Ang gold-to-silver ratio, na nasa 91:1 ngayon (malayo sa historical average na 67:1), ay nagpapahiwatig na undervalued ang pilak kumpara sa gold. Samantala, ang dominasyon ng U.S. dollar ay humihina habang ang mga sentral na bangko sa emerging markets ay nagdi-diversify ng reserves sa gold at pilak. Ang balance sheet ng Fed, na lumobo mula $800 milyon noong 2008 hanggang $8 trilyon, ay nagdulot ng pangamba sa pangmatagalang purchasing power ng dolyar, na lalo pang nagpapataas ng atraksyon ng mga precious metals.

Teknikal at Estratehikong Entry Points

Mula sa teknikal na pananaw, bullish ang setup ng pilak. Isang ascending parallel channel na nabuo mula 2016 ay nagpapahiwatig ng target na $41 bawat ounce, na ang kasalukuyang presyo ay nasa $35.97. Ang antas na ito ay kumakatawan sa pagsasanib ng historical resistance at estruktural na demand. Gayunpaman, nagbababala ang kasaysayan ng matitinding pagbaliktad sa mahahalagang threshold—noong 1980 at 2011 ay nagkaroon ng marahas na correction matapos ang katulad na breakouts.

Para sa mga mamumuhunan, ang susi ay disiplinadong risk management. Ang mga long position ay dapat protektahan ng stop loss sa ibaba ng $28–29, habang mainam ang agresibong profit-taking kapag papalapit sa $41. Ang mga options strategy, tulad ng put spreads, ay nag-aalok ng leveraged exposure sa posibleng pagbaliktad. Dagdag pa, ang kasalukuyang imbalance ng gold-silver ratio (80:1) ay nagpapahiwatig ng karagdagang pagtaas para sa pilak habang bumabalik ang ratio sa historical norms.

Konklusyon: Isang Mataas na Paniniwala na may Pag-iingat

Ang susunod na bull phase ng pilak ay pinapagana ng bihirang pagkakatugma ng mga puwersang geopolitical, industriyal, at pananalapi. Ang berdeng transisyon ng enerhiya ay lumikha ng estruktural na pagtaas ng demand, habang ang mga hadlang sa supply at kahinaan ng dolyar ay nagpalala ng presyur sa presyo. Gayunpaman, ang volatility ng metal at kasaysayan ng matitinding pagbaliktad ay nangangailangan ng maingat na diskarte. Ang mga mamumuhunan na pinagsasama ang teknikal na disiplina at malalim na pag-unawa sa mga pundamental—tulad ng solar PV at EV megatrends—ay maaaring magposisyon upang makinabang sa mahalagang sandaling ito sa kasaysayan ng pilak.

Para sa mga handang harapin ang panganib, nag-aalok ang pilak ng kapani-paniwalang asymmetry: malaking potensyal na gantimpala sa gitna ng limitadong supply at bumibilis na industriyal na paggamit. Ang tanong ay hindi kung tataas ang pilak, kundi gaano kabilis—at hanggang saan.