Bagong ebidensya ang nagpapakita na ang label na ‘masyadong pabagu-bago’ para sa Bitcoin ay hindi na akma

Ang volatility ng Bitcoin ay nanatiling mas mababa sa 50% sa 60-araw na sukatan mula pa noong unang bahagi ng 2023, at nagpapatuloy hanggang 2025.

Ayon sa Kaiko, ang pagbaba ng realized volatility ay nagpatuloy kahit na nagbago ang liquidity conditions at market participation, inilalagay ang asset sa pinakamahabang yugto ng mababang volatility sa kasaysayan nito.

Ang pagtaas ng presyo ay naganap kasabay ng compression na iyon

Ang presyo ng Bitcoin ay naghatid ng matinding pagtaas noong 2023 habang ang realized volatility ay bumaba ng humigit-kumulang 20%, isang pattern na nagpatuloy hanggang 2024 at sa Q1 2025 habang lumalaki ang market cap.

Ang kombinasyon ng mas mataas na market value at mas mababang nasusukat na volatility ay nagdudulot ng mas malapit na paghahambing sa malalaking, likidong risk assets, kahit na ang absolute na antas ng paggalaw ng Bitcoin ay nananatiling mataas.

Bitcoin volatility chart ( Source)

Ang agwat sa pagitan ng mga tradisyunal na asset ay patuloy na lumiliit. Noong nakaraang taon, tinukoy ng iShares ang annualized volatility ng Bitcoin sa humigit-kumulang 54%, kumpara sa humigit-kumulang 15.1% para sa gold at 10.5% para sa global equities. Ayon sa iShares, ang multi-year downtrend ay nananatili, kahit na ang spot markets ay mas gumagalaw pa rin kaysa sa stocks at bullion sa magkatulad na batayan.

Asset Annualized volatility Source

Bitcoin	~54%	iShares
Gold	~15.1%	iShares
Global equities	~10.5%	iShares

Ang mga panandaliang sukatan ay sumusuporta sa larawan. Ipinapakita ng volatility dashboard ng BitBo na ang 30- at 60-araw na mga pagbabasa ay nasa o malapit sa pinakamababang antas ng cycle, habang ang mga kasaysayang bull-market peak ay kadalasang lumalagpas sa 150% annualized. Ang pagbabagong ito ay sumasalamin sa mas malalim na derivatives liquidity, mas sistematikong trading, at paglago ng mga volatility-selling strategies na nagpapahina sa realized moves.

Ang mababang volatility ay hindi nag-alis ng drawdown risk

Ang risk-off episode noong Setyembre 2025 ay nagbura ng humigit-kumulang $162 billion mula sa kabuuang crypto market value sa loob lamang ng ilang araw, ngunit ang porsyentong pagbaba ng Bitcoin ay mas maliit kaysa sa maraming malalaking altcoins, isang pattern na paulit-ulit sa mga kamakailang correction.

Mas malawak na pagsusuri ng cross-market swings ay nagpapakita na ang altcoin at DeFi tokens ay kadalasang may higit sa triple ng volatility ng Bitcoin, na maaaring magbalik ng epekto sa BTC sa pamamagitan ng liquidity shocks. Ang dispersion ay nananatiling pangunahing katangian ng asset class na ito.

Ang mga forward-looking metrics ay tumutok sa dalawang landas, structural positioning at event risk. Ipinapakita ng pag-aaral ng Fidelity na ang options markets ay nagpresyo ng mas mataas na volatility term structure hanggang sa huling bahagi ng 2024 at unang bahagi ng 2025 sa paligid ng ETF flows at macro catalysts, kahit na ang realized prints ay nanatiling mahina. Ayon sa Fidelity, ang agwat sa pagitan ng implied at realized ay maaaring biglang magsara kung bibilis ang flows, lalo na sa paligid ng malalaking expiries at funding spikes.

Sa micro level, ang ekonomiya ng mga miner ay nagsilbing toggle para sa biglaang pagtaas ng volatility. Ang Puell Multiple, isang revenue-to-issuance ratio, ay karaniwang tumutugma sa mga yugto ng distribusyon at akumulasyon ng mga miner.

Ayon sa Amberdata, ang mga pagbabasa na higit sa humigit-kumulang 1.2 ay maaaring samahan ng pagbebenta ng mga miner, na nagdadagdag ng pababang pressure, habang ang sub-0.9 na antas ay kadalasang lumilitaw sa mas tahimik na mga panahon ng akumulasyon. Ang dynamics ng halving-cycle at galaw ng energy cost ay direktang nakakaapekto sa saklaw na iyon.

Ang mga price-path models na nakabatay sa network effects structure ay nagpapahiwatig na ang low-volatility advance ay maaaring maglakbay. Ang mga power-law frameworks na nakabatay sa Metcalfe-style scaling, na binanggit ng market research, ay nagmamapa ng mga pansamantalang waypoint sa paligid ng $130,000 at $163,000 na may target na malapit sa $200,000 sa huling bahagi ng 2025.

Nakikita ng mga trajectory na ito ang kasalukuyang rehimen bilang isang transisyon na maaaring mauna sa matinding paglawak ng trend kapag lumalalim ang liquidity at bumabalik ang marginal buyers. Ang mga modelong ito ay sensitibo sa mga input, kaya ang landas ay nakadepende sa aktwal na network activity, capital flows, at macro policy outcomes.

Ang macro overlay na pinakamahalaga sa volatility ay nananatiling simple

Ang lakas ng dollar, mga pandaigdigang landas ng rate, at regulatory clarity ay patuloy na humuhubog sa partisipasyon, na may institutional adoption na umaasa sa lumalawak na market infrastructure. Ayon sa Kaiko, ang derivatives depth at on-exchange liquidity ay lumago, at ang lalim na iyon ay tumutulong na panatilihing mahina ang realized swings hanggang sa may shock na magdulot ng repricing.

Mula rito, dalawang malawak na senaryo ang bumabalangkas sa mga inaasahan.

Kung magpapatuloy ang regulatory outcomes, institutional allocation, at matatag na liquidity, ang annualized prints na mas mababa sa 50 percent ay maaaring samahan ng mga bagong all-time high, isang profile na mas malapit sa mid-cap technology shares. Kung muling humigpit ang macro o bumalik ang legal uncertainty, ang realized volatility ay maaaring bumalik sa mga dating antas ng cycle, kabilang ang 80 percent o mas mataas sa matutulis na downtrends na may forced deleveraging.

Ang mga saklaw na ito ay naaayon sa mga case study na buod ng Fidelity at mga event-driven drawdowns.

Sa ngayon, ipinapakita ng data ang isang nagmamature na volatility profile. Ang mga realized measure ay malapit sa pinakamababang antas ng cycle habang ang options returns ay may puwang pang lumawak kung may darating na catalysts.

Pinagmamasdan ng mga kalahok sa merkado ang mga profitability band ng mga miner, ETF-driven flows, at ang policy calendar para sa susunod na pagbabago sa rehimen.

Ang post na New evidence reveals Bitcoin’s ‘too volatile’ label doesn’t fit anymore ay unang lumabas sa CryptoSlate.