BTC Market Pulse: Week 36

Pangkalahatang-ideya

Habang ang presyo ay patuloy na lumalayo mula sa ATH patungong $107k, ang merkado ay kasalukuyang nasa cost basis ng mga short-term holders. Ang mahalagang antas na ito ay tradisyonal na nagsilbing larangan ng labanan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, kaya't ang kasalukuyang posisyon ay kritikal para sa panandaliang sentimyento.

Sa spot market, lalo pang humina ang momentum habang ang RSI ay bumagsak sa oversold territory, at bumaba rin ang trading volumes, na nagpapakita ng humihinang kumpiyansa. Ipinakita ng spot CVD ang pagluwag ng sell pressure, na nagpapahiwatig ng pansamantalang stabilisasyon, ngunit sa kabuuan, nagpapakita pa rin ng marupok na demand ang mga signal.

Ipinakita ng futures market ang maingat na pagpoposisyon. Bumaba ang open interest, bumaba ang funding payments, at bahagyang gumanda ang perpetual CVD, na nagpapahiwatig ng nabawasang leverage at humihinang bullish appetite. Mukhang hindi na handa ang mga trader na dagdagan pa ang risk, na nagpapakita ng defensive na posisyon matapos ang kamakailang volatility.

Sa options market, bumaba ang partisipasyon kasabay ng pagbaba ng open interest, habang ang volatility spreads ay lumiit, na nagpapahiwatig ng complacency. Gayunpaman, ang 25-delta skew ay tumaas lampas sa mga kasaysayang extreme, na nagpapakita ng malakas na demand para sa downside protection at nagpapalakas ng defensive tilt ng mga options trader.

Ipinakita ng mga daloy sa US spot ETFs ang magkahalong signal. Ang netflows ay bumalik sa positibong teritoryo na may inflows, ngunit bumaba ang trade volumes at bumaba ang MVRV ratios, na nagpapahiwatig ng maingat na profit-taking behavior. Nananatili ang interes ng institusyon ngunit mas mapili na matapos ang kamakailang paghina ng presyo.

Sa on-chain demand side, nananatiling mababa ang active addresses at fees, na nagpapakita ng mahina ang organic activity, bagaman tumaas ang transfer volumes habang nagre-reposition ang malalaking entity sa gitna ng volatility. Ipinapakita ng divergence na ito ang mababang grassroots participation, na nababalanse ng mga estratehikong galaw ng malalaking manlalaro.

Ipinahiwatig ng mga capital flow metrics ang humihinang kumpiyansa. Bumagal ang Realized Cap inflows, ang Hot Capital Share ay umabot sa itaas na hangganan nito, at tumaas ang STH/LTH supply ratio, na nagpapakita ng mas mataas na speculative activity ngunit marupok na suporta mula sa mga long-term holders.

Malaki ang paghina ng profit at loss states. Bumaba ang Percent Supply in Profit, lumapit ang NUPL sa loss territory, at ang Realized P/L ay nanatili sa equilibrium. Sa kabuuan, kinukumpirma ng mga trend na ito ang humihinang unrealized profits, marupok na kumpiyansa, at maingat na pagpoposisyon sa buong investor base.

Sa kabuuan, mananatiling marupok ang market structure, na may bearish pressures na nangingibabaw sa spot, futures, at on-chain metrics. Nagbigay ng pansamantalang suporta ang ETF inflows, ngunit ang bumababang volumes at humihinang profitability ay nagpapakita ng kakulangan sa kumpiyansa. Bagaman posible ang panandaliang pagbalik, mananatiling defensive ang sentimyento sa kabuuan, na may mga panganib na nakatuon sa karagdagang konsolidasyon maliban na lang kung muling lilitaw ang mas malakas na demand.

Off-Chain Indicators

On-Chain Indicators

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, direkta sa iyong inbox.

Mag-subscribe na ngayon