Binabago ng mga Regulator at Kakumpitensya ang Pamamayani ng Stablecoin ng Tether

Ang market share ng Tether sa sektor ng stablecoin ay bumaba sa 59.45%, ayon sa datos mula sa DeFiLlama, na siyang pinakamababang antas ng dominasyon mula Marso 2023. Ang pagbagsak na ito ay nagpapahiwatig ng pagbabago sa dinamika ng merkado habang tumitindi ang kompetisyon sa pagitan ng mga issuer ng stablecoin. Mahalaga ang pagbagsak na ito, dahil dati ay hawak ng Tether ang dominanteng 70% na bahagi noong unang kalahati ng 2024. Samantala, nananatili sa rekord na $168 billion ang kabuuang market capitalization ng Tether, na nagpapakita na bagama't bumaba ang relatibong bahagi nito, hindi naman bumaba ang kabuuang halaga nito.

Ang USDC ng Circle, pangunahing kakumpitensya ng Tether, ay nakapagtala ng kapansin-pansing pagtaas sa market share, mula 18% noong unang bahagi ng 2024 hanggang halos 30% noong Agosto 29. Ang pagtaas na ito ay sumasalamin sa mas malawak na trend kung saan mas pinipili ng mga mamumuhunan at institusyon ang mga stablecoin na inilalabas ng mga entidad na umaayon sa mga umuusbong na regulasyon. Ang market capitalization ng USDC ay nasa pinakamataas na antas na $70.37 billion, na nagpapakita ng dalawang puwersa ng tumitinding kompetisyon at pagpapalawak ng merkado.

May mga bagong kalahok din na nakakakuha ng atensyon sa industriya. Ang USDe ng Ethena, na inilunsad noong Disyembre 2024, ay nakakuha na ng 4.32% ng merkado na may market capitalization na $12.25 billion. Ang mabilis na paglago na ito ay nagpapakita ng potensyal para sa inobasyon at pagkakaiba-iba sa merkado ng stablecoin. Ang iba pang mga bagong manlalaro, tulad ng USD1 ng World Liberty Financial na konektado kay Trump, ay pumapasok din sa merkado, bagama't sa mas maliit na sukat, na may 0.88% na bahagi.

Ang mga regulasyon ay nagiging mas mahalagang salik sa paghubog ng merkado. Ang desisyon ng Tether na tumangging sumunod sa European MiCA regulations ay nagdulot ng pagtanggal nito sa ilang exchanges sa Europa. Sa Estados Unidos, ang kamakailang pagpasa ng GENIUS Act ay nagpatupad ng mga bagong kinakailangan sa transparency para sa mga issuer ng stablecoin, na maaaring higit pang makaapekto sa posisyon sa merkado. Ang mga pagbabagong ito sa regulasyon ay lumilikha ng kalagayan kung saan ang pagsunod at tiwala ay nagiging mapagpasyang mga salik sa pagkuha o pagpapanatili ng market share.

Kahit na nagbabago ang mga bahagi ng merkado, patuloy na lumalaki ang kabuuang market cap ng mga stablecoin. Ang kabuuang crypto market cap ay kasalukuyang nasa $3.71 trillion, na nagpapahiwatig na ang sektor ng stablecoin ay nananatiling pangunahing bahagi ng mas malawak na pag-aampon ng cryptocurrency. Ang kompetisyon ay hindi nagdudulot ng paglabas ng pondo mula sa stablecoin space kundi isang muling pamamahagi ng halaga sa pagitan ng iba't ibang alok. Mas pinipili na ngayon ng mga mamumuhunan ang mga stablecoin na nag-aalok ng regulatory clarity, transparency, o makabagong backing structures.

Sanggunian: