- Nakaranas ang Bitcoin ETFs ng $751 milyon na net outflow noong Agosto, isang pangyayaring unang beses na nangyari.
- Ang Ethereum ETFs ay sumipsip ng napakalaking $3.9 bilyon na net inflows noong Agosto.
- Bumagsak ang presyo ng BTC sa ibaba ng mahahalagang antas ng cost basis ng mga short-term holder.
Isang nakakagulat at walang kapantay na pagbabaligtad ang yumanig sa mismong pundasyon ng merkado ng cryptocurrency.
Sa unang pagkakataon mula nang ito ay inilunsad nang may kasikatan, ang institusyonal na agos na nagtulak sa Bitcoin sa rekord na taas ay bumaliktad, kung saan ang spot ETFs ay nawalan ng daan-daang milyong dolyar noong Agosto.
Kasabay nito, isang makapangyarihan at tahimik na agos ng kapital ang pumapasok sa Ethereum, na nagpapahiwatig ng posibleng pagbabago ng liderato at simula ng isang malaking kwento ng rotasyon na maaaring magtakda ng natitirang bahagi ng taon.
Malinaw ang laki ng pagkakaiba. Noong Agosto, ilang linggo lamang matapos nitong itulak ang asset sa all-time high na 124,000 dollar, ang Bitcoin spot funds ay nawalan ng nakakagulat na 751 milyong dolyar sa net outflows.
Sa parehong panahon, tahimik na sumipsip ang Ethereum ETFs ng kahanga-hangang 3.9 bilyong dolyar, isang malalim na pagbabaligtad ng papel na nagpapahiwatig na maaaring muling binabalanse ng mga institusyonal na mamumuhunan ang kanilang crypto exposure.
Marupok na pundasyon ng Bitcoin
Ang sakit para sa Bitcoin ay hindi lang makikita sa ETF flow data; nakaukit din ito mismo sa blockchain. Isang kamakailang ulat mula sa analytics firm na Glassnode ang naglalarawan ng isang merkado na mula sa euphoria ay bumabagsak sa matinding kahinaan.
Ipinapakita ng pagsusuri na ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak sa ibaba ng cost basis ng parehong 1-buwan at 3-buwan na mga holder, isang kritikal na pangyayari na nag-iiwan sa malaking bilang ng mga bagong mamumuhunan na nalulugi at lubos na nagpapataas ng panganib ng mas malalim at panic-driven na pagbebenta.
Kung magpapatuloy ang pagbaba ng presyo sa ibaba ng six-month cost basis na malapit sa 107,000 dollars, nagbabala ang Glassnode, maaari nitong pabilisin ang pagkalugi patungo sa mahalagang 93,000 hanggang 95,000 dollar support zone, isang siksik na kumpol ng akumulasyon ng mga long-term holder.
Ang mga prediction market ay umaalingawngaw sa maingat na pananaw na ito.
Ang mga trader sa Polymarket ay nagbibigay ngayon ng 65 porsyentong tsansa na muling babalikan ng Bitcoin ang 100,000 dollars bago nito muling maabot ang 130,000 dollars, isang malinaw na palatandaan na ang rally noong Hulyo ay itinuturing nang labis at hindi mapapanatili kung walang panibagong bugso ng institusyonal na demand.
Ethereum: ang tahimik na balanse
Habang nanghihina ang Bitcoin, lumilitaw ang Ethereum bilang isang tahimik ngunit makapangyarihang pinagmumulan ng katatagan. Ang mga ETF inflows nito ay kapansin-pansing tuloy-tuloy, na nagtala ng positibong net subscriptions sa 10 sa huling 12 buwan.
Ang 3.9 bilyong dolyar na nakuha noong Agosto ang naging makina sa likod ng kahanga-hangang 25 porsyentong pagtaas ng token sa nakalipas na 30 araw, isang nakakagulat na outperformance sa gitna ng matinding market-wide correction.
Matibay ang paniniwala sa likod ng pag-angat ng Ethereum. Nakikita ng mga trader sa Polymarket ang higit sa 90 porsyentong posibilidad na mananatili ang asset sa itaas ng 3,800 dollars hanggang unang bahagi ng Setyembre, at ang mga pangmatagalang taya ay nagbibigay dito ng 71 porsyentong tsansa na matapos ang 2025 sa itaas ng hinahangad na 5,000 dollar mark.
Habang umaagos palabas ang institusyonal na kapital mula sa Bitcoin, ang mas matatag na bid ng Ethereum ay nagiging bagong angkla ng merkado. Maaaring nasa unang yugto pa lamang ang malaking rotasyon, ngunit hindi maikakaila ang mga palatandaan.
Isang bagong dinamika ng kapangyarihan ang nabubuo, at ang labanan para sa trono ng crypto ay nagsisimula pa lamang.
