Ang pag-apruba ng SEC ay nagpasimula ng paglulunsad ng XRP, SOL at DOGE spot ETFs sa Disyembre sa karera patungong $10B

Inaprubahan ng Securities and Exchange Commission ang mga generic listing standards na nagpapahintulot sa NYSE Arca, Nasdaq, at Cboe BZX na maglista ng spot crypto exchange-traded products nang hindi na kailangan ng product-specific 19b-4, kaya napapaikli ang proseso ng pagpasok sa merkado sa loob ng 75 araw.

Ayon sa Reuters, ngayon ay may malinaw nang rulebook ang mga exchange para mapabilis ang pagpapakilala ng spot products para sa mga kwalipikadong asset, at ang mga issuer ay naghahanda na ng mga lineup na lampas pa sa bitcoin at ether.

Binabago ng pagbabagong ito ang short-term ETF roadmap tungo sa isang launch calendar at paligsahan ng flows. Ang calendar ay nakadepende kung ang isang asset ay pumapasa sa generic tests na tinutukoy ng mga exchange, kabilang ang pagkakaroon ng regulated futures trading sa matagal na panahon, exchange surveillance arrangements, at matibay na reference pricing, habang ang paligsahan sa flows ay malalaman batay sa fees, seed sizes, at platform distribution.

Ang praktikal na sukatan na tinatalakay ay anim na buwang track record ng regulated futures trading, na inilalagay ang Solana sa threshold ngayon, inilalagay ang XRP sa landas para makamit ito sa kalagitnaan ng Nobyembre, at iniiwan ang Dogecoin na may sapat na karanasan na sa pamamagitan ng U.S.-listed derivatives.

Inaprubahan ang mga bagong panuntunan noong Setyembre 18, kaya ang 75-araw na pinakahuling petsa ay tatama sa unang bahagi ng Disyembre, isang window na akma para sa mga produktong pumapasa sa generic criteria at may operational plumbing na handa na.

Ano ang susunod para sa spot-ETF approval sa US?

Para sa mga investor, ang pangunahing tanong ay kung aling mga ticker ang unang lalabas at kung paano maiipon ang kapital kumpara sa mga unang adoption curve na nakita sa bitcoin at ether wrappers.

Ang pangalawang tanong ay kung aling issuer ang makakakuha ng scale. Maaaring ilarawan ang mga sagot gamit ang probability weighted launch view at isang base, bear, at bull flows model na gumagamit ng inilathalang range ng JPMorgan para sa XRP bilang anchor.

Inaasahan ng JPMorgan na ang isang XRP spot ETF ay makakalikom ng $3 hanggang $8 bilyon sa kita sa unang taon, isang range na sapat para imodelo ang fee competition, marketing reach, at macro sensitivity nang hindi isinasama ang directional market call.

Nagsisimula ang calendar sa mga asset na nakapasa na sa futures tenure test at isusunod ang mga pumapasa dito sa loob ng 75-araw na window.

Nasa unang batch ang Solana dahil nagsimula ang regulated futures contracts nito noong Marso, kaya natamo na ang anim na buwang tenure ngayong linggo. Susunod ang XRP dahil aabot sa anim na buwan ang regulated futures nito sa bandang Nobyembre 19, kaya pasok pa rin ito sa post-vote window, habang papasok naman ang Dogecoin sa pamamagitan ng listed U.S. derivatives na mahigit isang taon nang aktibo.

Dapat ay simple lang ang kombinasyon ng pricing references at surveillance arrangements para sa mga pares na ito, dahil sakop sila ng benchmark providers at binabantayan na ng mga U.S. exchange ang trading sa iba’t ibang venues.

Asset Regulated futures tenure Earliest practical list window Launch likelihood, editorial Notes

SOL	≥ 6 buwan	Oktubre hanggang Nobyembre	Mataas	CME listed noong Marso, operational readiness sa maraming issuer
XRP	≈ 6 buwan pagsapit ng kalagitnaan ng Nobyembre	Nobyembre hanggang Disyembre	Mataas mula kalagitnaan ng Nobyembre	Pumapasa sa tenure sa loob ng 75-araw na window, malawak na U.S. pricing
DOGE	> 12 buwan	Oktubre hanggang Disyembre	Kalahatan	Kasaysayan ng listed U.S. derivatives, malakas na retail awareness, nag-iiba ang institutional demand

Maaaring idagdag ng flows modeling ang volumes, wrapper convenience, at fee effects sa itaas ng sequencing na iyon.

Nakarating ang Bitcoin spot ETFs sa triple-digit billions sa assets under management sa loob ng ilang buwan, habang ang Ethereum ETFs ay bumuo ng mas maliit na base na may mas pabagu-bagong net flows. Ang mga analog na iyon ay nagpapakita ng bursty adoption sa labas ng Bitcoin, kung saan ang wrapper convenience ay maaaring magdala ng demand sa unang araw at pagkatapos ay mag-normalize habang nangingibabaw ang market beta at fee differentials.

