Umalis ang mga bulls sa exchanges sa rekord na antas. Paparating na ba ang Bitcoin God candle squeeze?
Ang mga withdrawal ng Bitcoin mula sa mga exchange ay umabot sa pinakamataas na antas mula noong 2022, kahit na ang asset ay nagte-trade malapit sa mga record highs.
Bagaman ang kasalukuyang outflows ay mas mababa kaysa sa accumulation peak noong 2023, ang muling pagtaas ng withdrawal trend ay nagpapakita ng pagbabago sa ugali ng mga mamumuhunan kung paano sila nagkakaroon ng exposure sa Bitcoin.
Ang institutional demand ay mas dumadaloy na ngayon sa pamamagitan ng spot exchange-traded funds (ETFs) kaysa sa direktang pagbili, kaya't ang mga retail holders ang pangunahing puwersa sa likod ng on-chain accumulation.
Bitcoin netflows sa multi-year lows
Ipinapakita ng datos mula sa CryptoQuant na ang 14-day Simple Moving Average (SMA) ng Bitcoin exchange netflows ay lumampas na sa neutral territory, na may 7,500 BTC na na-withdraw sa nakalipas na dalawang linggo.
Ang bilang na ito ay nagpapakita ng matinding pagbaba mula sa 20,000 BTC lingguhang outflows na naitala noong 2022–2023 accumulation cycle, na pinalala pa ng pagbagsak ng FTX. Gayunpaman, ito ay mas mataas kaysa sa anumang oras noong 2021 bull run.
Gayunpaman, ipinaliwanag ng CryptoQuant analyst na si OnchainSchool na ang kasalukuyang mga withdrawal ay nagpapahiwatig ng tumataas na kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa pangunahing digital asset. Sinabi ng analyst:
“Ang trend na ito ay nagaganap kahit na kamakailan lamang ay naabot ng Bitcoin ang bagong all time high, na nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nagwi-withdraw ng coins mula sa mga exchange kahit mataas pa ang presyo. Ang ganitong pag-uugali ay karaniwang sumasalamin sa kumpiyansa sa pangmatagalang halaga at pagbaba ng short term selling pressure, na nagpapalakas sa pananaw na ang malalaking holders ay patuloy na nag-iipon kaysa nagdi-distribute.”
Ang malalakas na exchange outflows ay maaaring sumabay sa mga bullish phase, habang inililipat ng mga mamumuhunan ang kanilang coins sa cold storage bilang senyales ng pangmatagalang paniniwala.
Gayunpaman, noong unang pagtaas noong 2021, mas kakaunti ang nag-withdraw patungo sa self-custody, kaya't mas maraming liquidity ang naiwan sa centralized exchanges. Nang maabot ang unang tuktok, nagsimulang magpadala ng coins ang mga mamumuhunan sa exchanges sa record rates.
Hindi naabot ng net withdrawals ang mga antas na nakikita natin ngayon hanggang sa bumagsak ang FTX makalipas ang dalawang taon.
Noong nakaraang cycle, mas malambot ang supply squeeze, na karaniwang naglilimita sa near-term upside pressure kahit malakas ang demand.
Sa pagkakataong ito, umaalis ang mga coins mula sa exchanges sa hindi pa nararanasang antas habang ang Bitcoin ay nasa price discovery phase.
ETF inflows sumisipsip ng supply
Ang bilis ng withdrawal ay nagpapakita ng malaking pagbabago sa ugali ng mga mamumuhunan, na mas pinipili na ngayon ang ETF exposure kaysa sa direktang pagmamay-ari ng Bitcoin. Sa kabilang banda, ang mga retail trader ay mas handang alisin ang kanilang assets mula sa exchanges, marahil ay inililipat pa nga sa ETFs.
Bilang resulta, ang unrealized profit ng short-term BTC holders ay tumaas sa 10% kasabay ng presyo ng digital asset na higit sa $126,000 noong Oktubre 6, na sumabay sa pagtaas ng institutional inflows sa US spot Bitcoin ETFs.
Ayon sa datos ng SoSoValue, ang 12 US-listed funds ay nagtala ng humigit-kumulang $1.2 billion sa inflows noong araw na iyon, na siyang pangalawang pinakamalaking single-day gain mula nang ilunsad.
