MVRV Death Cross ng Bitcoin: Bearish Signal o False Alarm?

Ang MVRV (Market Value to Realized Value) ratio ng Bitcoin ay matagal nang naging barometro ng sentimyento ng merkado, ngunit ang kamakailang “death cross” nito—kung saan ang 30-araw na moving average ay bumaba sa ilalim ng 365-araw na moving average—ay nagpasimula ng debate kung ito ba ay hudyat ng bearish reversal o isang maling alarma. Bagama’t ang pangyayaring ito ay kasaysayang sumabay sa matitinding pagbebenta noong 2018 at 2022 [1], ipinapakita ng datos ng Q3 2025 ang mas masalimuot na larawan. Ang MVRV ratio ay kasalukuyang nasa 2.1, inilalagay ang Bitcoin sa “neutral to bullish” na sona, malayo sa 3.5–4.0 na hanay na karaniwang kaugnay ng overvaluation [3]. Ang pagkakaibang ito sa pagitan ng mga teknikal na indikasyon at on-chain na mga batayan ay nangangailangan ng mas malalim na pagsusuri sa mga contrarian metrics at estratehikong posisyon para sa inaasahang panandaliang volatility.

The Death Cross: A Lagging Indicator in a Dynamic Market

Ang MVRV death cross noong huling bahagi ng Agosto 2025 ay sumunod sa 13% na pagtaas ng presyo sa $124,500, ngunit patuloy na bumaba ang ratio, na nagpapahiwatig ng humihinang pagpasok ng kapital [5]. Sinasabi ng mga kritiko na ito ay kahalintulad ng mga trigger ng bear market noon, tulad ng rurok noong 2021 na sinundan ng 77% pagbagsak sa $15,500 [1]. Gayunpaman, ang mga maling alarma sa kasaysayan—tulad ng death cross noong 2020—ay nagpapakita na ang signal ay madalas na isang lagging indicator. Noong 2020, nagkaroon ng 1,000% rebound ang Bitcoin sa kabila ng death cross, na pinangunahan ng mababang MVRV Z-score (1.43, huling nakita sa mga bottom ng 2017 at 2021) at malakas na on-chain accumulation [2].

Ang mga contrarian on-chain metrics ay lalo pang nagpapalito sa naratibo. Ang mga long-term holders (LTHs) ay ngayon ay may hawak ng 64% ng supply ng Bitcoin, na may 16,000 BTC na idinagdag sa mga wallet na may hawak na 10,000+ BTC noong Q2–Q3 2025 [3]. Ang aktibidad ng mga whale, tulad ng 40,000 BTC na transfer sa cold storage noong Hulyo 2025, ay nagpapahiwatig ng estratehikong akumulasyon sa halip na panic selling [4]. Samantala, ang MVRV Z-score ay nananatili sa 2, malayo sa “red zone” na 7–9 na nakikita sa mga tuktok ng merkado [3]. Ipinapakita ng mga signal na ito na ang Bitcoin ay hindi pa overbought, at may puwang pa para sa karagdagang paglago bago ang posibleng tuktok.

Strategic Positioning: Hedging Volatility with Contrarian Insights

Para sa mga mamumuhunan na nagna-navigate sa sangandaan na ito, mahalaga ang estratehikong posisyon. Ipinapakita ng derivatives markets ang magkahalong signal: ang perpetual funding rates ay tumaas ng 211% sa 0.0084, na nagpapakita ng bullish positioning, habang ang pesimismo ng retail at mga panganib sa regulasyon ay nagdadagdag ng kahinaan [1]. Upang mag-hedge laban sa panandaliang correction, ang mga options at inverse ETFs (hal. BITI, REKT) ay nag-aalok ng bearish protection nang hindi kailangang mag-short ng indibidwal na token [2]. Ang mga formula sa pag-compute ng laki ng posisyon tulad ng Position Size = (Account Size × Risk%) ÷ Stop Distance at tiered stop-loss orders sa -5%, -10%, at -15% ay makakatulong magpanatili ng kapital sa panahon ng matitinding galaw [2].

Mahalaga rin ang mga estratehiya sa alokasyon ng portfolio. Ang 50% na alokasyon sa large-cap assets (BTC, ETH), 20% sa mid-cap altcoins, at 20% sa stablecoins ay nagbabalanse ng panganib at gantimpala [2]. Para sa mga cold storage portfolio, ang sistematikong pag-hedge gamit ang Bitcoin derivatives—gamit ang 1:1 proportional hedge o rolling regression para i-adjust ang ratios—ay makakatulong mabawasan ang market beta exposure [4]. Ang mga taktikang ito ay nagpapalakas sa lumalaking papel ng Bitcoin bilang macro hedge, na pinatitibay ng U.S. spot ETFs na nag-aakumula ng 1.3 million BTC at regulatory clarity mula sa CLARITY Act [3].

The Bigger Picture: Accumulation vs. Overbought Conditions

Bagama’t ang MVRV death cross ay nagbababala ng panandaliang correction, ang mga on-chain metrics tulad ng NVT ratio (1.51) at 2-Year Rolling MVRV Z-Score (mas mababa sa 1) ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay nananatiling undervalued kumpara sa transactional utility at kasaysayang volatility nito [4]. Lalong tumitindi ang institutional demand, kung saan ang mga corporate entity tulad ng MicroStrategy at BlackRock ay nagdadagdag sa kanilang reserves, habang ang Gini coefficient (0.4677) at Whale Exchange Ratio (0.46) ay nagpapakita na ang mga mid-tier holders at whales ay nagtatago ng kanilang hawak sa halip na nagbebenta [1].

Ang pangunahing aral ay ang death cross ay hindi isang hudyat ng katapusan kundi isang babala lamang. Ang mga mamumuhunan na nakakaiba sa pagitan ng cyclical corrections at structural trends ay maaaring makakita ng mga oportunidad na mag-akumula sa mas mababang presyo. Gayunpaman, ang mga panganib sa macroeconomics—tulad ng pagbabago sa polisiya ng Fed at kawalang-katiyakan sa regulasyon—ay nangangailangan ng pag-iingat.

Conclusion

Ipinapakita ng MVRV death cross ng Bitcoin noong 2025 ang tensyon sa pagitan ng bearish momentum at bullish on-chain fundamentals. Bagama’t ang mga kasaysayang precedent ay nagpapahiwatig ng pag-iingat, ang mga contrarian metrics tulad ng aktibidad ng whale, MVRV Z-score, at institutional adoption ay nagpapakita ng merkado na nasa transisyon at hindi sa pagbagsak. Ang estratehikong posisyon—sa pamamagitan ng hedging, diversified allocations, at disiplinadong risk management—ay makakatulong sa mga mamumuhunan na mag-navigate sa panandaliang volatility habang sinasamantala ang pangmatagalang potensyal ng Bitcoin. Tulad ng dati, ang ugnayan sa pagitan ng mga teknikal na signal at on-chain behavior ay magiging kritikal sa pagtukoy kung ang death cross na ito ay isang babala o isang maling alarma.

Source:
[1] Bitcoin MVRV 'Death Cross' Signals Caution Amid Mixed ...,
[2] Bitcoin valuation indicator hints at macro top as 'death ...,
[3] Bitcoin's Q3 2025 Surge: Navigating Fed Policy and ...,
[4] The Bearish Signal of Bitcoin's MVRV Death Cross,