Ang Pagdami ng Ethereum: Isang Palatandaan ng Institutional Bull Run?

Ang on-chain na aktibidad ng Ethereum mula 2023–2025 ay naglalarawan ng isang kapani-paniwalang kuwento ng kumpiyansa ng mga institusyon. Mahigit 681,103 ETH—na nagkakahalaga ng $2.57 billion—ang naipon ng 23 pangunahing entidad mula Hulyo 2023 hanggang kalagitnaan ng 2025, na nagpapahiwatig ng estratehikong pangmatagalang posisyon [1]. Ang akumulasyong ito ay tumutugma sa 9.31% pagtaas ng hawak ng mga mega whale mula Oktubre 2024, na may kabuuang malalaking wallet transfers na umabot sa $515 million [1]. Ang ganitong mga pattern ay sumasalamin sa mas malawak na pagtanggap ng mga institusyon, kabilang ang $1.5 billion na ETF inflows sa parehong panahon [1]. Ang Ethereum spot ETFs lamang ay nakahikayat ng $13 billion sa Q2 2025, halos doble ng performance ng Bitcoin [1], na nagpapakita ng pagbabago ng alokasyon ng kapital patungo sa imprastruktura ng Ethereum.

Ang pagtaas ng akumulasyon ay hindi lamang haka-haka kundi istruktural na pinapagana. Ang Dencun upgrade ng Ethereum noong Marso 2024 ay nagbaba ng gas fees ng 90% at nagpalawak ng transaction throughput sa 100,000 kada segundo [2], habang ang Pectra upgrade noong 2025 ay nagpakilala ng Execution Layer Triggerable Withdrawals, na lalo pang nagpapahusay ng kahusayan [2]. Ang mga upgrade na ito ay nagpasigla ng pagtanggap ng mga negosyo, kung saan ang Ethereum ay may 60,000 aktibong wallet addresses para sa Real World Assets (RWAs) at sumusuporta sa 163 natatanging RWA tokens [3]. Bukod dito, ang papel ng Ethereum bilang gulugod ng stablecoin infrastructure—na nagproseso ng $850 billion na volume sa unang bahagi ng 2025 [3]—ay lalo pang nagpapatibay ng gamit nito sa mga institusyon.

Sa kabila ng mga pag-unlad na ito, ang presyo ng Ethereum ay nahuhuli pa rin sa Bitcoin at mga umuusbong na Layer 1 na kakumpitensya tulad ng Solana [3]. Gayunpaman, ang akumulasyon ng mga whale at institusyon ay nagsisilbing pampatatag, nagpapababa ng circulating supply at nakakaapekto sa price elasticity [1]. Pinatutunayan ng mga teknikal na indikasyon ang optimismo na ito: Ang Ethereum ay bumuo ng bull flag pattern sa $4,730.05, na may Money Flow Index (MFI) na 83.10 na nagpapahiwatig ng potensyal na breakout sa $7,500 bago matapos ang taon [1].

Kritikal, ang pagtanggap ng Ethereum ng mga institusyon ay nakasalalay sa deflationary model nito. Sa 35 million ETH na naka-lock sa staking protocols noong 2025 [1], ang seguridad ng network at kakulangan ay lalo pang pinagtitibay, na lumilikha ng flywheel effect para sa pangmatagalang pagtaas ng halaga. Ang dinamikong ito ay kaiba sa supply-driven narrative ng Bitcoin, na nagpoposisyon sa Ethereum bilang isang hybrid asset na pinagsasama ang utility at scarcity.

Bagama’t patuloy ang mga hamon tulad ng volatility ng merkado at kompetisyon, ang pagsasanib ng on-chain accumulation, teknolohikal na upgrades, at institusyonal na inflows ay nagpapakita ng bullish na pananaw. Ang trajectory ng Ethereum mula 2023–2024 ay sumasalamin sa 2020–2021 bull cycles, na nagpapahiwatig ng istruktural na pagbabago patungo sa Ethereum bilang isang asset na pang-institusyon [1]. Para sa mga mamumuhunan, ang lumalaking on-chain signals—whale accumulation, ETF inflows, at network upgrades—ay nagsisilbing pangunahing indikasyon ng potensyal na catalyst ng bull market.

**Source:[1] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows Signal $7,000 Breakout [2] Ethereum's Institutional Adoption: A New Era of Strategic ... [3] Ethereum at a Crossroads | Institutional Outlook