Mula noong unang bahagi ng Setyembre, ang cumulative inflows ay lumampas na sa $5 billion, na nagpapakita ng lumalalim na papel ng tradisyonal na pananalapi sa liquidity ecosystem ng Bitcoin.
Sinabi ng Bitcoin analyst na si Shaun Edmondson:
“Ang mga purchase figures na ito mula sa US Spot BTC ETFs ay talagang nakakabaliw, parehong kahapon at sa 5 business day rate. Talagang nakakagulat ang mga numerong ito.”
Ang mga ETF vehicles na ito ay sama-samang may hawak na higit sa 1.3 million BTC, na nagsisilbing pangunahing channel para sa institutional accumulation.
Noong mga naunang bull cycles, ang mga katulad na inflows ay napupunta sa exchanges para ibenta, cold storage, o DeFi protocols. Sa ngayon, dumadaloy ang mga ito sa regulated, custodial products, na bahagyang nagpapababa sa scarcity effect na dating nagpapalakas ng price surges.
Ang umuusbong na balanse na ito, na may matatag na demand sa ETF ngunit mahina ang on-chain accumulation, ang dahilan kung bakit mas maayos ang kasalukuyang rally ng Bitcoin kumpara sa mga nakaraang cycle. Gayunpaman, ang mga macro headwinds tulad ng US budget tensions at pagbabago ng rate-cut expectations ay maaaring mabilis na magbago ng flow conditions.
Kung magpapatuloy ang ETF inflows, maaari nilang masipsip hanggang dalawang beses ang volume ng arawang issuance ng Bitcoin, na muling magpapalakas ng upward momentum kahit walang malalaking exchange withdrawals. Ngunit kung bumagal ang inflows habang may natitirang liquidity sa exchanges, maaaring manatiling tahimik ang pamilyar na “supply squeeze” narrative hanggang sa katapusan ng taon.
Kung lalong bibilis ang outflows kasabay ng malakas na ETF inflows, maaaring umabot sa ‘god candle’ levels ang supply squeeze bago matapos ang 2025.
Ang post na Bulls exit exchanges at record levels. Bitcoin God candle squeeze incoming? ay unang lumabas sa CryptoSlate.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang Pilot ng Tokenized Deposits ng BNY ay Pumasok sa Regulatory Spotlight
Ang BNY Mellon ay nagsasagawa ng pilot testing ng tokenized deposits upang maisagawa ang pag-settle ng bayad ng mga kliyente gamit ang blockchain rails, bilang bahagi ng $2.5 trillion na pang-araw-araw na network overhaul nito. Ang mga regulator mula EBA hanggang IMF ay sinusuri kung paano mapapabilis ng programmable money ang cross-border settlement habang binabago ang likido at pangangasiwa.
Ipinapakita ng mga Sukatan ng Presyo ng XRP Kung Bakit Maaaring Magsimula Pa Lamang ang Rally Lampas $3.09
Ang presyo ng XRP ay nananatiling nakapaloob sa isang bearish channel habang patuloy na nag-aakumula ang mga whales at patuloy namang nagbebenta ang mga retail traders. Ang labanan sa pagitan ng dalawa ay nagpapalimit ng pagtaas malapit sa $3, at tanging isang daily close sa itaas ng $3.09 lamang ang maaaring magpalaya sa XRP upang makisabay sa mas malawak na altcoin rally.
TAO Nakawala sa Sideways Streak Habang Muling Nakontrol ng Bulls Matapos ang Dalawang Linggo
Natapos ng Bittensor’s TAO ang dalawang linggong pananamlay nito sa pamamagitan ng 6% na pagtaas na sinusuportahan ng tumataas na volume at malakas na long positioning, na nagpapahiwatig ng posibleng pag-akyat patungo sa $373 kung mananatili ang buying pressure.
Kailangang Makuha Muli ng Pi Coin ang Presyong $0.27 Para sa Pagbangon — Ngunit Hindi Tumutugma ang Matematika
Ang galaw ng presyo ng Pi Coin ay nananatiling palaisipan. Matapos ang ilang buwang pagkalugi, pumapasok na ang mga retail na mamimili, ngunit bumabagal naman ang pagpasok ng institutional na pera. Maliban na lang kung magkasabay ang dalawa, maaaring hindi magtagal ang rebound ng Pi sa itaas ng $0.272.
Trending na balita
Higit paMga presyo ng crypto
Higit pa
