Institusyonal na Pag-aampon ng Liquid Restaking: Isang Bagong Paradigma sa Pamamahala ng Crypto Treasury

Ang institutional na crypto landscape ay dumaranas ng malaking pagbabago habang ang mga liquid restaking protocol ay muling binibigyang-kahulugan ang treasury management. Sa pamamagitan ng pagsasama ng yield optimization at seguridad ng network, ang mga inobasyong ito ay umaakit ng mga pension fund, asset manager, at corporate treasury papunta sa decentralized finance (DeFi) ecosystems. Tinutukoy ng artikulong ito kung paano naging isang estratehikong kasangkapan para sa institutional capital ang liquid restaking—lalo na sa pamamagitan ng mga Ethereum-based protocol tulad ng EigenLayer at Babylon—habang tinatalakay ang ugnayan ng capital efficiency at seguridad ng blockchain.

Estratehikong Yield Optimization: Likido at Pinagsama-samang Gantimpala

Parami nang paraming institutional investor ang gumagamit ng liquid staking tokens (LSTs) upang mapalaki ang kita mula sa crypto assets. Hindi tulad ng tradisyonal na staking na nagla-lock ng assets sa mahabang panahon, ang mga liquid restaking protocol ay naglalabas ng mga tradeable token (hal. stETH, rETH) na kumakatawan sa staked assets. Maaaring ipahiram, ipagpalit, o gamitin bilang collateral ang mga token na ito, na nagbibigay-daan sa mga institusyon na mapagsama-sama ang kita sa iba’t ibang DeFi application.

Ayon sa ulat ng The Block, ang liquid staking TVL ng Ethereum ay tumaas sa $24 billion pagsapit ng Agosto 2025, na pinapalakas ng regulatory clarity at institutional demand. Ang mga platform tulad ng Lido at Rocket Pool ay kasalukuyang namamahala ng $43.7 billion na assets, na may average na staking yields na 3–6%. Halimbawa, ang BitMine Immersion, isang corporate treasury participant, ay kumita ng $87 million taun-taon sa pamamagitan ng pag-stake ng 1.72 million ETH gamit ang liquid derivatives. Ang flexibility na ito ay nagbibigay-daan sa mga institusyon na balansehin ang pangangailangan sa liquidity at yield generation, isang mahalagang bentahe sa pabagu-bagong merkado.

Pinalalakas pa ng EigenLayer’s Actively Validated Services (AVSs) ang estratehiyang ito. Sa pamamagitan ng pag-re-stake ng staked ETH upang maprotektahan ang karagdagang mga protocol, iniulat ng EigenLayer ang $7 billion na TVL pagsapit ng Abril 2025, na may higit sa 50 network na gumagamit ng security layer nito. Ang mekanismong ito ng pag-compound ay nagbibigay-daan sa mga institusyon na mag-diversify ng risk habang kumikita ng layered rewards, na epektibong ginagawang multi-utility capital ang staked assets.

Synergy ng Seguridad ng Network: Capital Efficiency at Desentralisasyon

Hindi lamang nakikinabang ang mga institutional portfolio sa liquid restaking, kundi pinapalakas din nito ang mga blockchain network. Ang mga protocol tulad ng Babylon at EigenLayer ay nangunguna sa mga cross-chain security model, kung saan ang mga staked asset mula sa isang chain (hal. Ethereum o Bitcoin) ay ginagamit upang maprotektahan ang iba pa. Ang “mesh security” na approach na ito ay nagpapababa ng pagdepende sa centralized validators at nagpapalakas ng katatagan ng magkakaugnay na mga blockchain.

