Solana (SOL) Umabot sa $200+ na may $7B+ sa Perp Open Interest, Funding Rates Kalma

Ang Solana (SOL) ay tahimik na muling naging pinaka-pinapanood na altcoin sa merkado ngayong linggo habang tumaas ang demand sa derivatives at nagpatuloy ang pagtaas ng token lampas sa $200 na marka. Tinukoy ito ng on-chain analytics firm na Glassnode, na nagbigay-diin sa matinding pagtaas ng perpetual (perp) open interest habang nananatiling “relatibong matatag” ang mga funding rate, isang kombinasyon na binibigyang-kahulugan ng mga trader bilang lumalaking partisipasyon at hindi isang labis na leveraged na pagsabog na naghihintay mangyari.

Kamakailan, ang presyo ng SOL ay tiyak na lumampas sa $200 na threshold, na nagte-trade sa paligid ng $217.42 matapos ang 1.1% na pagtaas sa nakalipas na 24 oras. Kasabay nito, napansin din ito ng futures markets. Tinukoy ng Glassnode na ang perp open interest ay umakyat sa mahigit $7 billion habang lumampas ang presyo sa $200, isang palatandaan na may sariwang kapital na pumapasok sa derivatives market ng Solana at hindi lang simpleng pag-ikot ng kapital sa pagitan ng mga spot desk.

Ano ang Sinasabi ng Funding Rates

Isang mahalagang kasunod ng tumataas na open interest ay kung ang build-up na ito ay labis na leveraged, at ang funding rates ang pinaka-malinaw na panandaliang indikasyon. Ipinapakita ng mga aggregated funding-rate tracker na ang funding ng SOL ay nananatiling mahina at halo-halo sa iba’t ibang venues, kung saan maraming platform ang nag-uulat ng maliliit na positibong rate sa halip na ang sobrang taas na funding na nauuna sa marahas na correction. Ito ay tumutugma sa obserbasyon ng Glassnode na ang perp funding ay “relatibong matatag,” na nagpapahiwatig na ang mga long ay hindi labis na na-extend.

Itinuturo ng mga trader at analyst ang ilang dahilan para sa muling pagtaas ng interes. Sa teknikal na aspeto, ang pag-clear at pananatili sa itaas ng $200 ay nagbabaliktad ng isang psychological level at inilalapit ang resistance zones sa $230–$250 range; may ilang price prediction na nakikita ang $212–$218 bilang susunod na panandaliang labanan. Ang mga on-chain at ecosystem development, kabilang ang mga kamakailang upgrade ng network at tumataas na aktibidad sa DeFi, ay binanggit din bilang mga dahilan kung bakit handang maglagay ng mas malalaking directional bet ang mga institusyon at retail participants.

Ang tumataas na open interest ay maaaring maging bullish at babala rin. Habang ang matatag na funding ay nagpapahiwatig na ang kasalukuyang build ay hindi labis na leveraged, ang iba pang on-chain notes mula sa Glassnode at mga market observer ay nagpapaalala na ang mataas na open interest ay nagpapalaki ng potensyal na amplitude ng anumang correction, at ang leverage ay maaaring magpalakas ng galaw sa parehong direksyon. Sa mga nakaraang cycle, ang biglaang macro shocks o mabilis na funding-rate squeeze ay mabilis na nag-alis ng mga crowded longs.

Isang Masalimuot na Market Signal

Ang nagpapakilala sa kasalukuyang setup ay ang kombinasyon ng mas mataas na notional exposure (mas maraming open interest) na may mahina na funding. Ipinapahiwatig nito na mas maraming participant ang pumapasok sa market, kabilang ang ilang may mas mahabang horizon o hindi gaanong leveraged na mga player, sa halip na isang solong, labis na leveraged na speculative wave. Para sa mga trader, binabawasan nito ang agarang posibilidad ng sunod-sunod na liquidation, ngunit hindi nito inaalis ang panganib ng matinding galaw kung magbago ang sentimyento.

Ang kamakailang pagtaas ng presyo ng Solana lampas $200 ay sinabayan ng makabuluhang paglago sa perp open interest, at ang on-chain snapshot ng Glassnode ay nagpapahiwatig na ang paglawak na ito ay hanggang ngayon ay maingat at hindi pabaya. Ang estrukturang ito ay nagbibigay ng puwang sa market na tumaas pa kung magpapatuloy ang momentum, ngunit habang lumalaki ang derivatives market, mas magiging sensitibo ang SOL sa pagbabago ng sentimyento. Dapat bantayan ng mga trader ang funding rates at open interest nang mabuti. Ang pagtaas ng OI kasabay ng pagtaas ng funding ang magiging pinakamalinaw na senyales na dumarami ang leverage at tumataas ang panganib ng marahas na unwind.