Kung i-a-anchor sa XRP range at ia-adjust ang Solana at Dogecoin para sa U.S. venue depth, institutional participation sa futures, at reference rate maturity, makakabuo ng working set ng bands para sa unang anim hanggang labindalawang buwan matapos ang unang trade.

Asset Bear inflows Base inflows Bull inflows Rationale

XRP	$2.0B	$5.0B	$8.0B	Naka-anchor sa JPMorgan range, binawasan para sa adverse headlines sa bear, inaasahan ang multi issuer distribution sa bull
SOL	$1.5B	$3.5B	$6.0B	Sinusuportahan ng regulated futures depth at on chain activity, mas mababa kaysa XRP sa U.S. exchange share
DOGE	$0.5B	$1.5B	$3.0B	Mataas ang retail turnover, mas maliit ang institutional allocation, mas mataas ang fee sensitivity

Ang paligsahan para maabot ang unang $10 bilyon ay nakasalalay sa fees, seed size, at pipes

Ipinakita ng karanasan ng Bitcoin na ang mababang fee na may kasamang malawak na platform access ay nagtutulak ng malaking bahagi ng flows, kaya ang mga issuer na magpapareha ng sub-50 basis point pricing sa maagang wirehouse availability at visible seed capital ay magkakaroon ng kalamangan.

Kung parehong makakamit ng XRP at Solana ang mga calendar milestone sa itaas, magkakaroon ng head start ang XRP sa distribution breadth at brand awareness sa U.S. market, habang makikinabang naman ang Solana mula sa mas malalim na institutional derivatives footprint at malaking aktibong user base.

Ang landas ng Dogecoin ay mas nakadepende sa wrapper convenience at promotional pricing dahil ang marginal buyer ay mas fee-sensitive at hindi gaanong constrained ng benchmark.

Sa karera patungong $10 bilyon, makikinabang din ang XRP at DOGE mula sa flows papasok sa hybrid spot ETF launch ng Rex-Osprey ngayong linggo. Ang XRPR ay isang spot-based XRP ETF, ngunit hindi purong spot. May hawak itong malaking bahagi ng aktwal na XRP nang direkta ngunit gumagamit din ng ibang exposure mechanisms, kaya ito ay isang “hybrid spot” o “spot-plus” ETF sa halip na isang ganap na direct-hold fund.

Ang macro at market structure variables ay huhubog sa mga bands. Ang monetary policy ay lumipat na patungo sa easing, bumuti ang liquidity conditions, at tumaas ang exchange equities dahil sa pagbabago ng panuntunan, na nagbibigay ng suportang backdrop para sa risk allocation sa mga bagong wrapper.

Gayunpaman, ipinapakita ng kamakailang net outflows ng Ethereum kung gaano kabilis maaaring bumalik ang flows kapag nagbago ang market beta o kapag maliit ang fee differentials kumpara sa tracking at spread costs.

Kaya, ang mga bagong alt wrappers ay magpapakita ng mas pabagu-bagong daily prints sa loob ng tatlong buwan, na mag-i-stabilize habang kumikipot ang secondary market spreads at sinusuri ng model portfolios ang gastos ng spot exposure sa pamamagitan ng ETFs kumpara sa kasalukuyang on-exchange inventory.

Ang kilos ng issuer ay nagdadagdag ng panibagong layer

Ang pinakamabilis na paraan para sa asset growth ay ang pagkakaroon ng maraming SKU sa ilalim ng parehong ticker umbrella, kabilang ang share classes na may temporary fee waivers at currency-hedged sleeves. Ginagawang posible ng generic listing path ang mga basket kasabay ng single asset funds, na umaakit sa mga allocation model na mas gusto ang diversified exposure.

Habang nagpo-post ang mga S-1, ang fee tables at authorized participant rosters ay magpapakita kung saan magko-concentrate ang early scale, at ang mga disclosure na iyon ang magtatakda kung may isang issuer na makakakuha ng malaking bahagi, gaya ng nangyari sa Bitcoin, o kung mas pantay ang paghahati ng flows sa iba’t ibang brand.

Ang rule vote ay lumikha ng makitid na window, malinaw na ang mechanics, at ang unang wave ng spot products ay maaaring i-stage laban sa 75-araw na calendar.

Epektibo ang pagbabago ng panuntunan para sa mga pangunahing U.S. listing venues, ibig sabihin ay maaaring lumabas ang unang prints kapag natapos na ang operational work.

Siksik na ang market conversation, kaya nananatili ang atensyon sa unang batch ng filings, fee cards, at seed disclosures na magko-convert sa calendar at mga bands sa itaas tungo sa live trading data.

Ang post SEC greenlight triggers XRP, SOL at DOGE spot ETFs December launch in race to $10B ay unang lumabas sa CryptoSlate.