May-akda: Ignas Survila
Pagsasalin: AididiaoJP, Foresight News
Ang pera ay dumaranas ng sarili nitong "internet moment".
Matagal nang may mga sistema ng komunikasyon ang internet (email), mga plataporma ng paglalathala (blog, social media), at mga sistemang pangkomersyo (Stripe, Shopify). Ngayon, binubuo nito ang sarili nitong sistemang pinansyal. Ang sistemang ito ay likas na programmable, default na bukas, at mula pa noong unang araw ay walang hangganan. Ang sistemang ito ay itinatayo sa ilalim na protocol ng stablecoin.
Ngunit ang susi ay: Bagaman umuusbong ang imprastraktura, kulang pa rin tayo sa mahalagang karanasan ng user. At sinasabi ng kasaysayan na dito kinoronahan ang pinakamalalaking nagwagi.
Maaaring magbigay ang imprastraktura, ngunit ang karanasan ng user ang magwawagi sa lahat
Bawat makabagong teknolohikal na pagbabago ay nagsisimula sa imprastraktura, ngunit walang nakakaalala sa protocol—ang naaalala ng lahat ay ang produktong ginawang magamit ito.
Noong 1982, naging posible ang email dahil sa Simple Mail Transfer Protocol (SMTP). Ngunit hanggang 2004 lamang, nang inilunsad ng Gmail ang simple nitong produkto, napakalaking storage, at epektibong spam filter, tunay na naging popular ang email.
Bago pa dumating ang Google, may mga search engine na gaya ng AltaVista, Archie, Lycos. Ngunit pinasimple ng Google ang lahat—mas mabilis, mas simple, mas matalino.
Hindi imbensyon ng Skype ang internet voice protocol (VoIP), at hindi rin imbensyon ng WhatsApp ang instant messaging, ngunit ginawa nilang magamit ng karaniwang tao ang mga teknolohiyang ito.
Nasa parehong punto ng pagbabago ang pag-unlad ng pera
Tinutulungan ng stablecoin na likhain ang isang internet-native na sistemang pinansyal.
At hindi ito teorya—ito ay gumagana na.
-
Noong 2024, higit sa 15.6 trillions na US dollars ang na-settle on-chain gamit ang stablecoin.
-
Ang Tether ay kasalukuyang ika-18 pinakamalaking may hawak ng US Treasury bonds sa mundo, nalampasan pa ang mga bansa gaya ng South Korea, UAE, at maging Germany. Sa ibang pananaw, ang ika-apat na pinakamalaking ekonomiya sa mundo ay mas kaunti na ang hawak na US debt kaysa sa isang stablecoin issuer.
-
Ngunit kahit ganito kalaki ang sukat, ang stablecoin na nasa sirkulasyon ay 26.3 billions US dollars lamang, samantalang ang US M2 money supply ay 22 trillions US dollars—ang penetration rate ay halos 1% lang.
-
Sa kasalukuyan, wala pang 5% ng mundo ang gumagamit ng stablecoin, ngunit inaasahang sa susunod na limang taon, aabot ito sa 7-10%, na magpapalakas ng isang malaking alon ng financial inclusion.
-
Sa Latin America, Middle East at North Africa, at Southeast Asia, ang stablecoin ay gumagana na bilang parallel na dollar economy—umaasa ang mga tao rito araw-araw upang takasan ang inflation, capital controls, o pagkabigo ng lokal na banking system.
Hindi pa natin nakita ang financial infrastructure na lumawak nang ganito kabilis, lalo na sa cross-border. Naabot na ng stablecoin ang milyon-milyong user sa buong mundo. May sapat na dahilan dito: mabilis ito, walang hangganan, denominated sa US dollar, at tumatakbo sa open protocols. Sa isang mundo kung saan 1.4 billions katao ang kulang sa access sa financial services, at mas marami pa ang apektado ng capital controls o pabagu-bagong lokal na pera, nag-aalok ang stablecoin ng isang rebolusyonaryong bagay: isang interface para makapasok sa global dollar network, na maa-access mula saanman gamit lang ang smartphone.
