Malapit na sinusubaybayan ng Wall Street at White House! Anong uri ng kaguluhan ang maaaring idulot ng pagwawasto ng datos ng trabaho sa US ngayong gabi?

Isang rebisyong datos tungkol sa kalagayan ng trabaho sa Estados Unidos sa nakaraang taon ay ilalabas sa 10:00 ng gabi oras ng Beijing sa Martes, at inaasahan ng publiko na ang numerong ito ay magdudulot ng malaking epekto sa ekonomiya at pulitika.

Karaniwang inaasahan ng publiko na ang numerong ito ay bababa kumpara sa kasalukuyang ipinapakita ng gobyerno, ang tanong lamang ay gaano kalaki ang ibababa. Inaasahan ng merkado na ipapakita nito na mula Marso 2024 hanggang Marso 2025, mas kaunti ng 598,000 ang mga trabahong nalikha ng merkado kaysa sa naunang inisip.

Ang mga ekonomista mula sa Goldman Sachs, Bank of America, RSM US, at Mizuho Securities ay nagbigay ng prediksiyon ng pagbaba mula 650,000 hanggang 750,000 na trabaho, habang ang Oxford Economics ay nagmumungkahi pa na maaaring umabot sa 900,000 ang rebisyon.

Maghahanap ang mga ekonomista ng anumang palatandaan ng kamakailang paghina ng labor market sa Estados Unidos. Partikular, ang tanong ay kung gaano kaaga nagsimula ang malinaw na pababang trend ng labor market ngayong tag-init, kumpara sa naunang nalalaman.

Ang administrasyon ni Trump ay tiyak na magmamasid nang mabuti sa datos na ito, at maaaring gamitin ng mga opisyal ang anumang rebisyon bilang karagdagang bala sa kanilang kritisismo sa datos ng ekonomiya ng gobyerno, at maaari ring gamitin ang resulta upang subukang ilipat ang sisi ng kasalukuyang paghina ng ekonomiya kay dating Pangulong Biden at kay Federal Reserve Chairman Powell.

Kahit na mataas ang tensyon sa pulitika kamakailan, ang mga rebisyong ito ay isang regular na taunang operasyon ng Bureau of Labor Statistics, na ina-update ang kanilang pagtatantya ng employment levels kapag may mas maraming datos na magagamit. Ang ilalabas sa Martes ay sasaklaw sa isang taon hanggang Marso 2025, na halos sumasaklaw sa huling 10 buwan ng termino ni Biden at unang dalawang buong buwan ng termino ni Trump.

Matapos ilabas noong nakaraang Biyernes ang non-farm payrolls data para sa Agosto na nagbigay ng matinding babala sa paghina ng job market, nagkaroon ng karagdagang atensyon ang publiko sa employment market. Ipinakita ng ulat na tanging 22,000 na trabaho lamang ang nadagdag sa US noong Agosto.

Noong nakaraang taon, nang maglabas ang Bureau of Labor Statistics ng kaparehong paunang taunang rebisyon, kasagsagan ng mainit na yugto ng US presidential election, at nang ipakita nitong mas kaunti ng 818,000 ang nalikhang trabaho ng US economy kaysa sa inaasahan, ito ay agad naging mitsa ng kontrobersiya, kaya inaasahan ding magiging matindi ang political focus ngayong taon.

Kamakailan, matapos walang basehang akusahan ni Trump ang Bureau of Labor Statistics na "peke" ang datos, at pagkatapos ay tanggalin ang direktor ng ahensya dahil sa rebisyon, lalo pang naging tampok ang political na atensyon sa employment.

Sinunggaban na ng mga kaalyado ni Trump ang hindi pangkaraniwang laki ng mga rebisyon nitong mga nakaraang taon upang igiit ang pangangailangan ng bagong paraan ng pagproseso ng datos.

Ang bagong pinili ni Trump na direktor, si E.J. Antoni mula sa Heritage Foundation, ay isa sa mga pinakamatinding kritiko ng ahensya. Sa mga susunod na buwan, haharap siya sa confirmation hearing ng Senate Labor Committee at ilalahad ang kanyang pananaw.

Isang "word war" ba ang tiyak na mangyayari?

Sa panahong ito ng political transition, halos anumang antas ng downward revision sa employment data ay tiyak na magdudulot ng political word war tungkol sa economic legacy nina Trump at Biden.

Sa madaling salita, maaaring gamitin ng administrasyon ni Trump ang anumang downward revision upang ipakita na humina na ang ekonomiya bago pa siya manumpa bilang pangulo.

Isang palatandaan na malapit na sinusubaybayan ng pulitika ang numerong ito ay noong Linggo, dalawang senior economic adviser ni Trump—Treasury Secretary Bessent at National Economic Council Director Hassett—ay kusang binanggit ang rebisyong ito.

"Makukuha natin sa susunod na linggo ang rebisyong datos mula noong nakaraang taon, maaaring umabot sa 800,000 na trabaho ang downward revision," sabi ni Bessent sa kanyang programa. "Hindi ko alam kung ano ang ginagawa ng mga taong nangongolekta ng datos," dagdag pa niya.

Pinansin ni Bessent ang rebisyon nang tanungin siya kung paano ipapaliwanag ang pangako ni Trump na buhayin muli ang manufacturing, ngunit sa ngayon, matapos lumago sa ilalim ni Biden, ang US manufacturing ay nawawalan ng trabaho mula pa noong Abril.

Idinagdag ni Hassett sa sarili niyang programa na ang laki ng mga rebisyon ay "ang dahilan kung bakit kailangan natin ng bago at mas mahusay na datos."

Samantala, malamang na hindi rin makaliligtas si Powell, anumang malaking rebisyon ay tiyak na magpapalakas ng mga inaasahan para sa rate cut strategy sa huling bahagi ng buwang ito, at maaaring tumaas pa ang inaasahan para sa tinatawag na 'malaking' rate cut na 50 basis points.

Dagdag pa rito, maaari rin nitong muling buhayin ang mga kritisismo ng kampo ni Trump sa buong termino ni Powell.

Ang mahina na non-farm report noong nakaraang linggo ay agad na tinugon nina Trump at ng kanyang bagong talagang Labor Secretary, na kapwa nagsabing hindi dapat isisi kay Trump ang mahihinang numero sa ekonomiya, kundi kay Powell dahil sa pagkaantala ng rate cut.

Sa mga salita ni Trump, "Matagal nang dapat ibinaba ni Powell ang interest rates. Tulad ng dati, 'huli na naman siya!'"