Nagbabala ang Bilyonaryo: Ang Pakikialam ni Trump sa Fed ay Magdudulot ng Pagbagsak ng Dolyar

Binalaan ng bilyonaryong mamumuhunan na si Ray Dalio na ang Estados Unidos ay patungo sa isang “1930s-style autocracy.” Iminungkahi niya na ang pagbabagong pampulitika na ito ay maaaring magdulot ng pagtaas ng US long-term bond yields, paghina ng dolyar, at pagtaas ng presyo ng ginto.

Sa katunayan, ang US long-term bond yields ay biglang tumaas ngayong araw. Pinagmamasdan ngayon ng mga kalahok sa merkado kung ang pagbabagong ito ay maaaring magpasimula ng rally sa Bitcoin.

Ang Pagkuha ni Trump sa Fed ay Isang ‘Malubhang Panganib’

Ipinahayag ni Dalio ang kanyang mga pahayag sa isang panayam sa Financial Times. Inilalarawan niya ang “1930s-style autocracy” bilang pagtaas ng interbensyon ng administrasyong Trump sa market economy. Kamakailan, nagdulot ng kontrobersiya ang pamahalaan ng US sa desisyon nitong kumuha ng 10% stake sa Intel, isang kumpanyang nahihirapan sa pananalapi.

Sa panayam, tumutok din si Dalio sa lumalaking agwat ng yaman sa US, iginiit na ang lumalawak na pagkakaibang ito ay nagdudulot ng pagkasira ng tiwala sa lipunan at malaking pagkakaiba ng mga pagpapahalaga ng karaniwang mga Amerikano. Binalaan niya na ang pagguho ng tiwalang ito ay nagreresulta sa mas matitinding polisiya.

Ang mga kamakailang pagtatangka ni President Trump na kontrolin ang Federal Reserve, kabilang ang kamakailang pagtanggal kay board member Lisa Cook, ay isang pangunahing halimbawa. Sinabi ni Dalio na kung ang central bank ay susuko sa pampulitikang presyon at panatilihing mababa ang interest rates, ito ay “magpapahina ng kumpiyansa sa kakayahan ng Fed na ipagtanggol ang halaga ng pera at magpapababa ng atraksyon ng paghawak ng dollar-denominated debt assets.”

Hindi si Dalio ang unang nagtaas ng ganitong mga alalahanin. Noong Lunes, ipinahayag ni ECB President Christine Lagarde ang kanyang mga pag-aalala tungkol sa ekonomiya ng US. Nagbabala siya na kung maimpluwensyahan ni Trump ang mga desisyon ng Fed tungkol sa interest rate, ito ay magdudulot ng “napakalaking panganib” sa parehong US at pandaigdigang ekonomiya.

Sumisirit ang Ginto Habang Tumataas ang Long-Term Yields

Ipinapahayag ni Dalio na kung magpapatuloy ang unilateral na mga aksyon ng administrasyong Trump, ang US long-term bond yields ay biglang tataas, hihina ang dolyar, at tataas ang presyo ng ginto. Binanggit niya na ang mga internasyonal na mamumuhunan ay inilipat ang kanilang mga hawak mula sa Treasury bonds papuntang ginto.

Noong Setyembre 2, ang US 30-year Treasury bond yield ay tumaas sa 4.982%. Ang gold futures ay nagsara sa araw na iyon sa record high na $3,604 kada onsa. Habang ang short-term bond yields ay bumababa dahil sa tumataas na inaasahan ng interest rate cuts, ang long-term yields ay patuloy na tumataas.

Masusing pinagmamasdan ng mga kalahok sa merkado kung ang mga pagbabagong ito ay magpapalakas ng presyo ng Bitcoin. Ang presyo ng Bitcoin ay tumaas kasabay ng ginto noong huling bahagi ng Abril nang sumirit ang long-term bond yields sa panahon ng US tariff war.