Patuloy na pinalalawak ng Strategy ang Bitcoin reserves sa gitna ng bumababang stock premium

Ang Strategy, ang pinakamalaking pampublikong may hawak ng Bitcoin, ay pinalawak pa ang kanilang reserba kahit na patuloy na bumababa ang premium ng kanilang stock.

Ipinahayag ng kumpanya noong Setyembre 15 na bumili sila ng 525 BTC para sa humigit-kumulang $60.2 milyon, na may average na presyo na $114,562 bawat coin.

Ang pinakabagong pagbili ay nagtulak sa 2025 Bitcoin yield ng Strategy sa 25.9% at itinaas ang kabuuang hawak nito sa 638,985 BTC. Ang kabuuang ito, na nakuha sa halagang $47.23 billion sa average na $73,913 bawat coin, ay kasalukuyang nagkakahalaga ng $73.97 billion, na nagbibigay sa kumpanya ng hindi pa natatanggap na kita na humigit-kumulang 57%.

Ipinahayag ng Strategy na pinondohan nila ang pinakabagong pagbili ng Bitcoin mula sa kita ng patuloy na bentahan ng shares, na nagdala ng humigit-kumulang $24 milyon sa pamamagitan ng Strife stock, $17.3 milyon sa pamamagitan ng Strike stock, at isa pang $17 milyon mula sa Stride perpetual offerings.

Pababa ang mNAV ng MSTR

Habang patuloy na nag-iipon ng Bitcoin ang Strategy, ang market net asset value (mNAV) nito ay bumagsak sa pinakamababang antas mula Enero 2024.

Ayon sa datos ng Bitcoin Treasuries, ang ratio na sumusubaybay kung gaano kalaki ang premium o discount ng kalakalan ng shares ng kumpanya kumpara sa aktwal nitong Bitcoin ay bumaba sa 1.26x. Ito ay isang matinding pagbaba mula sa 3.14x na antas noong Nobyembre 2024.

Ang pagbaba ng premium ay nagpapahiwatig ng pagbabago sa pananaw ng mga mamumuhunan. Sa halip na magbayad ng higit pa sa halaga ng mga coin ng Strategy, ang mga shareholder ay nagpepresyo na ngayon ng stock na mas malapit sa aktwal nitong hawak.

Ang pagbagsak na ito ay kasabay din ng kasalukuyang pagbaba ng halaga ng MSTR stock ng Strategy, na bumaba ng higit sa 28% mula sa tuktok nitong $457 noong Hulyo hanggang $327 sa oras ng pag-uulat.

Kapansin-pansin, ang parehong trend ay makikita rin sa iba pang mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin tulad ng Metaplanet.

Strategy at Metaplanet Stock Performance vs Bitcoin Mula Hulyo 14 (Source: Strategy Tracker)

Ipinunto ng mga analyst ng Standard Chartered ang ilang mga salik sa likod ng pagbabagong ito, kabilang ang masikip na larangan ng corporate treasuries at ang lumalaking pagdududa tungkol sa agresibong bentahan ng shares mula sa mga kumpanyang ito.

Sa ganitong kalagayan, nagbabala ang bangko na malamang na magkakaroon ng konsolidasyon sa sektor kung humina ang mga valuation. Sa ganitong merkado, ang mga mas malalakas na kumpanya tulad ng Strategy ay maaaring bumili ng mga kakumpitensya na nagte-trade sa discount upang higit pang palakasin ang kanilang Bitcoin-focused na mga pagsisikap.

Ang post na Strategy keeps expanding Bitcoin reserves amid declining stock premium ay unang lumabas sa CryptoSlate.