Ngunit ang problema: Kung susubukan mong gumamit ng stablecoin ngayon, mabilis kang mahihirapan. Magulo ang payment experience, nakakalito ang onboarding, at lahat ay nababalutan ng jargon, wallets, gas fees, networks, at cross-chain bridges.
Dito nagkakaroon ng agwat—mayroon tayong bagong operating system para sa pera, tinatawag na internet-native financial cloud, ngunit karamihan sa mga tao ay hindi pa rin ito ma-access.
Parang nakatanggap ka ng PS2 steering wheel noong Pasko, pero wala kang PlayStation para ikonekta ito. Isang napakalaking oportunidad ang nasa harap natin: gawing normal, invisible, at seamless ang lahat ng ito.
Bakit ang karanasan ng user ang moat
Sa fintech, ang pagkakaroon ng user ay nangangahulugang pagkakaroon ng relasyon sa user. Dito nabubuo ang tiwala, dito hinuhubog ang asal ng user, at dito nililikha ang pangmatagalang halaga.
Bagaman sa mga strategic meeting, bihirang maging pinakamalakas na argumento ang user experience, sa fintech ito ang lahat. Dahil hindi lang ito software—pera ito. At ang pera ay nangangailangan ng tiwala.
Tingnan mo na lang ang mga pinakamatagumpay na kaso sa neobanking: Revolut, Cash App, Nubank. Iba-iba man ang kanilang merkado, pareho silang may sinusunod na estratehiya: magbigay ng world-class na user experience.
Habang pumapasok ang stablecoin sa susunod na yugto ng adoption, ang tunay na magwawagi ay ang mga brand na pinagkakatiwalaan ng mga tao kapag nagpapadala ng pera sa pamilya, ang card na instinctively nilang ginagamit para magbayad ng lunch, at ang app na tahimik na pumapalit sa kanilang lokal na bangko. Ito ang karanasang ginagawang invisible ang stablecoin, na parang ordinaryong pera—karaniwan, ngunit global.
Bakit ngayon?
Ang dahilan kung bakit napaka-urgent at exciting ng sandaling ito ay ang pagsasanib ng tatlong puwersa:
Handa na ang imprastraktura
-
May liquidity ang stablecoin at malalim na itong na-integrate.
-
Ang mga wallet-as-a-service platform (gaya ng Privy) at embedded on-ramp (gaya ng Bridge) ay naglutas ng mga teknikal na hamon sa user experience.
-
Card issuing, compliance-as-a-service, at KYC providers—lahat ay subok na sa aktwal na operasyon.
Sumusunod na ang regulasyon
-
Inilunsad ng Hong Kong ang batas para sa stablecoin noong 2024.
-
Ang GENIUS Act ng US Treasury ay naglatag ng landas para sa regulated at scalable na paggamit ng stablecoin.
Mabilis na lumalaki ang user base
-
Sa Latin America at Sub-Saharan Africa, mabilis na pinapalitan ng stablecoin ang mga bangko.
-
May 1.4 billions katao pa rin sa mundo na kulang sa access sa financial services. Ngunit may smartphone sila.
-
Ang Gen Z ay likas na mga katutubo ng internet finance.
Hindi ito speculative hype cycle. Ito ay maturity ng imprastraktura, regulasyon na naglalatag ng daan, at isang napakalaking consumer market na naghihintay na mapagsilbihan. Bilyun-bilyong tao pa rin ang walang access sa modernong financial tools at serbisyo, ngunit may smartphone, internet access, at pamilyar na sa stablecoin. Nasa lugar na ang underlying protocols. Ngayon ay isang karera na para buuin ang experience layer na magpapabuhay sa lahat ng ito.
Isinusulat na ang stablecoin standard
Nananiniwala kami na ang pinaka-underestimated na hakbang sa fintech ngayon ay ang pagbuo ng isang stablecoin experience na parang Apple Pay—isang karanasang seamless, integrated, at talagang magagamit, isang karanasang nagwawagi dahil halata, mapagkakatiwalaan, at global.
