Pangunahing mga punto:
Ang lumalaking kagustuhan ni Buffett sa cash ay karaniwang nauuna sa pagbagsak ng stock market.
Ang posibleng pagbaba ng Nasdaq ay malamang na magdudulot din ng pagbaba sa Bitcoin.
Itinaas ng Berkshire Hathaway ni Warren Buffett ang hawak nitong cash sa humigit-kumulang $350 billion pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, pinagsasama ang Treasury bills at cash. Ito ang pinakamataas na naitala ng kumpanya at pinakamalaki sa mga pampublikong kumpanya sa US.
Ngunit ano ang ibig sabihin ng malaking cash na ito para sa Bitcoin (BTC), na ang presyo ay halos dumoble sa nakaraang taon sa rekord na $124,500 noong Agosto?
Pumapasok si Buffett sa cash bago ang malalaking pagbagsak ng stock
Ang cash holdings ng Berkshire noong 2024–2025 — na umabot sa $347.7 billion (50.7% ng equity ng mga shareholder, 28%–30% ng kabuuang assets) sa Q1 2025 — ay nagpapahiwatig ng paghahanda ni Buffett para sa posibleng pagbaba ng merkado.
Paulit-ulit na pinapataas ni Buffett ang liquidity tuwing may labis sa merkado. Sa madaling salita, natatakot siya kapag ang lahat ay sakim.
Noong 1998, pinangunahan niya ang Berkshire na bawasan ang exposure sa stocks at itaas ang cash holdings sa $13.1 billion, mga 23% ng kabuuang assets.
Pagsapit ng kalagitnaan ng 2000, umabot sa halos $15 billion ang cash, o 25% ng assets, bago binawasan ni Buffett ang posisyon upang bumili ng mga bargain matapos pumutok ang Dot-Com bubble.
Pagkatapos ay muling nag-ipon ng cash si Buffett. Pagsapit ng Q1 2005, umabot sa $46.1 billion ang cash at equivalents ng Berkshire, katumbas ng 51% ng equity ng shareholder, ang pinakamataas na antas noong panahong iyon at pinakamalapit sa kasalukuyang antas.
Nananatiling mataas ang cash hanggang 2007 sa $44.3 billion, mga 29% ng kabuuang assets, bago ang 2008 financial crisis.
Ang sobrang init na Nasdaq ay nagpapataas ng downside risks ng Bitcoin
Mas nagiging mahalaga ang pag-iingat ni Buffett dahil sa kasalukuyang valuations ng equities.
Ang market cap ng Nasdaq ay tumaas sa 176% ng US M2 money supply, mas mataas kaysa sa 131% na tuktok noong Dot-Com, ayon sa datos mula sa Maverick Equity Research na kinuha ng The Kobeissi Letter.
Kumpara sa US GDP, ang Nasdaq ay nasa 129% na ngayon, halos doble ng pinakamataas nito noong 2000 na 70%. Ang mga rekord na ito ay nagpapakita kung gaano kalayo ang inabot ng presyo ng stocks kumpara sa money supply at ekonomiya.
Tumaas ang Bitcoin kasabay ng Nasdaq, na may 52-week correlation na 0.73. Ibig sabihin, kadalasan ay gumagalaw ang top crypto sa parehong direksyon ng tech stocks.
Ang rekord na cash position ni Buffett ay nagpapakita ng mga panganib sa equities at crypto dahil gumagalaw ang Bitcoin na katulad ng Nasdaq.
Lumalawak na M2 supply: Hindi pa ba tuktok ang Bitcoin?
Gayunpaman, kung paano maglalaro ang rekord na cash pile ni Buffett at mga panganib ng Nasdaq ay sa huli ay nakadepende sa bilis ng paglago ng money supply.
Ang US M2, na sumusubaybay sa liquid cash at deposits, ay nagsimulang lumawak muli matapos maging flat sa halos buong 2025. Pagsapit ng Hulyo 2025, tumaas ito ng 4.8% year-over-year sa $22.1 trillion, ang pinakamabilis na pagtaas mula unang bahagi ng 2022, ayon sa datos ng FRED.
Mas maaga ngayong taon, mas malapit sa 2.4% ang paglago, na nagpapakita ng pagbilis ng momentum.
Sa buong mundo, mahigit 20 central banks ang nagbaba ng rates noong 2025, at ayon sa mga forecast, maaaring sumunod ang Federal Reserve sa easing na maaaring magtulak sa taunang paglago ng M2 pabalik sa 10%–12%, ayon kay economist Daniel Lacalle.
Historically, nakikinabang ang Bitcoin kapag napipilitan ang US policymakers na palawakin ang money supply upang ipagtanggol ang equity markets.
Kaugnay: Target na presyo ng Bitcoin ‘nasa paligid ng $170K’ habang ang global M2 supply ay umabot sa rekord na taas
Ito ang nangyari pagkatapos ng 2020, nang tumaas ang BTC sa $69,000 mula $3,800 habang lumobo ang global M2.
“Ang global M2 (money supply) ay karaniwang nauuna sa Bitcoin ng ~12 linggo,” ayon kay analyst CryptoRodo, at idinagdag:
“Tuwing muling bumibilis ang liquidity, sumusunod din ang BTC.”
