Pag-iipon ng Bitcoin ng mga Kumpanya sa Japan: Isang Macro-Driven na Estratehikong Hakbang o Mataas na Panganib na Spekulasyon?

Ang corporate sector ng Japan ay dumaranas ng malaking pagbabago habang ang mga kumpanya tulad ng Convano Inc. at Metaplanet ay lumilihis patungo sa Bitcoin bilang isang estratehikong asset. Ang Convano, isang nail salon chain na nakabase sa Tokyo, ay nangakong bibili ng 21,000 Bitcoin pagsapit ng 2027, na may target na 2,000 BTC bago matapos ang 2025, na popondohan ng ¥2 billion sa Agosto 2025 at karagdagang paglalabas ng corporate bonds. Ang hakbang na ito ay itinuturing bilang isang macroeconomic hedge laban sa pagbaba ng halaga ng yen, na humina ng 21% kumpara sa U.S. dollar sa nakalipas na dekada. Binibigyang-diin ni Director Taiyo Azuma ang papel ng Bitcoin bilang isang “pangmatagalang taguan ng halaga” sa halip na spekulasyon, na umaayon sa mas malawak na trend ng mga kumpanyang Hapones na gumagamit ng Bitcoin upang labanan ang inflation at kawalang-tatag ng fiat.

Ang pagbaba ng halaga ng yen ay dulot ng magkaibang polisiya sa pananalapi: ang ultra-loose na polisiya ng Japan at negatibong interest rates ay malayo sa paghihigpit na ginagawa ng U.S. Federal Reserve. Nagdulot ito ng dalawang panig na epekto sa mga negosyo sa Japan—habang ang mahinang yen ay nagpapalakas ng competitiveness ng export, pinapataas naman nito ang gastos sa import ng enerhiya at raw materials, na nagpapahirap sa maliliit at katamtamang laki ng negosyo. Ang fixed supply ng Bitcoin at kasaysayan ng katatagan nito laban sa pagguho ng fiat ay ginagawa itong kaakit-akit na panimbang, lalo na sa kapaligirang mababa ang kita kung saan ang tradisyunal na assets ay nag-aalok ng minimal na returns. Halimbawa, ang Metaplanet ay nakalikha ng ¥1.9 billion na kita sa pamamagitan ng covered call options sa kanilang Bitcoin holdings, na nagpapakita kung paano maaaring mapagaan ang volatility gamit ang derivatives.

Gayunpaman, malaki ang mga panganib ng paglalaan ng kapital sa Bitcoin. Tumaas ang presyo ng stock ng Convano matapos ang anunsyo, ngunit nagbabala ang mga analyst na ang volatility ng Bitcoin ay maaaring magbawas ng halaga kung mag-stabilize ang yen o kung hindi mag-perform ang asset. Tinataya ng JPMorgan na ang “fair value” ng Bitcoin ay $126,000 pagsapit ng katapusan ng 2025, ngunit nakasalalay ito sa macroeconomic na kondisyon at kalinawan ng regulasyon. Nahaharap din ang mga kumpanyang Hapones sa equity dilution mula sa agresibong estratehiya ng pagkuha ng kapital, gaya ng nakita sa mga kumpanya sa U.S. tulad ng MicroStrategy, na nag-ulat ng $10 billion na net income ngunit may mga alalahanin ang shareholders ukol sa volatility ng balance sheet.

Ang estratehikong kalkulasyon para sa Convano at mga kauri nito ay nakasalalay sa nagbabagong regulatory landscape ng Japan. Ang mga iminungkahing reporma sa buwis ay maaaring magtakda ng crypto capital gains sa 20%, mula sa dating 55%, habang ang mga pagsisikap na kilalanin ang Bitcoin bilang isang financial product sa ilalim ng Financial Instruments and Exchange Act ay maaaring magpalakas ng kumpiyansa ng mga institusyon. Gayunpaman, nananatili ang kawalang-katiyakan sa regulasyon, lalo na habang ang mga pandaigdigang merkado ay nahihirapan kung paano bibigyang-halaga ang Bitcoin bilang corporate reserve asset.

Para sa mga investor, malinaw ang asymmetry ng corporate Bitcoin strategies: kung magpapatuloy ang paghina ng yen at mapanatili ng Bitcoin ang appeal nito bilang inflation-hedge, maaaring makakita ng malaking kita ang mga kumpanyang tulad ng Convano. Sa kabilang banda, ang pagbabago sa polisiya sa pananalapi o pagbagsak ng presyo ng Bitcoin ay maaaring magpalaki ng pagkalugi. Ang susi ay nasa disiplinadong paglalaan ng kapital—pag-average ng entry costs, pag-hedge ng volatility, at pagpapanatili ng operational resilience.

**Source: Convano Inc. Navigates Uncharted Waters of Corporate Metaplanet's $1.2B Bitcoin Treasury Expansion: A Strategic ... Analysts cheer Strategy's record-setting quarter as Bitcoin ... The factors behind the depreciation of the yen: Why Japan ... JPMorgan Says Bitcoin Is Undervalued: Could It Hit ...