Ang Bull Run ng Bitcoin ba ay Umaabot na sa Isang Kritikal na Punto ng Pagbabago?

Ang galaw ng presyo ng Bitcoin sa huling bahagi ng 2025 ay naging larangan ng labanan sa pagitan ng mga bearish na panandaliang presyon at mga bullish na pangmatagalang pundasyon. Ang merkado ay nasa isang sangandaan: mananatili ba ang $110,000 na antas ng suporta, o itutulak ba ng sunud-sunod na short liquidations ang Bitcoin pababa sa $90,000? Sa kabilang banda, maaari bang itulak ito ng institutional demand at pre-halving dynamics sa $145,000+ pagsapit ng kalagitnaan ng 2026? Upang masagot ito, kailangan nating suriin ang ugnayan ng kilos ng mga whale, mekanismo ng derivatives, at mga puwersang makroekonomiko.

Bearish Signals: Isang Perpektong Bagyo ng Panandaliang Panganib

Ang kamakailang pagbaba ng presyo ng Bitcoin sa ibaba ng $110,000 ay nagpasimula ng sunud-sunod na bearish indicators. Noong Agosto 30, isang whale ang nagbenta ng 4,000 BTC ($438 milyon) sa dalawang mabilis na transaksyon, na nagpapahiwatig ng capitulation sa isang bahagi ng merkado [1]. Ito ay kasunod ng mas malawak na trend ng mga whale na inililipat ang kapital sa Ethereum, kung saan isang entity ang nag-ipon ng 691,358 ETH ($3 bilyon) bilang hedge laban sa volatility ng Bitcoin [1].

Pinalalala ng derivatives markets ang mga panganib na ito. Ang perpetual futures funding rates, bagama't kasalukuyang positibo, ay nasa balanse. Ang pagbaba sa ibaba ng $107,261 ay maaaring mag-trigger ng $1.5 bilyon sa long-position liquidations, na ang mga leveraged shorts (hal. 100x positions) ay nagsisilbing "ticking time bomb" [2]. Ang Estimated Leverage Ratio (ELR) ay umabot sa limang taong mataas na 0.4, ibig sabihin kahit 5–8% na pagwawasto ng presyo ay maaaring magpabagsak ng open interest ng bilyon-bilyon [3].

Pinatutunayan ng on-chain metrics ang bearish na naratibo. Ang Supertrend indicator ay naging pula, at ang RSI (38) ay nagpapahiwatig na ang merkado ay papalapit na sa oversold territory [1]. Ipinapakita ng CoinGlass data ang $664 milyon sa panganib ng long liquidation kumpara sa $1.06 bilyon sa short positions, na lumilikha ng marupok na balanse [1].

Bullish Resilience: Institutional Demand at Pre-Halving Dynamics

Sa kabila ng mga panganib na ito, nananatiling matatag ang mga pangmatagalang pundasyon ng Bitcoin. Bumili ang mga institusyon ng 690,710 BTC mula simula ng 2025, na mas mataas kaysa sa supply ng mga minero (109,072 BTC) at nag-inject ng $89 bilyon sa pangmatagalang kapital [1]. Ang demand na ito ay hindi spekulatibo—ito ay sumasalamin sa mga corporate treasuries at hedge funds na itinuturing ang Bitcoin bilang isang strategic asset, katulad ng ginto.

Ang mga pattern ng akumulasyon ng whale ay nagpapahiwatig din ng bullish na intensyon. Pagsapit ng Q3 2025, 1,455 wallets ang may hawak ng higit sa 1,000 BTC, na may UTXO Age Distribution na nagpapakita ng 5% pagtaas sa “Over 8 Years” na kategorya [1]. Ang mga pangmatagalang holder na ito ay nagdodoble ng kanilang posisyon, na nagpapahiwatig na itinuturing nilang undervalued ang kasalukuyang presyo.

Ang 2028 halving cycle ay nagdadagdag ng isa pang layer ng optimismo. Sa kasaysayan, ang mga halving ay nagbabawas ng pressure ng pagbebenta ng mga minero ng 50% at nagdudulot ng multi-year rallies (hal. 53.3% at 122.5% na pagtaas sa mga nakaraang cycle) [3]. Sa susunod na halving na nakatakda sa Abril 2028, ang mga whale ay nagsisimula nang higpitan ang kontrol sa supply, isang pattern na nakita rin noong 2024 [1].

Pagbabalanse ng mga Puwersa: Pagwawasto o Rally?

Ang panandaliang direksyon ng merkado ay nakasalalay kung kayang balansehin ng institutional demand ang mga speculative outflows. Ang $90,000 na pagwawasto ay malamang na mangyari kung:
1. Bibilis ang pagbebenta ng mga whale, lalo na sa hanay na $107,261–$109,592.
2. Magti-trigger ang derivatives liquidations ng self-reinforcing downtrend.
3. Ang mga macro risk (hal. Fed tightening, geopolitical shocks) ay magpapakaba sa mga leveraged positions [2].

Sa kabilang banda, ang $145,000+ na rally ay magiging posible kung:
1. Magpapatuloy ang mga institusyon sa pag-akumula sa pamamagitan ng ETFs at OTC channels.
2. Lalo pang lalakas ang halving narrative, na magtutulak ng retail at institutional FOMO.
3. Ang kilos ng mga whale ay lilipat mula Bitcoin patungo sa mga altcoin na may tunay na gamit sa totoong mundo (hal. Remittix, Layer Brett), na magpapalaya ng Bitcoin liquidity [2].

Mga Estratehikong Rekomendasyon para sa mga Mamumuhunan

Dahil sa tensyong ito, nararapat ang balanseng diskarte:
- Maglaan ng 5–10% sa Bitcoin sa pamamagitan ng ETFs o OTC purchases, at mag-hedge gamit ang TIPS o long bonds upang mabawasan ang volatility [1].
- I-cap ang altcoin exposure sa 10–15%, at piliin ang mga proyektong may institutional-grade security at tunay na aplikasyon sa totoong mundo [2].
- Subaybayan ang mga on-chain metrics tulad ng Exchange Whale Ratio at UTXO Age Distribution upang matukoy ang tamang timing ng pagpasok tuwing may dips [1].

Hindi pa tapos ang bull run ng Bitcoin, ngunit ito ay nasa isang mahalagang punto. Ang susunod na 3–6 na buwan ay susubok kung kayang saluhin ng merkado ang panandaliang bearish pressures habang pinananatili ang pangmatagalang paniniwala. Sa ngayon, ang pinakamadaling daan ay tila sideways, na may $110,000 bilang kritikal na larangan ng labanan.

**Source:[1] Bitcoin Whale Accumulation and Pre-Halving Bull Cycle Signals Strategic Play 2025 [2] Bitcoin's Volatility and Whale Signals: A Roadmap to Altcoin Opportunities Q3 2025 [3] Bitcoin Cycles, Entering 2025