Ang Genesis chain ng Babylon, na inilunsad noong Abril 2025, ay halimbawa ng synergy na ito. Sa pamamagitan ng pagpapahintulot ng Bitcoin staking nang hindi kinakailangang i-wrap ang BTC, nagpakilala ang protocol ng native slashing mechanisms upang maprotektahan ang PoS chains. Pagsapit ng Agosto 2025, lumampas sa $2 billion ang TVL ng Babylon, na ang Bitcoin staking ay pumasok sa top 10 staking assets sa buong mundo. Binubuksan ng inobasyong ito ang $1 trillion market cap ng Bitcoin para sa layunin ng seguridad, tinutugunan ang matagal nang limitasyon ng asset habang lumilikha ng bagong revenue streams para sa mga may hawak.

Ang AVS model ng EigenLayer ay gayundin na nagpapalakas sa security footprint ng Ethereum. Sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa staked ETH na mag-validate ng mga serbisyo tulad ng data availability layers o cross-chain bridges, lumampas sa $15 billion ang TVL ng EigenLayer. Ang pagpapalawak ng security guarantees na ito ay hindi lamang nagpoprotekta sa mga kasaling protocol kundi pinapataas din ang economic value ng staked assets, na lumilikha ng virtuous cycle ng capital deployment at tibay ng network.

Regulatory Clarity: Isang Pagsulong para sa Institutional Adoption

Ang gabay ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) noong Agosto 2025 ay naging turning point para sa liquid restaking. Sa pamamagitan ng paglilinaw na ang administrative staking activities ay hindi saklaw ng securities laws, nagbigay ang SEC ng legal framework para sa mga institusyon na makilahok sa LSTs nang walang takot sa regulatory overreach. Ang kalinawang ito ay nagpasigla ng adoption sa mga pension fund at asset manager, na ngayon ay naglalaan ng $3 billion sa corporate treasuries para sa Ethereum staking.

Ang regulatory tailwinds ay lalo pang pinalakas ng CLARITY at GENIUS Acts, na muling nagkaklasipika sa Ethereum bilang utility token at nagpapahintulot ng SEC-compliant staking solutions. Ang mga pag-unlad na ito ay umaayon sa mas malawak na macroeconomic trends, kabilang ang dovish na polisiya ng Federal Reserve at ang post-Pectra upgrade gas fee reductions ng Ethereum, na ginagawang mas kaakit-akit ang crypto treasuries para sa mga institusyong naghahanap ng yield.

Mga Panganib at Hamon: Likido at Stress sa Merkado

Sa kabila ng mga pangako nito, hindi ligtas sa panganib ang liquid restaking. Noong July 2025 deleveraging event ng Ethereum, pansamantalang na-depeg ang LSTs mula sa ETH, na naglantad ng mga kahinaan sa liquidity. Bagama’t may matitibay na mekanismo ang mga protocol tulad ng Lido at EigenLayer upang mabawasan ang ganitong mga panganib, kailangang maging mapagmatyag ang mga institusyon sa mga senaryo ng market stress. Bukod dito, ang pagiging komplikado ng cross-chain restaking ay nagdadala ng operational risks, na nangangailangan ng masusing risk management frameworks.

Konklusyon: Isang Bagong Panahon para sa Institutional Crypto Strategies

Ang liquid restaking ay kumakatawan sa isang paradigm shift sa crypto treasury management, na nag-aalok sa mga institusyon ng natatanging kumbinasyon ng yield optimization, liquidity, at network security. Habang patuloy na nag-iinobasyon ang EigenLayer, Babylon, at mga Ethereum-based protocol, malamang na ang synergy ng capital efficiency at blockchain security ay magtutulak ng karagdagang institutional adoption. Gayunpaman, nakasalalay ang tagumpay sa maayos na pag-navigate sa regulatory landscape at pag-iwas sa liquidity risks—isang hamon na, kung mahusay na mapangasiwaan, ay maaaring magpatibay sa liquid restaking bilang pundasyon ng modernong institutional portfolios.

**Source:[1] Ethereum Treasuries: The Institutional Shift to Yield-Optimized Digital Reserves [2] Restaking from First Principles [3] Industry leaders cheer liquid staking's SEC green light [4] Validator withdrawals fuel $30 billion migration into Ethereum liquid restaking protocols