Pangunahing mga punto:
Ang market cap ng stablecoin ay nadoble sa $280 billion mula 2023, na may forecast na aabot sa $2 trillion pagsapit ng 2028; higit sa kalahati nito ay tumatakbo na sa Ethereum.
Ang mga real-world assets na nasa onchain ay lumago ng 413% mula simula ng 2023 sa $26.7 billion, pinangungunahan ng BlackRock, Franklin Templeton, at iba pa sa Ethereum.
Ang GENIUS Act at CLARITY Act ay maaaring magbukas ng daan para sa malawakang institutional adoption at palakasin ang papel ng Ethereum.
Ang presyo ng Ether (ETH) ay tumaas ng 88% sa loob lamang ng dalawang buwan, na nalalampasan ang karamihan sa mga malalaking cryptocurrencies. Ang ilan ay iniuugnay ito sa matagal nang hinihintay na altcoin season. Ang iba naman ay itinuturo ang ETH ETFs na sa wakas ay nakakahanap ng mga mamimili, o ang alon ng corporate treasuries na bumibili ng Ether. Ngunit ang lahat ng hype na iyon ay tila mas bunga lamang kaysa sa tunay na dahilan. Ang tunay na nagpapalakas ng rally ay ang tahimik at tuloy-tuloy na pagtaas ng institutional adoption sa crypto.
Sa pamamagitan ng pagkuha ng dominasyon sa dalawang sektor na pinaka-nais ng tradisyonal na pananalapi—stablecoins at tokenized real-world assets (RWAs)—ang Ethereum ay inilalagay ang sarili bilang pangunahing smart contract platform. Ang mga bagong regulasyon sa US, partikular ang GENIUS Act at CLARITY Act, ay maaaring magpalakas pa sa trend na ito at pabilisin ang integrasyon ng Ethereum sa institutional finance.
Ang mga stablecoin ay daloy ng dugo ng pananalapi
Mula simula ng cycle ng 2023-2026, ang market cap ng stablecoin ay nadoble sa $280 billion, ayon sa DefiLlama. Tinataya ng mga analyst ng McKinsey na lalampas ito sa $400 billion pagsapit ng katapusan ng taon at aabot sa $2 trillion pagsapit ng 2028. Dati, nagsilbi lamang bilang trade pairs para sa ibang cryptocurrencies ang mga stablecoin, ngunit ngayon ay naging direktang kalaban na ito ng tradisyonal na money-transfer rails — mas mabilis, mas mura, mas inklusibo, at lalong nagiging global.
Namamayani dito ang Ethereum. Ipinapakita ng Dune Analytics na 56.1% ng lahat ng stablecoins ay tumatakbo sa Ethereum. Simple lang ang matematika: habang mas maraming stablecoins ang kumukuha ng cross-border payments, mas maraming kinikita ang Ethereum sa transaction fees.
Ngayon, binibigyan ng regulasyon ang paglago na ito ng legal na lakas. Ang GENIUS Act, na nilagdaan noong Hulyo 2025, ay nagtakda ng unang federal framework para sa mga stablecoin. Inaatasan nito ang one-to-one backing gamit ang dollars o short-term Treasurys, pampublikong paglalathala ng reserves, at iniiwasan ang stablecoins mula sa securities regulation. Ginagawa nitong mas ligtas at mas predictable ang pag-isyu at paggamit ng mga ito, at iniuugnay ang kanilang paglago sa US Treasurys at sa mismong dolyar.
Ang RWAs ang susunod na hakbang sa pagdadala ng financial assets onchain
Ang mga tokenized real-world assets ay naging pangunahing tampok ng cycle na ito. Sumisigla ang sektor habang nadidiskubre ng mga bangko at asset managers kung gaano kabilis ilipat ang mga tokenized assets kumpara sa pakikibaka sa TradFi mechanisms. Ayon sa analytics website na RWA.xyz, ang paglago nito ay umabot sa 413% mula simula ng 2023 — mula $5.2 billion hanggang $26.7 billion ngayon.
Malalaking manlalaro ang nagtutulak ng pagbabagong ito. Ang BUIDL ng BlackRock, WTGXX ng WisdomTree, at BENJI ng Franklin Templeton ay ngayon ay nasa parehong espasyo ng mga asset ng crypto-native issuers, gaya ng XAUT ng Tether, PAXG ng Paxos, at OUSG at USDY ng Ondo. Ipinapakita ng convergence na ito kung gaano kabilis nabubura ang linya sa pagitan ng crypto at tradisyonal na pananalapi.
Muling nangunguna ang Ethereum, na nagho-host ng mahigit $7.6 billion sa tokenized real-world assets at kumukuha ng 52% ng buong RWA market.
Kaugnay: Ang Ether ETFs ay nakakuha ng 10x na mas maraming inflows kaysa Bitcoin sa loob ng 5 araw
Ang Ethereum ang pinaka-“mature blockchain”
Ang kalamangan ng Ethereum ay hindi lang sa market share kundi pati na rin sa kredibilidad nito. Nakamit nito ang tiwala ng mga institusyon bilang pinakamatandang smart contract platform na may 100% uptime at malawak na desentralisasyon. Nauna nang binigyang-diin ng Cointelegraph na lalong tinitingnan ng TradFi ang Ethereum bilang pinaka-subok at kredibleng neutral na network. Nakakatawang isipin, ang mga katangiang ito ang ngayon ay mas nagpapaganda sa Ethereum para sa TradFi kaysa sa mga “private” blockchains na dati ay itinuring na hinaharap ng pananalapi.
Sa isang makapangyarihang pangyayari, ang pagbabago sa regulasyon ng US ay inilalagay na ngayon ang pagkakaibang ito sa batas. Ang CLARITY Act, na ipinasa ng House noong Hulyo 17 at ngayon ay naghihintay ng pag-apruba sa Senado, ay nagpapakilala ng konsepto ng isang “mature blockchain” at nagtatakda ng linya sa pagitan ng mga asset na nire-regulate bilang commodities ng CFTC at ng mga sakop ng SEC bilang securities. Malawak ang implikasyon nito para sa crypto finance at lalo na sa RWAs: anumang chain na pumasa sa maturity test ay maaaring mag-host ng tokenized na bersyon ng halos anumang asset.
Upang makakwalipika, walang iisang entity ang maaaring magkontrol ng network o magmay-ari ng higit sa 20% ng tokens nito; ang code ay dapat open-source, transparent ang governance, at malawak ang partisipasyon. Madaling pumasa dito ang Ethereum, kaya ito ang malinaw na pagpipilian para sa mga institusyon na naghahanda na ilipat ang napakalaking halaga ng real-world assets onchain.
Habang ang regulasyon ay bumubuo ng tulay sa pagitan ng DeFi at TradFi, hindi lang maganda ang posisyon ng Ethereum; ito na ang nagiging pangunahing rails. Isipin ang ETH hindi bilang speculative asset kundi bilang bahagi ng core financial infrastructure. At ang ganitong pagbabago ng realidad ay hindi lang nagbabago ng mga ecosystem — binabago rin nito ang mga price trajectory.
