- Ang SEC at CFTC ay nagsasagawa ng magkatuwang na pagsisikap upang iayon ang mga regulasyon sa crypto at mabawasan ang pag-uulit sa pangangasiwa.
- Iniulat ng CFTC ang pagtaas ng mga legal na aksyon na may kaugnayan sa digital assets, na nagpapahiwatig ng aktibong pagpapatupad ng batas.
- Patuloy ang debate kung paano dapat iklasipika ang tokenized securities, na may magkakaibang pananaw mula sa mga eksperto sa batas at pananalapi.
Sa isang bihirang pagpapakita ng kolaborasyon sa regulasyon, ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) at ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nagsagawa ng isang magkasanib na roundtable sa unang pagkakataon sa halos 14 na taon. Ang sesyon ay nakatuon nang husto sa pagtatatag ng malinaw na mga regulasyon para sa crypto, pagsusuri sa estruktura ng merkado, at pagtukoy ng mga karaniwang batayan sa paggawa ng mga patakaran. Ang roundtable na ito ay nagmarka ng isang pagbabago patungo sa mas mataas na kooperasyon sa pagitan ng dalawang ahensya, na dati ay may magkahiwalay na pamamaraan sa pangangasiwa ng pananalapi.
Sinabi ni Acting CFTC Chair Caroline Pham na ang nakaraang pag-uulit ng regulasyon ay nagdulot ng kalituhan at humadlang sa mga kalahok sa merkado. Ayon sa kanya, ang kakulangan ng malinaw na hangganan sa pagitan ng mga ahensya ay lumikha ng mga kahirapan para sa publiko. Sa kaganapan, kinumpirma niya na ang dalawang regulator ay ngayon ay umaayon ng mga patakaran upang mabawasan ang hindi pagiging epektibo. Itinuro ni Pham ang SEC’s Project Crypto at ang CFTC’s Crypto Sprint bilang mga halimbawa ng mga kamakailang magkasanib na pagsisikap. Binibigyang-diin niya na ang kooperasyon ay magbabawas ng hindi kinakailangang gastos, maghihikayat ng responsableng inobasyon, at susuporta sa patas na kompetisyon sa digital asset space.
Iniulat ng CFTC ang Pagtaas ng Legal na Aktibidad sa mga Crypto Case
Sa pagtugon sa mga alalahanin tungkol sa pagpapatupad ng CFTC, ibinahagi ni Pham ang mga kamakailang legal na aktibidad ng ahensya. Mula Enero 20 hanggang Setyembre 3, nakumpleto ng CFTC ang 18 non-enforcement actions at 13 enforcement actions. Binanggit niya na ilang mga kaso ay may kaugnayan sa digital assets. Mula Setyembre 4, naglunsad ang Komisyon ng karagdagang 14 na legal na proseso. Ayon kay Pham, ipinapakita ng mga bilang na ito na ang CFTC ay nananatiling aktibo at epektibo sa pangangasiwa ng digital assets. Sinabi niya na “hindi na dapat magkaroon ng FUD” tungkol sa kakayahan ng ahensya.
Sa gilid ng kaganapan, pinangalanan ni SEC Chairman Paul Atkins ang crypto bilang “top priority right now” ng ahensya. Tinukoy niya ang asset tokenization bilang isang pokus na larangan. Sinabi ni Atkins na maaaring abutin ng isa hanggang dalawang taon upang makalikha ng tamang mga pananggalang. Inilarawan niya ang pangmatagalang epekto ng tokenization bilang makabuluhan. Nagsagawa na ang SEC ng ilang mga talakayan ngayong taon na naglalayong i-harmonize ang mga regulasyon para sa tokenized assets.
Nag-udyok ng Debate ang Token Classification sa mga Panelist
Sa roundtable, isang panel tungkol sa tokenized securities ang nagbunyag ng matitinding hindi pagkakasundo. Ipinanukala ng mga ehekutibo mula sa tradisyonal na pananalapi ang mahigpit na mga patakaran sa fungibility sa ilalim ng Regulation NMS at tumutol sa mga exemption para sa inobasyon. Sinabi ng crypto attorney na si Gabriel Shapiro na ang tokenized securities ay dapat na fungible. Hinamon ng dating regulatory adviser na si Justin Slaughter ang ideya na ang mga token na ito ay palaging derivatives.
Sinabi niya na maaari nilang katawanin ang mismong asset o isang digital na modelo. Tumugon si Shapiro na ang hindi malinaw na estruktura ng token, na kadalasang nililikha sa pamamagitan ng SPVs, ay nagdudulot ng kalituhan. Itinuro niya ang mga native na modelo tulad ng Superstate at MetaLeX bilang mas malinaw na alternatibo. Sumali sa mga panel tungkol sa extended trading hours, prediction markets, at perpetual contracts ang mga ehekutibo mula sa malalaking platform kabilang ang Kraken, Robinhood, at Crypto.com.
