Ang Pag-usbong ng Crypto-Criminal Ecosystems at mga Panganib sa Regulasyon sa mga Umuusbong na Merkado

Ang pagsasanib ng katiwalian sa institusyon, paglaganap ng crypto, at proteksyon ng mamumuhunan sa mga umuusbong na merkado ay naging mahalagang pokus para sa mga pandaigdigang mamumuhunan. Habang dumarami ang pagtanggap sa cryptocurrencies sa mga rehiyon na may mahinang pamamahala, sabay nitong pinapadali ang financial inclusion at lumilikha ng masaganang lupa para sa kriminal na pagsasamantala. Ang dualidad na ito ay nagpapakita ng isang kabalintunaan: ang digital assets ay parehong nagsisilbing lifeline para sa mga walang access sa bangko at kasangkapan para sa money laundering, panlilinlang, at sistemikong panganib.

Ang Pagguho ng Tiwala at Pagtaas ng Crypto Adoption

Ang mga umuusbong na merkado na may mataas na antas ng katiwalian ay nakaranas ng mabilis na paglaganap ng crypto. Sa pagitan ng 2023 at 2025, anim sa sampung nangungunang bansa sa Global Crypto Adoption Index ay nasa Central & Southern Asia at Oceania, kabilang ang India, Nigeria, Vietnam, at Ukraine [1]. Sa mga rehiyong ito, nag-aalok ang cryptocurrencies ng desentralisadong alternatibo sa tradisyonal na sistema ng pagbabangko na winasak ng katiwalian at implasyon. Halimbawa, ang peer-to-peer crypto transactions sa Nigeria ay nangingibabaw na ngayon sa mga paglilipat ng yaman, habang ang populasyon ng Ukraine ay lalong gumagamit ng stablecoins upang maprotektahan ang kanilang sarili laban sa pagbaba ng halaga ng pera [2].

Gayunpaman, hindi ligtas ang paglaganap na ito sa panganib. Ang parehong kawalan ng tiwala sa mga institusyon na nagtutulak ng crypto adoption ay nagpapahina rin sa pagpapatupad ng regulasyon, na lumilikha ng mga puwang na sinasamantala ng mga kriminal. Sa Ukraine, ang hindi reguladong crypto infrastructure ay nagbigay-daan sa mga Russian operatives na pondohan ang hybrid warfare at mag-recruit ng kabataan para sa sabotahe, na kumukuha ng $24 million kada buwan sa pamamagitan ng money-mule schemes [3]. Gayundin, ang “gray area” status ng Vietnam para sa crypto bago ang 2025 ay nagbigay-daan sa mga scam tulad ng Maxx Group at TCIS na dayain ang mga mamumuhunan ng milyon-milyong halaga [4].

Mga Tugon ng Regulasyon: Halo ng Pag-unlad at Kakulangan

Ang mga umuusbong na merkado ay tumutugon sa mga panganib na ito na may iba’t ibang antas ng tagumpay. Ang 2025 Investments and Securities Act ng Nigeria ay pormal na kinilala ang crypto bilang isang security sa ilalim ng SEC, na nagpakilala ng lisensya para sa Virtual Asset Service Providers (VASPs) at pagsunod sa AML/KYC [5]. Ang balangkas na ito, na ipinatutupad ng CBN at EFCC, ay nagpapakita ng maagap na posisyon laban sa cybercrime. Gayunpaman, ang mahigpit na regulasyon ng Nigeria ay nagdulot din ng mataas na demand para sa compliance technology at cyber insurance, na nagpapakita ng tensyon sa pagitan ng seguridad at accessibility [5].

Sa kabilang banda, ang Vietnam ay nagpasa lamang ng unang batas na partikular sa crypto noong 2025, na kinikilala ang digital assets bilang legal na ari-arian at nagtatatag ng two-tier regulatory system [6]. Bagama’t layunin nitong umayon sa mga pamantayan ng FATF at protektahan ang 21 million crypto holders, nananatiling hamon ang pagpapatupad. Ang ika-83 ranggo ng bansa sa Corruption Perceptions Index (CPI) ay nagpapakita ng sistemikong kahinaan sa pamamahala, kung saan ang mga anti-corruption campaign tulad ng “blazing furnace” ni Nguyen Phu Trong ay nabigong tugunan ang malalim na ugat ng mga isyu [7].

Ang regulatory vacuum ng Ukraine ay nagpapakita ng mga panganib ng kawalan ng aksyon. Sa kabila ng mga panukalang batas, ang kawalan ng legal na balangkas ay nag-iwan sa sektor na bukas sa pagsasamantala. Nagbabala ang mga eksperto na kung walang matibay na anti-corruption measures, maaaring maging global hub para sa iligal na pananalapi ang crypto market ng Ukraine [3].

Proteksyon ng Mamumuhunan: Isang Marupok na Hangganan

Ang proteksyon ng mamumuhunan sa mga merkado na ito ay lalo pang pinapalala ng katiwalian sa institusyon. Sa Nigeria, halimbawa, ang judiciary ay madaling maimpluwensyahan ng politika na nagpapahina sa legal na katiyakan para sa mga crypto dispute [8]. Gayundin, ang hindi malinaw na proseso ng pag-apruba ng Vietnam para sa mga proyekto sa negosyo, kahit sa crypto sector, ay pumipigil sa lokal at dayuhang pamumuhunan [7].

Ipinapakita ng datos ang malinaw na larawan: higit sa 559 million global crypto users pagsapit ng 2025, na pinangungunahan ng mga kabataang nasa edad 25–34 [1]. Gayunpaman, sa mga merkado tulad ng Ukraine at Vietnam, ang demograpikong ito ay labis na bulnerable sa mga scam at panlilinlang dahil sa mahinang pagpapatupad.

Konklusyon: Pagbabalanse ng Inobasyon at Panganib

Para sa mga mamumuhunan, malinaw ang aral: ang crypto adoption sa mga umuusbong na merkado ay isang tabak na may dalawang talim. Habang pinapantay nito ang access sa pananalapi, pinapalala rin nito ang mga panganib na kaugnay ng kahinaan ng institusyon. Kailangang umunlad ang mga regulatory framework upang tugunan ang parehong kriminal na pagsasamantala at proteksyon ng mamumuhunan, na inuuna ang transparency, KYC protocols, at judicial independence.

Ang tamang landas ay nangangailangan ng pagtutulungan ng mga pamahalaan, pandaigdigang institusyon, at pribadong sektor. Kung wala ito, maaaring manatiling nakakadena ang pangako ng crypto sa mga umuusbong na merkado sa parehong katiwalian na nais nitong takasan.

Source:
[1] Global Crypto Adoption Report 2025
[2] Crypto Projects and Adoption in Emerging Markets
[3] Crypto crimes cost Ukraine billions annually in lost revenue
[4] Vietnam to Regulate Crypto Exchanges Amid Rising Scams and Investor Demand
[5] Is Crypto Legal in Nigeria? Regulations & Compliance in ...
[6] Vietnam Passes Digital Law Recognizing and Regulating Crypto Assets
[7] Diverging from the "Blazing Furnace": Vietnam's Opportunity to Attract More U.S. Investment
[8] The Cryptocurrencies in Emerging Markets: Enhancing