Ang $125K Milestone ng Bitcoin: ETFs, Hindi Mga Kumpanya, ang Nangunguna sa Pag-akyat

Ang Bitcoin (BTC) ay tumaas sa bagong all-time high na $125,559 nitong Sabado, na nagmarka ng panibagong milestone para sa digital asset. Ang rekord na ito ay kasunod ng isang linggo ng matinding akumulasyon mula sa parehong institutional investors at mga corporate holders. Gayunpaman, ayon sa mga analyst, ang tunay na dahilan sa likod ng pagtaas ng presyo ay hindi ang pagbili ng mga kumpanya kundi ang pagdagsa ng pera sa BTC exchange-traded funds (ETFs).

Sinusuportahan ng Treasury Purchases ang Demand, ngunit ETFs ang Nagpapalakas ng Pagtaas

Nagdagdag ang mga Bitcoin treasury firms ng mahigit 6,700 BTC sa kanilang mga hawak noong nakaraang linggo, na nag-invest ng humigit-kumulang $1.2 billion. Karamihan dito ay mula sa Japanese investment company na Metaplanet, na ang midweek purchase ng 5,258 BTC ang naging pinakamalaking corporate buyer sa panahong iyon at sumasalamin sa tumataas na kumpiyansa ng mga kumpanya na ituring ang Bitcoin bilang pangmatagalang reserve asset.

Gayunpaman, habang ang mga pagbiling ito ay tumulong sa pagsuporta ng demand, binanggit ng mga analyst na ang pangunahing puwersa sa likod ng pagtaas ng presyo ng Bitcoin ay nagmula sa ETF inflows. Sinabi ni Bloomberg analyst Eric Balchunas na ang spot Bitcoin ETFs ay nagtala ng net inflow na humigit-kumulang $3.3 billion para sa linggo, na nagdala ng kabuuang inflows sa halos $24 billion para sa taon. Ang lingguhang bilang ay malapit sa antas na nakita noong Nobyembre 2024, na nagpapahiwatig na maaaring muling lumalakas ang interes ng mga institusyon sa Bitcoin.

ETF Inflows ang Pangunahing Sanhi ng Pagtaas ng Bitcoin

Karamihan sa mga market analyst ay sumang-ayon na ang aktibidad ng ETF ang may pinakamalaking papel sa pinakabagong rally ng Bitcoin. Iniulat ng Glassnode, isang blockchain analytics firm, na ang ETF flows ay naging malakas na positibo matapos ang ilang linggo ng withdrawals. Sinabi ng kumpanya na ang panibagong alon ng institutional demand na ito ay nagpapalakas ng momentum ng merkado at tumutulong magtayo ng mas matibay na structural support habang papalapit ang merkado sa huling quarter ng taon.

Tumaas ang Bitcoin sa $125K habang sumisipa ang ETF inflows sa unang bahagi ng Oktubre

Ibinahagi ng crypto market analyst na si Will Clemente III ang katulad na pagsusuri. Ipinaliwanag niya na ang rally na ito ay namumukod-tangi dahil hindi ito pinangunahan ng mga speculative traders o corporate treasuries kundi ng mga institutional investors na bumibili sa pamamagitan ng spot ETFs. Inilarawan ni Clemente ito bilang palatandaan na ang malalaking portfolio managers at pondo ay tinitingnan na ngayon ang Bitcoin bilang isang viable na alternatibo sa mga asset tulad ng commodities at small-cap equities.

Isang katulad na pananaw ang nagmula kay Vincent Liu, Chief Investment Officer ng Kronos Research, na itinuro ang ETF inflows bilang pangunahing puwersa sa likod ng pagtaas ng presyo ng Bitcoin. Ipinaliwanag niya na ang mas malawak na presyur sa merkado—kabilang ang “mahigpit na supply sa exchange, mas mahinang dolyar, at macro uncertainty”—ay tumulong din sa pagpapanatili ng rally, na sinusuportahan ng malakas na institutional demand at matatag na momentum ng merkado.

Mas Lumalalim ang Hawak ng mga Institusyon sa Bitcoin

Ang lawak ng partisipasyon ng mga institusyon sa Bitcoin ay lalong nagiging malinaw, at ito ang ipinapakita ng mga numero

• Ang ETFs ay may hawak na mahigit 1.5 million BTC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $188 billion, na kumakatawan sa halos 7.2% ng kabuuang supply.
• Ang corporate treasuries ay kolektibong may hawak na 1.4 million BTC na nagkakahalaga ng mahigit $166 billion, na kumakatawan sa 6.3% ng lahat ng umiikot na Bitcoin.
• Kapansin-pansin, ang institutional demand ay mas mabilis kaysa sa supply ng mga miner, kung saan ang mga miner ay gumagawa ng humigit-kumulang 900 BTC bawat araw habang ang mga negosyo at ETFs ay bumibili ng tinatayang 1,755 BTC at 1,430 BTC bawat araw sa karaniwan ngayong taon.

Sa pagtingin sa hinaharap, inaasahan ni Liu na ang performance ng Bitcoin sa ika-apat na quarter ay maaapektuhan ng mga pundamental ng merkado at mas malawak na macro na kondisyon. Binanggit niya na ang papel ng Bitcoin bilang hedge laban sa currency depreciation ay maaaring magbigay ng dagdag na suporta at na ang mas manipis na liquidity kasabay ng ETF inflows ay malamang na magdulot ng parehong rallies at volatility. Dagdag pa niya, ang mga susunod na pagtaas ay nakasalalay sa mga institusyonal at ekonomikong salik, kabilang ang patuloy na adoption, malinaw na regulasyon, limitadong supply, at kanais-nais na kondisyon ng merkado.