Bakit Maaaring Maging Isang Estratehikong Pagkakataon sa Pangmatagalang Mamumuhunan ang Kamakailang Pagbenta sa Crypto

Ang kamakailang pagwawasto sa crypto market, na minarkahan ng pagbaba ng Bitcoin mula $125,514 patungong $115,000 at pagbaba ng Ethereum sa ibaba ng $4,300, ay nagdulot ng pangamba sa mga short-term traders. Ngunit para sa mga long-term investors, maaaring magrepresenta ang selloff na ito ng isang contrarian na oportunidad. Ang pagsasama-sama ng mga macroeconomic na pagbabago at mga on-chain na signal ay nagpapahiwatig na ang merkado ay hindi bumabagsak kundi nasa yugto ng konsolidasyon—isang setup na ayon sa kasaysayan ay nauuna sa matagalang bull runs.

Macro Shifts: Dovish Policy at Institutional Confidence

Ang paglipat ng Federal Reserve patungo sa pagpapaluwag ng monetary policy ay matagal nang naging pabor sa mga risk assets, kabilang ang cryptocurrencies. Noong 2020, ang agresibong pag-inject ng liquidity ay nagtulak sa pag-akyat ng Bitcoin mula $7,000 patungong $20,000, habang ang mga rate cuts at ETF approvals noong 2024 ay nagtulak sa Bitcoin na lumampas sa $60,000 [1]. Sa kasalukuyan, ang mga pahiwatig ng Fed sa rate cuts at mas mabagal na balance sheet runoff ay sumasalamin sa mga kondisyong ito. Halimbawa, ang 5% rebound ng Bitcoin noong huling bahagi ng 2024 ay sumunod sa pagbawas ng buwanang balance sheet runoff mula $60 billion patungong $50 billion [4].

Samantala, nananatiling matatag ang kumpiyansa ng mga institusyon. Hawak na ngayon ng mga long-term holders ang 74% ng supply ng Bitcoin, pinakamataas sa loob ng 15 taon, na nagpapahiwatig na nakikita ng mga beteranong investors ang halaga sa kasalukuyang presyo [5]. Ito ay kabaligtaran ng mga speculative outflows sa U.S. Bitcoin ETFs, na nawalan ng $1.35 million sa loob ng apat na araw, dulot ng takot sa stagflation [3]. Gayunpaman, ang inflows ng Ethereum ETF na $73 million, na pinalakas ng kalinawan ng SEC tungkol sa staking, ay nagpapakita ng lumalaking institutional adoption [3].

On-Chain Signals: Accumulation at Valuation Metrics

Pinatitibay ng on-chain data ang kaso para sa isang strategic entry. Ang MVRV (Market Value to Realized Value) ratio ng Bitcoin na 2.1 ay nasa “neutral to bullish” na zone, habang ang compression nito sa 1.0 ay nagpapahiwatig ng redistribution mula sa mga speculative short-term holders patungo sa mga matiyagang long-term investors [5]. Ayon sa kasaysayan, ang MVRV ratios na lampas sa 12 ay nagbabadya ng mga peak, ngunit ang kasalukuyang 3.11 para sa mga long-term holders ay malayo pa sa threshold na iyon [1].

Ang NVT (Network Value to Transactions) ratio, na nasa 1.51, ay nagpapahiwatig din ng valuation na pinapagana ng utility sa halip na spekulasyon. Ang metric na ito ay ayon sa kasaysayan ay tumutukoy sa overbought conditions sa 2.2, ibig sabihin ay nasa ibaba pa rin ng critical resistance ang Bitcoin [5]. Bukod dito, ang 2-Year Rolling MVRV Z-Score, na kasalukuyang mas mababa sa 1, ay nagpapahiwatig ng pangunahing yugto ng accumulation sa halip na overbought exhaustion [4].

Mga Panganib at Pag-iingat

Itinuturo ng mga kritiko ang pagtaas ng exchange holdings (tumaas ng 70,000 BTC mula Hunyo) at mataas na MVRV ratio na 18.5% bilang mga red flag [6]. Ang mga stagflationary signals, gaya ng mahinang U.S. services PMI data, ay maaari ring magdulot ng pressure sa mga risk assets. Gayunpaman, ang mga panganib na ito ay naipresyo na sa merkado. Ang sell-off ay hindi nagdulot ng capitulation—nananatiling matatag ang mga long-term holders, at ang on-chain liquidity ay nagpapakita ng mga unang senyales ng pagbangon [3].

Konklusyon: Isang Strategic na Pahinga, Hindi Pagbagsak

Ang kasalukuyang selloff ay sumasalamin sa mga makasaysayang pagwawasto sa bull market. Noong 2017 at 2021, ang MVRV compression at NVT surges ay nauna sa mga all-time highs. Sa Fed na handang magpaluwag, nananatiling buo ang institutional demand, at pabor ang mga on-chain metrics sa accumulation, maaaring maging buying opportunity ang pullback na ito para sa mga may multi-year na pananaw. Habang tinatanggap ng merkado ang short-term volatility, nananatili ang landas patungo sa potensyal na $300,000 Bitcoin—na inaasahan kung aabot sa 8 ang MVRV [1].

Source:
[1]
Crypto Bullruns Past and Present
[2]
How Fed Rate Cuts Shape the Future of the Crypto Industry
[3]
Bitcoin (BTC) News Today: ETFs Bleed Millions as U.S. ...
[4]
Crypto Market Macro Research Report: The Federal ...
[5]
Cathie Wood's ARK: Bitcoin's Bullish Momentum Slows ...
[6]
This Week in Crypto, Full Written Summary: W4 August